每日固定收益技术策略

2010年5月21日技术研究麦克尼尔咖喱+1（212）4125391杰伊·戈文德+1 2124127656菲利普·罗伯茨（Philip Roberts）+44（0）20 7773 2246 phil.roberts@barcap.com乔丹·科蒂克+1（212）4121137杜伦·萨林（Dhiren Sarin）+44（0）20 7773 5429 dhiren.sarin@barcap.com每日固定收益技术策略产品趋势动量情绪（DSI）日常每周每月一次日常每周每月一次当前5天18天10秒 看涨看涨看跌9187815秒 看涨看涨看跌---现金2秒 看涨看涨看跌---埃多拉斯看跌看跌超买404351外滩 看涨看涨看涨979290烫金 看涨看涨超卖939386斯特林 看涨超买超买747171欧里博尔 看跌看跌超买838484日本国债 超买看涨看跌626264资料来源：巴克莱首都支持和抵抗性10秒5秒2秒ED外滩烫金欧里博尔短款日本国债抵抗性122-22118-310.60%99.18129.60121.5599.1899.12141.40122-10118-220. 64%99.12129.35121.0099.1299.04141.00122-03118-110.69%99.05129.00120.6099.0698.99140.60支持120-27117-210.84%98.91128.10119.4098.9698.88140.10120-16117-130.93%98.80127.80118.9598.9298.81139.46120-00117-000.98%99.74127.20118.4598.8598.78139.27资料来源：巴克莱资本请参阅第6页之后开始的分析员认证和重要披露 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年5月21日2美国特产-10小号与5小号 东西方在3.00-3.10％处画线资料来源：CQG6月10日短期：抗阻力–价格较高的高位逐渐消失，图表上出现了反转日。 10s处于重要关头。如上所示，3.10％是一个大范围的低点，3.00％是另一个非常重要的阻力位（ichimoku）。我们认为仍将继续看涨，但风险现在是新周初的看跌修正。理想情况下，在进一步看涨压力之前，市场应回升至3.25-3.39％。此外，我们认为股市也将反弹。不建议添加新的多头，因为我们希望短期内看跌利率。低于3.00-3.10％会显着增加收益率的下行空间，我们认为，如果不战而胜，则不会打破该区域。总体而言，对于股票而言，我们认为市场正在纠正自2009年3月以来的看涨趋势。理想情况下，我们希望波动性最低的纠正性趋势至少要再降低10％，这又需要四到六周的时间。中期：范围– 30s保持在5.00％以上，10s保持在4％以及5s保持在5％，这表明周期性的（即使不是长期的）看跌转移。6月5日短期：寻找更正–现货市场在重要的多个季度范围低点1.95％处又一次走高，目前仍处于收盘状态。此外，鉴于这一看涨举措与本周初相比存在明显的分歧和动能不足，我们认为新周初将看到收益率进一步上涨的潜力。理想情况下，在买盘压力恢复之前，我们预期将达到2.10-2.20％。我们仍然看涨，只是不在这里，在接下来的几天里。如前所述，低于1.95％之前只有1.70％（相等的波动目标）才有很多余地。期货方面，相对于周五的高点118-10，我们正在寻找在潜在基数之前跌至117低点的趋势。中期：范围– 30s保持在5％以上，10s保持在4％以及5s保持在3％以上，这表明周期性的（即使不是长期的）看跌转移。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年5月21日3欧元和现金2小号 2-10戏弄上一层资料来源：CQG十二月欧元短期：看跌突破–价格行动突破支撑，确认自三月以来较大的顶部（头肩形态），并将焦点进一步降低。我们希望市场在99.00 / 06短期内盘整超卖条件，然后继续下跌。 99.85（斐波纳契扩展目标），99.75（200天移动平均线）和98.60（全开目标）成为焦点。中期：上升潜力–进一步上涨至99.55 / 60（通道和实测移动，每周滚动第三份合约）。现金2秒短期：奉承–先弯曲：继续进行强力展平。我们主张，下一个更大的曲线趋势正在趋平，但要确认这种长期变化，需要低于230bp / 235bp（ichimoku支持）。如图所示，此方法自2000年以来已经可靠地发出了较大的曲线偏移信号。至于2s，几乎没有发生任何变化。较低的跌幅表明短期高点较高，但80-84个基点应为强劲支撑。需要高于92个基点（200日移动均线和50％回撤位）才能暗示更好的上行基调。总体而言，我们预计震荡下跌将继续向1.22％/ 0.60％区域交易范围的低端发展。中期：范围–长期形成基础（从历史上看，形成基础需要2个月的时间长达18个月）。 Q1的范围可能在61至110bp之间。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年5月21日4欧洲固定收入-债券和债券 每周图表仍然描绘出金边和国债的看涨图景资料来源：CQG六月外滩短期：看涨–我们认为，无法持久的事物将无法持久。因此，极度叫价的市场不太可能维持其激进的价格上涨轨迹，我们希望在新的一周初进行调整。如上所示，日线图或周线图上都没有任何迹象表明价格位于主要顶部，而收益率位于底部，但纠正性放松的可能性越来越大。周五低点在128.10附近是支撑，我们将假设跌破该位置，即收盘理想，将确认修正走势，目标位于基准位之前的127点。总体而言，129.35仍然是一个小目标，但只要获得支撑，整体关注度就会更高。中期：震荡下行–在看跌向上之前，价格波动区间为2.70-3.60％。六月小母猪短期：FTSE受损–在股市上涨的推动下，尽管FTSE收盘价有所下降，但我们认为图表已经受损。 FTSE跌破5000，虽然可能会出现双向流动，但应在接下来的四到六周内将股票关注焦点放低，这为金边债券提供了支撑。现货市场留有一个小的逆转日（doji）。这加上3.35％的阻力位日益接近，表明在新的一周初出现了看跌的斗争。我们预计利率将回升至3.55-3.60％，但总体而言，维持乐观的前景。如前所述，期货合约的实测移动量为122.50（三角形投影的62％）和126.15（全面目标）。中期：震荡下行–在看跌向上之前，有可能将价格推高至3.40％。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年5月21日5欧洲固定收入–英镑和欧元短期贷款 12月Euribor测试通道支持，关注焦点仍在降低资料来源：CQG十二月英镑短期：印章–下跌趋势在周五和短期内已消失，我们对此没有强烈看法。总体而言，尽管缺乏图表跟踪，但我们没有理由放弃更大的看涨重点。需要高于99.00才能使图表朝着和高于99.04（朝着99.12及更高）的方向启动。在此之前，只要保持在98.80，整个横向环境就可能持续，直到最终克服阻力。中期：看涨–在99.20和99.35处测得的移动。十二月Euribor短期：渠道支持–降低焦点。如上所示，动量看跌，持仓量显示持仓量减少，交易量持平。总体而言，这表明存在进一步的下行空间，但总体而言，这是牛市趋势的修正，而不是长期甚至周期性的看跌滚动的开始。近期来看，市场在98.96的通道支撑位上徘徊。我们在这里寻求一个小小的挣扎，也许会有所反弹，但仍将下一个低点与下一个目标98.86（最高一通阻力位）。中期：看涨–在99.11处达到测量的移动，然后上升到99.28。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年5月21日6日本 JGB抵制已持续六年资料来源：CQG6月的日本国债：寻找看跌的证据–我们认为牛市趋势不会短期维持。我们认为价格的下跌趋势虽然可能会纠正，但仍在下跌。首先，图表已经进入140手柄中段的理想顶部。第二，在1.15-1.20％附近的巨大现金阻力是可以达到的。最后，过去几天的看涨走势明显缺乏动能（分歧）。风险是最后看涨的一腿，但我们认为最高点将在140.50 / 141.00之间形成，并在多头恢复上行趋势和现金阻力持续测试之前理想地回到139手柄。中期：范围–较大的2.00-1.15％区间交易。亚洲股市：进一步走低–缺口的减小使空头持续出现。尽管本周晚些时候市场可能会回补并弥补一些下行缺口，但总体基调仍然较低。 Ichimoku（每周）和图表支撑位在9000-9300附近似乎是可以触及的，并且这是我们进入6月的下行目标。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年5月21日7全球技术战略研究分析乔丹·科蒂克（Jordan Kotick）全球技术战略主管+1 212 412 1137德伦·萨林（Dhiren Sarin）技术策略+44 (0) 20 7773 5429菲尔·罗伯茨技术策略+44 (0) 20 7773 2246杰伊·戈文德（Jay Govender）技术策略+1 212 412 7656麦克尼尔咖喱技术策略+1 212 412 5391朱迪·帕达亚切（Judy Padayachee）技术策略+27 (0)11 895 5350 本出版物由Barclays Bank PLC的投资银行部门Barclays Capital和/或其一个或多个关联公司准备，如下所示。本出版物仅供参考。本出版物中显示的价格是指示性的，巴克莱资本（Barclays Capital）不提供购买或出售或要求购买或出售任何金融工具的要约。除与巴克莱资本有关的披露外，本出版物中包含的信息均来自巴克莱资本认为可靠的来源，但巴克莱资本不代表或保证其准确性或完整性。本出版物中的观点仅代表Barclays Capital的观点，并可能随时更改，Barclays Capital没有义务更新其观点或本出版物中的信息。巴克莱资本及其关联公司及其各自的高级管理人员，董事，合伙人和雇员，包括参与编写或发行本文件的人员，可以不时担任公开发售或其他形式的经理，联合经理或包销商，与本出版物所涉及的证券或相关衍生产品有关的委托人或代理人的能力，交易，持有或充当做市商或顾问，经纪人或商业和/或投资银行家的能力。本报告中的分析师建议仅或完全反映了作者的建议，这些意见的制定独立于任何其他利益，包括巴克莱资本和/或其分支机构的利益。巴克莱资本，任何关联公司，或其各自的高级管理人员，董事，合伙人或雇员均不对因使用本出版物或其内容所造成的任何直接或间接损失承担任何责任。本出版物中讨论的证券可能并不适合所有投资者。巴克莱资本建议投资者独立评估本出版物中讨论的每个发行人，证券或工具，并咨询他们认为必要的任何独立顾问。由于相关经济市场的变化（包括市场流动性的变化），任何投资的价值和收益可能会每天波动。本出版物中的信息无意于预测实际结果，该结果可能与所反映的结果大不相同。过去的表现并不一定表示未来的结果。根据2000年《金融服务和市场法》（《金融促进令》 2005年）第19条的定义，该通讯在英国和欧洲提供给投资专业人士。在投资相关事项上具有专业经验的人员所依赖。与之相关的投资仅适用于此类人员，并且仅与此类人员订立。巴克莱资本是由金融服务管理局（FSA）和伦敦证券交易所的成员授权和监管的。美国注册经纪人/交易商兼FINRA（www.finra.org）成员巴克莱资本公司（Barclays Capital Inc.）正在美国分发本材料，并对此承担责任。任何希望通过此处讨论的任何证券进行交易的美国人都应仅通过联系位于纽约第七大道745号，纽约10019的美国巴克莱资本公司的代表来进行交易。在遵守上述出版物条件的前提下，授权金融服务提供商Absa Bank Limited的投资银行部Absa Capital（注册号：1986/004794/06）将在南非分发本材料。 Absa Bank Limited受南非储备银行监管。本出版物不是（也不是）2002年第37号（南非）《金融咨询和中介服务法》所定义和/或考虑的建议，也不是其他任何金融，投资，交易，税收，法律，会计，退休，精算或其他专业建议或服务。希望以本文讨论的任何证券进行交易的任何南非个人或实体