石油化工产品价格周报：油价震荡,基础化工、农化价格维稳

2010年05月02日 第100502期 石油化工产品价格周报 最近52周走势： 资讯报告 油价震荡，基础化工、农化价格维稳 石油化工行业 2270237024702570267027702870297030703170327009-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-0310-04050001000015000200002500030000350004500040000成交金额化工(申万)上证综合指数报告作者： 国联证券研究所低碳小组 王席鑫 执业证书编号：S0590210040003 联系人： 王席鑫 电话：0510-82833217 Email：wangxx@glsc.com.cn 苏淼 电话：0510-82833217 电话：sumiaoma@126.com.cn 独立性申明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 投资要点：  本周油价震荡，预计未来原油价格在 85 美元附近维持震荡，基础化工产品以平稳为主，价格没有出现较大波动。建议投资者继续关注需求面较好的化纤、染料助剂、新材料、日化板块，标的公司：江苏国泰、上海家化、浙江龙盛、友利控股。  农化市场草甘膦面临美国反倾销，相关企业如扬农、新安、江山股份等将遭受影响。化肥市场氮肥、磷肥企稳，钾肥市场出现小幅下跌。 2 一、石油及石化类相关产品价格与市场分析 石油：本周原油价格呈现先跌后涨的走势。受到美联储可能加息的影响，周一欧洲原油期货价格和美洲原油期货价格均出现小幅下跌。随后美联储表示维持超低利率不变，美元汇率由升转跌，国际油价跌后反弹，美元兑欧元汇率上涨应该对油价涨势有所抑制，但是美联储维持超低利率将抑制美元汇率上涨，石油市场将受到支撑。预计未来原油价格在 85美元附近维持震荡。 聚乙烯(PE)：本周PE价格主要以平稳为主，尾盘呈出现小幅下跌。国际原油高位震荡，乙烯单体继续小涨，成本支撑强劲，贸易商出货意向并不高，因此各地PE价格均未出现上涨趋势。由于上游石化产品的成本限制和需求无明显改善，预计后市PE价格将呈现下跌走势。 聚丙烯（PP）：本周PP价格平稳，市场整体需求气氛不佳，受石化产品出厂定价支撑，因此价格依然坚挺。后市预测，PP市场价格难有大变动，仍然维持高位盘整。 聚氯乙稀（PVC） : 本周国内PVC市场行情延续平淡，整体报价维持稳定，上游原料趋于稳定，下游制品企业接货有限，观望气氛浓厚。国内 PVC期货下跌 160 元/吨， PVC 现货在电石及乙烯价格维持高位的成本支撑下，价格走低的空间不大，近期的“房地产新政”及“高盛事件”对市场人士心理打击较大，预计短期行情将以高位盘整为主，部分高价货源有下调报价倾向。 电石：本周国内电石市场以上行走势为主，货源供应紧张，地区性调价现象依旧存在，预计后市电石价格将持续上扬。 苯乙烯：原料纯苯以及乙烯的高位运行对市场的支撑力度使得商家报盘趋于高位，而下游工厂对目前的价格持否定态度，无意高价拿货。国家对于房地产的宏观调控制约着下游市场对原料苯乙烯的消化，在经济面尚未完全恢复的前提下，成本价格仍然制约着苯乙烯市场的良性发展，故预计下周国内市场在无任何较强利好消息支撑下，将继续小幅下探。 3 图1：本周国际原油价格震荡 图2：本周国际汽柴油震荡 国际原油价格3050709011013015017001-30-0804-30-0807-30-0810-30-0801-30-0904-30-0907-30-0910-30-0901-30-10美元/桶布伦特NYMEX国际柴油、汽油价格30609012015018001-30-0803-30-0805-30-0807-30-0809-30-0811-30-0801-30-0903-30-0905-30-0907-30-0909-30-0911-30-0901-30-1003-30-10美元/桶纽约柴油纽约93号汽油 图3：国际乙烯价格维持稳定 图4：长三角线性聚乙烯价格呈现下跌 乙烯(韩国FOB)2004006008001000120014001600180001-18-0803-18-0805-18-0807-18-0809-18-0811-18-0801-18-0903-18-0905-18-0907-18-0909-18-0911-18-0901-18-1003-18-10美元/吨 长三角聚乙烯(LLDPE)价格60008000100001200014000160001800002-05-0804-05-0806-05-0808-05-0810-05-0812-05-0802-05-0904-05-0906-05-0908-05-0910-05-0912-05-0902-05-1004-05-10元/吨 图5：国际丙烯价格小幅回落 图6：长三角吹塑聚丙烯价格小幅盘整 丙烯(韩国FOB)20040060080010001200140016001800200001-04-0803-04-0805-04-0807-04-0809-04-0811-04-0801-04-0903-04-0905-04-0907-04-0909-04-0911-04-0901-04-1003-04-10美元/吨聚丙烯(PP) 长三角价格5000700090001100013000150001700001-30-0803-30-0805-30-0807-30-0809-30-0811-30-0801-30-0903-30-0905-30-0907-30-0909-30-0911-30-0901-30-1003-30-10元/吨 4 图7：长三角市场电石价格小幅上涨 图8：长三角市场PVC价格小幅调整 电石 长三角价格25003000350040004500500001-30-0803-30-0805-30-0807-30-0809-30-0811-30-0801-30-0903-30-0905-30-0907-30-0909-30-0911-30-0901-30-1003-30-10元/吨聚氯乙烯(PVC) 长三角价格40005500700085001000001-01-0803-01-0805-01-0807-01-0809-01-0811-01-0801-01-0903-01-0905-01-0907-01-0909-01-0911-01-0901-01-1003-01-10元/吨 图9： 本周长三角市场苯乙烯价格盘整 图10：本周长三角市场PS高位盘整 苯乙烯长三角价格4000600080001000012000140001600001-01-0803-01-0805-01-0807-01-0809-01-0811-01-0801-01-0903-01-0905-01-0907-01-0909-01-0911-01-0901-01-1003-01-10元/吨 聚苯乙烯(PS)通用 长三角价格600070008000900010000110001200013000140001500001-25-0803-25-0805-25-0807-25-0809-25-0811-25-0801-25-0903-25-0905-25-0907-25-0909-25-0911-25-0901-25-1003-25-10元/吨 数据来源：化工在线 国联证券研究所 5 产品价格变动对相关上市公司影响 产品 属性 涉及上市公司 影响 乙烯 原材料 氯碱化工、st金化 聚乙烯 原材料 凯乐科技、国通管业、永新股份、胜利股份、通产丽星、大东南 产品 沈阳化工、岳阳兴长 丙烯 原材料 蓝星清洗、大庆华科、红宝丽、蓝星新材、锦化氯碱、大东南 产品 大庆华科、茂华实业、岳阳兴长 聚丙烯 原材料 国风塑业、金发科技 电石 原材料 新疆天业、中泰化学、英力特、湖北宜化、金路集团、三友化工、山东海化、氯碱化工 产品 新疆天业、中泰化学、英力特、湖北宜化、金路集团、三友化工、山东海化、氯碱化工 PVC 原材料 佛塑股份、江苏琼花、金发科技、凯乐科技、国通管业 苯乙烯 产品 双良股份 6 二、基础化工产品价格与市场分析 一、盐化工 原盐：本周国内原盐价格平稳，库存现货相对紧张，市场维持稳定，价格维持在319元/吨，预计后市原盐价格不会发生大的调整。 烧碱：本周液碱出口处于缓慢的回暖趋势，对液碱内贸市场具有一定的提振作用，固碱需求则相对稳定。在原材料成本上升的支撑下，氯碱企业对烧碱提价预期增强，预计后市低价重心或将上移。 纯碱：本周国内纯碱企业开工较足，下游行业需求无明显改观，下游客户观望情绪浓重，市场成交仍未放大，纯碱市场行情以稳为主，局部报价小幅波动。预计后期走势将延续低稳。 二、煤化工 甲醇：继上周国内甲醇市场价格上涨之后，本周甲醇价格整体呈下跌趋势，主流价格下滑50-100元/吨，港口库存持续走高，下游需求低迷，随着天气逐渐转暖，企业开工率有所恢复，供需矛盾将继续扩大，预计后市甲醇市场价格难回高位。 乙二醇：由于美国证监会对高盛进行调查，带动全球商品期货出现回落，受此影响国内乙二醇气氛较为低迷，同时由于高库存的影响，低价出货意向增加，尽管大幅上涨可能性不大，但后市行情将趋于平稳。 三、磷化工 磷矿石：下游磷肥市场持续疲软，产能过剩现象日趋严重，在供过于求的局面下，磷矿石近期没有明显改观，市场整体行情维持稳定。预计短时间内磷矿石低迷行情没有明显回暖。 黄磷：国内黄磷价格止住下跌局面，5 月中旬云南地区陆续进入雨季，旱情会相对减轻，雨水的补充会使得一部分小水电厂企业开始开工生产，低成本的黄磷会对市场有一定的冲击，黄磷价格仍旧有下调空间。预计五月份国内黄磷价格呈现继续下跌的局势。 7 磷酸：国内磷酸价格相对稳定，部分企业经受不住市场低迷、销售压力的增加而纷纷停产，预计后期国内磷酸生产量不会太大，主要是销售库存，因此短期价格以平稳为主。 图11：长三角市场烧碱价格小幅上涨 图12：长三角市场轻质纯碱价格暂时维稳 烧碱(99%，长三角）20002400280032003600400004-30-0807-30-0810-30-0801-30-0904-30-0907-30-0910-30-0901-30-1004-30-10元/吨 纯碱(轻质，长三角)100015002000250004-30-0806-30-0808-30-0810-30-0812-30-0802-28-0904-30-