金元期货股指期货投资策略研究
























































 
 



 












 !"
#$%


&'
 

()$%


*+,


 


-,./



0$12


 !"
!"


!"


!"

 
!"














                                        !      !      !      ! " #$ %" #$ %" #$ %" #$ % &&&&' ( ) * +' ( ) * +' ( ) * +' ( ) * + , - ., - ., - ., - ./ 0 1/ 0 1/ 0 1/ 0 1 2 32 32 32 3 44445 6 75 6 75 6 75 6 7 8 9   :8 9   :8 9   :8 9   : ++++ : :: :: :: : ; ; ; ; <<<<= > ?= > ?= > ?= > ?@ A B C@ A B C@ A B C@ A B C       D E D E D E D E F   F   F   F    G F H IG F H IG F H IG F H IJ K = L M N OJ K = L M N OJ K = L M N OJ K = L M N O P Q RS 5 = > T U VP Q RS 5 = > T U VP Q RS 5 = > T U VP Q RS 5 = > T U VWWWWIIII X Y X Y X Y X Y = > Z , [ X Y \ ] ^ _= > Z , [ X Y \ ] ^ _= > Z , [ X Y \ ] ^ _= > Z , [ X Y \ ] ^ _ ` a` a` a` a bbbb  c d Y e  c d Y e  c d Y e  c d Y e f g    h if g    h if g    h if g    h i  j bj bj bj bS 5kS 5kS 5kS 5kl ml ml ml m      n ln ln ln l 8 9   :8 9   :8 9   :8 9   : 6 7 k l o6 7 k l o6 7 k l o6 7 k l o 2 2 2 2  @ b@ b@ b@ bp q r s t T U up q r s t T U up q r s t T U up q r s t T U u v wx y z { | } ~ v wx y z { | } ~ v wx y z { | } ~ v wx y z { | } ~  #w#w#w#wu Ä Å Ç Éu Ä Å Ç Éu Ä Å Ç Éu Ä Å Ç É <<<<@ - Ñ Ö Ü@ - Ñ Ö Ü@ - Ñ Ö Ü@ - Ñ Ö Ü á á á á    X Y  X Y  X Y  X Y                      ) = ) = ) = ) =           !     !     !     ! " #$ %" #$ %" #$ %" #$ % &&&&' ( ) * +' ( ) * +' ( ) * +' ( ) * +    ,   ,   ,   ,- . / 0 1- . / 0 1- . / 0 1- . / 0 1 2 32 32 32 3 4444<<<<5 X Y5 X Y5 X Y5 X Y 5 n l 6 75 n l 6 75 n l 6 75 n l 6 7 8 9   :8 9   :8 9   :8 9   : à â ä ã å ç é è ê ëà â ä ã å ç é è ê ëà â ä ã å ç é è ê ëà â ä ã å ç é è ê ë ííííì ) = U î + ì ) = U î + ì ) = U î + ì ) = U î + k l  0 +k l  0 +k l  0 +k l  0 + <<<<íìíìíìíì 8 9   :8 9   :8 9   :8 9   : ï ñï ñï ñï ñ2  3ó 22  3ó 22  3ó 22  3ó 2 ++++ : :: :: :: : ; ; ; ; U ò ô öU ò ô öU ò ô öU ò ô ö 2   2   2   2   õúõúõúõú  3 3 3 3õõõõ, - ù, - ù, - ù, - ù : : û 2 û: : û 2 û: : û 2 û: : û 2 û õõõõU òU òU òU ò ü †ü †ü †ü † n ln ln ln l ####wwwwU òU òU òU ò ° ° ° ° ô öô öô öô ö <<<<




    


= >= >= >= > ` a 5` a 5` a 5` a 5d Yd Yd Yd Y ¢ £¢ £¢ £¢ £ § F§ F§ F§ F • [• [• [• [ S bS bS bS bx yx yx yx y ¶ ߶ ߶ ߶ ß ® © Z® © Z® © Z® © Z ™ ́™ ́™ ́™ ́ Z ̈Z ̈Z ̈Z ̈ ≠ Æ Ø≠ Æ Ø≠ Æ Ø≠ Æ Ø      IIII#∞#∞#∞#∞ F ±F ±F ±F ± r s tr s tr s tr s t T UT UT UT U ≤ ≥≤ ≥≤ ≥≤ ≥ <<<<¥ } μ ∂¥ } μ ∂¥ } μ ∂¥ } μ ∂ 
  
 
!"#$%










&
!"'(&%










#

!'&(&'%










)

!#(#%
* 











+ &


!"#$%










+ #

!)&(&'%










+)

!,(,%













&+)

!"(, %
-.( &+ #( &+)( #+)( &+( #+()+ /01'&(#(2"()"((2345(4+65(4789:;<=6>?)+= @ A;BCD=EFG(HIJKLMNO PQ;





 &&&&∑∑∑∑) ∏ * π ∫ ª) ∏ * π ∫ ª) ∏ * π ∫ ª) ∏ * π ∫ ª ººººΩ æ ø I¿Ω æ ø I¿Ω æ ø I¿Ω æ ø I¿ ¡¡¡¡RSTUVWXYZ[\ ]^(1_`abcdefghijkl;mh(nopcqrstuvwxy(uz{|}4~ÄÅ)Ç(ÉÑÖÜ áopcàuâÇ;àäãåcdçéèêë(íRSJì îï(Vñóòôöaõ{u(òú4&#ùû;&&&&¬ ô √ ƒ ≈ è ∆ «¬ ô √ ƒ ≈ è ∆ «¬ ô √ ƒ ≈ è ∆ «¬ ô √ ƒ ≈ è ∆ « 3»3»3»3» ü:† °U ¢£§(•¶2abQß®[©™ ́ ̈'2≠"Æû( ́Ø∞.±≤£≥¥(μ∂àz∑2"Ç;
•¶s∏(®[©™¢π∫é;ü:°U ¢ª(•¶º"(®[©™Ω ́ ̈ '"≠)'Æû(æ2øS®[©™¿) "&#≠'"Æû;
áááá&&&&Ω æ ø ... À ã ` Ã Õ Œ œ¬ –Ω æ ø ... À ã ` Ã Õ Œ œ¬ –Ω æ ø ... À ã ` Ã Õ Œ œ¬ –Ω æ ø ... À ã ` Ã Õ Œ œ¬ – † ¡ü:TUWh¬VW[\ √ƒ≈ (ùûíXYZRCD=∆ñ(B«cd»...t Ày(XYZíùûhÃúÕ) 2¶&) [\s∏ Œ∫;† (œ:®[cdùûíXYZ[q R1ùûíXYZ≠,)&2û(+.hƒ≈ –—;3333&&&&— I— I— I— I““““” ® ü e ‘ ’ ÷ ◊ ÿ Ÿ ⁄ D ¤ Ä ‹ ›” ® ü e ‘ ’ ÷ ◊ ÿ Ÿ ⁄ D ¤ Ä ‹ ›” ® ü e ‘ ’ ÷ ◊ ÿ Ÿ ⁄ D ¤ Ä ‹ ›” ® ü e ‘ ’ ÷ ◊ ÿ Ÿ ⁄ D ¤ Ä ‹ › RSXYœ:) “Uü:”(‘’C÷◊ÿŸabQß⁄¤‹›fifl‡·‚(„‰ŸabQß⁄¤ö›(ÿ‡·‚Â)  ¶# ÊÁ:;ÿ‡·‚(ŸabQß⁄¤‹›ËKÈÍÎÏ⁄¤ÌÓ¤Ô “:+flÌœ:ÔÒÚsÛü:Ù’ ıˆ⁄¤‹›;ıRÎÏ⁄¤:1ÈÍ ̃Z[ ̄Ì ̆ ̇Î⁄¤Ì ̊ñ