美国银行商业按揭公司系列2007-2

美国银行商业按揭公司系列2007年2月2日2010年4月23日1美国CMBS重点绩效报告-2010年第一季度更新美国银行商业按揭公司系列2007-2强调本季度报告提供了对美国银行商业按揭公司（BACM）2007-2交易的主要信用特征的更新，该交易在2009年12月17日发布的惠誉评级CMBS焦点业绩报告（焦点报告）中进行了详细说明。到2010年4月12日汇款日期为止，最新提供的性能信息以及特殊服务贷款的状态更新。本文所指的期限和到期损失建模反映了惠誉对贷款的建模处理，该处理本质上是前瞻性的，并结合了表明当前紧张的市场环境的假设。这些假设包括建模的再融资测试，峰到谷现金流量下降以及相对于发行的市场价值下降。该季度更新应与最新的重点报告结合使用（单击左侧其他研究下方的报告链接）。交易总览（截至2010年4月12日）交易金额（$英里）3,135.5贷款数量179仅利息（占总）69.1加权平均息票（％）5.731分析师林赛·韦彻特+1 212 908-0398李·格林+1 212 908-0328相关的研究适用标准其他研究加权平均DSCR（x）发行（截至6月6日，2007)最近的服务商报告一种在整个池中1.34在整个池中1.26前15名贷款1.31前15笔贷款1.26一种根据服务商报告的每个贷款在最近的YE，YTD或TTM期间的NOI汇总。•相对于其交易而言，该交易具有高于平均水平的Fitch模型确认亏损和潜在亏损，分别为9.2％和11.5％。 2007年度的已确认交易和潜在损失平均分别为6.9％和9.7％。•截至2010年4月的汇款，L级至S级利息出现短缺。迄今为止，该信托已实现的实现亏损为470万美元，占原始交易余额的0.1％。•特殊服务贷款总计占池的29.9％（截至4月的汇款），其中包括：○池中最大的贷款（12.6％）。 $ 3.945亿美元的Beacon Seattle＆DC Portfolio贷款于2010年4月转移给了特别服务机构，用于BACM 2007-2交易摘要目前评级当前和评分失利量外表要么严重程度 类($英里）复苏评分评分A-131.3 AAA LS2A-2753.0 AAA LS2A-2FL 55.0 AAA LS2A-3162.6 AAA LS2A-AB 61.0 AAA LS2A-4 602.0 AAA LS2A-1A 523.5 AAA LS2XW 3,135.5 AAA —A-M 317.3 AAA LS4A-J 153.8 BBB– LS4A-JFL 100.0 BBB– LS4B15.9 BB LS5C47.6 B LS5D 31.7 B– LS5E 15.9 B– LS5F 27.8 B– LS5G 27.8 B– LS5高43.6 B– LS5J 35.7 B– LS5K 35.7 B– LS5L 15.9 B– LS5M 7.9 B– LS5N 15.9 B– LS5O4.0 B– LS5P4.0CCC / RR6—Q 11.9 CC / RR6 —S 35.0 NR —总3,135.5NR –未评级。 美国CMBS重点绩效报告-2010年第一季度更新美国银行商业按揭公司系列2007-2美国银行商业按揭公司系列2007年2月2日2010年4月23日2即将发生的默认设置。虽然贷款是当前的，但投资组合的入住率却下降了，而运营费用却增加了。此外，借款人估计他们将需要花费3亿美元来解决未到期的租赁到期，这是未保留的。据报道，发起人Beacon Capital Partners正在寻求重组贷款。○池中的第二大贷款（6.0％）。 2009年8月，向Parker支付了1.875亿美元的One Park Avenue贷款，由于即将到期的租赁到期，该债券即将发生违约。贷款在发行时根据预估假设进行了承销，并且该财产落后于稳定计划。 2009年NOI DSCR为1.06倍，低于发行人承销的1.25倍。○池中的第三大贷款（5.2％）。截至2010年3月，这笔1.625亿美元的Lexington Avenue 575贷款转给了特别服务商，截至2010年4月，由于空缺率上升和租金降低，即将发生违约的汇款目前为期。贷款是根据借款人能够将近期租赁到期日转为更高的市场租金的假设承销的。到目前为止，借款人未能以发行时假定的租金来稳定房产，而且该房产始终未能用净现金流量来偿还债务。○贷款池中排名第14位（1.6％）。 5000万美元的棕榈滩花园万豪酒店贷款已于2009年10月转移给特别服务商，拖欠了90天以上。由于酒店市场疲软，房地产表现受到影响。该财产不包括现金流量中的还本付息，借款人已决定不对差额提供资金，除非修改贷款。特别服务商和借款人之间的讨论正在进行中。○可以按以下方式细分16项非前15名的特别服务贷款（4.6％）：–REO的四笔贷款（1.5％）。–拖欠90天或更长时间或处于赎回权状态的七笔贷款（2.4％）。–一笔拖欠30-59天的贷款（0.1％）。–当前有四笔贷款（0.5％）。•惠誉关注的另外23笔贷款（占池的14.3％）在2010年4月汇款时尚未得到特别服务。惠誉表现良好的贷款包括： 美国CMBS重点绩效报告-2010年第一季度更新美国银行商业按揭公司系列2007-2美国银行商业按揭公司系列2007年2月2日2010年4月23日3○当前排名前15位的贷款中的三笔，占池总数的10.6％，其中包括：1.53亿美元的霍华德·克罗斯（Howard Crossing）贷款，9,100万美元的200 West 57th Street贷款和8,700万美元的富兰克林大街广场（Franklin Avenue Plaza）贷款。基础物业遭受净现金流量下降趋势和较低的DSCR。截至2010年4月的汇款，霍华德克罗斯银行和西57街200号的贷款是最新的，而富兰克林大街广场的贷款则拖欠了30天。○所关注的其他贷款不超过总资产的0.8％。•在池中，69.1％由纯利息贷款组成。池中的其他12.2％包括在摊销开始前具有仅息期的贷款。与BACM 2007-2重点绩效报告的比较2010年第一季度重点报告（基于2009年11月的汇款）更新（基于2010年4月的汇款）实际损失0.00.1公认损失9.29.2潜在损失11.511.5特别服务贷款13.229.9前15名贷款58.058.3惠誉关注的前15名贷款一种15.710.6前15名的特别服务贷款7.525.3一种不包括特别服务的贷款。如上表所示，在BACM 2007-2交易中，特别服务贷款的集中度比2009年12月发布的重点报告所报告的集中度提高了16.7个百分点。增长的主要原因是4月份转移了Beacon Seattle＆DC产品组合（12.6％）。 美国CMBS重点绩效报告-2010年第一季度更新美国银行商业按揭公司系列2007-2美国银行商业按揭公司系列2007年2月2日2010年4月23日4最大州浓度(%)2520151050纽约州GA 电脑断层扫描 西澳FL按物业类型划分的泳池构成绩效更新自焦点报告发布以来，没有其他评级行动。到目前为止，所有超高级（A–M）级别以下的级别都已降级。但是，惠誉对每个超级双学位的高级和超级班级保持稳定的评级展望。自交易重点报告发布以来，在前15大贷款中，有一笔贷款（Beacon Seattle＆DC Portfolio [12.6％]）转移到了特殊服务中。此外，继11月汇款报告（用于惠誉的重点报告）发布之后，又有一笔贷款转移。 560万美元的Royale Apartments贷款（占0.2％）已于2010年2月转移给了特别服务商。该贷款由位于罗德岛州Cranston的76个单元的多户家庭财产提供担保。入住率从2008年9月的97％下降到2009年12月的80％。因此，该物业不再用净现金流量支付债务。尽管业绩有所下降，但该笔贷款已于2010年4月汇款。总体而言，截至2010年4月，特殊服务贷款的集中度从最新《焦点报告》中披露的13.2％增加到29.9％。自发布《焦点报告》以来，累积的利息缺口以及经历缺口的类别数量有所增加。截至2010年4月的汇款日期，未付可分配证书的利息总额为从2009年11月汇款之日的160万美元达到Q类，达到270万美元，达到L类。下表显示，这笔交易的第一个已实现亏损在2010年3月达到了信任，总计470万美元（0.1％）。清算贷款Premier Development Portfolio由四个办公物业组成的资产组合作抵押，总面积为61,560平方英尺，位于罗德岛州的普罗维登斯，清算时的风险敞口为1,010万美元，根据余额的总损失严重性为51％。 920万美元的资产证券化。迄今为止已实现的损失分布秒隔断总净失利Bution贷款财产主要曝光于清算已实现严重程度日期编号贷款名称类型巴尔（$）清算（$）一种收益（$）b亏损（元）C(%)d3/10 64高级开发投资组合（汇总）办公室9,200,00010,141,9695,470,6274,671,34350.8一种表示当前未付的本金余额，以及应偿还服务商的所有费用，预付款和费用（如有）。b代表总销售收入减去任何相关的交易费用，再加上用于回收的任何其他资金。C计算为清算时的总敞口与清算进行之间的正差。d计算为美元损失除以证券化时的截止余额。18.97.26.16.05.9 美国CMBS重点绩效报告-2010年第一季度更新美国银行商业按揭公司系列2007-2美国银行商业按揭公司系列2007年2月2日2010年4月23日5表演SS惠誉LOC（带有M S）剩余的前15笔贷款拖欠SS前15名贷款-详细分类（占池的百分比）100908070持续监控与实际绩效相比的建模损失假设会不断进行详细审查。关于该交易，自交易重点报告发布以来，建模假设和损失估计均未发生变化。但是，惠誉将继续监控其他信息和/或信用特征的变化。下表已更新至2010年4月的汇款日期。泳池的组成60焦点绩效报告（基于2009年11月的汇款）2010年第一季度更新（基于2010年4月的汇款）50前15名贷款按美元金额计算的池百分比数量贷款额按美元金额计算的池百分比数量贷款额特殊服务的欠款贷款额1.6123.7340特别服务执行贷款6.0 1 1.6 1对主服务商的惠誉贷款15.7 4 10.6 330剩余15大贷款34.8 9 22.4 820100SS –特别服务。 LOC –关注的贷款。 MS –主服务员。贷款16–179特殊服务的欠款贷款额4.4134.112特别服务的表演贷款额1.250.54惠誉对总服务员的贷款3.8 20 3.7 20小计9.5 38 8.3 36注意：由于四舍五入的关系，数字可能不会相加。小计58.0 15 58.3 15201420132012年201020111.70.00.010.00.010.030.020.029.040.0(%)41％的到期日是在未来五年内样品总数67.5 53 66.6 51 美国CMBS重点绩效报告-2010年第一季度更新美国银行商业按揭公司系列2007-2美国银行商业按揭公司系列2007年2月2日2010年4月23日6前15名贷款摘要（米色突出显示的贷款代表惠誉贷款。蓝色突出显示的贷款代表特殊服务贷款和惠誉贷款。）当前贷款贷款惠誉建模仿照物业名称/属性Amt。每SF /到期百分比占位DSCR液晶电视失利失利位置类型（百万美元）单位（元）泳池日期(%)一种(x)b(%)C类型(%)西雅图灯塔和直流投资组合d各种公园大道一号Ë纽约，纽约列克星敦大道575号F纽约，纽约办公室办公室394.5290187.5406162.561012.66.05.25/123/1210/1390.798.089.01.281.060.77119.2145.7129.8到期期限期限112013霍华德克罗斯埃利科特市，马里兰州多户家庭153.0 113,3334.91/1394.01.13134.0术语17阿卡迪亚纳购物中心路易斯安那州拉斐特零售144.2 472 4.6 4/17 100.