敬请阅读末页的免责条款 2010年04月22日 星期四 股指期货早班车 招商期货研究所 股指期货 股指期货及现货行情 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 日增仓 IF1005 3215.0 3281.2 3208.0 3267.2 1.57% 114531 5062 566 IF1006 3244.2 3307.8 3237.0 3292.8 1.55% 4678 634 19 IF1009 3299.0 3360.4 3276.0 3348.0 1.70% 752 260 -57 IF1012 3364.0 3420.0 3351.0 3409.0 1.69% 1062 363 41 沪深300 3178.88 3237.54 3164.76 3236.68 2.00% -- -- -- 上证综指 2984.62 3034.33 2972.10 3033.28 1.80% -- -- -- 注：价格：点数；合约乘数：300元；涨跌：%；成交/持仓量：手。 招商评论 市场环境 欧美主要股指周三涨跌互现，市场情绪趋于复杂。国内方面，A股市场强势反弹，沪深300指数和上证综指收盘均接近日内高点。各行业指数全线飘红，农林、食品和医药指数更创下09年以来新高。股指期货各合约亦顺势上行，市场成交十分活跃。但央行今日将进行大规模公开市场操作，意在冻结银行过剩流动性；国家多部委近期报告直指楼市，暗示相关调控政策仍未出尽。政策面短期风险依然巨大，尚难言股市迈入上升通道，预计市场近期将保持震荡态势。 资金跟踪 资金监控系统显示，周三短线资金小幅流入A股市场，中线资金继续流出。 模型信号 趋势星：周三无交易信号。 翌日赢：周三发出卖空信号。建议合约IF1005，开仓点位3274，建议仓位1手。 操作建议 保持震荡思路，日内宜逢高抛空。市场短期方向不明，投资者应保持震荡思路，高抛低吸。日内来看，经历了周三的强势反弹，期现市场冲高后回落的概率较大。上证综指在3050一线，IF1005合约在3280附近将遭遇技术性阻力。投资者宜逢高抛空，日内短线交易，避免持仓过夜。 套利机会 期现套利分析：周三IF1005合约与沪深300指数价差维持在50点以下，套利空间较小，暂无操作。今日继续关注IF1005合约与沪深300指数价差，以70点为准轴决定是否实施买现卖期的套利策略。最新手数配比为：卖出1手1005合约，买入1169手深100ETF、1421手50ETF和863手红利ETF。 跨期套利分析：目前股指期货各合约间的价差较为合理。IF1006和IF1005合约价差在25-30点间窄幅波动，IF1012和IF1005合约价差在138-145点间窄幅波动。今日可重点关注IF1006和IF1005合约价差，如两者价差扩大至40点以上，可考虑实施买1005、卖1006的套利策略；如两者价差缩小至20点以下，可考虑实施卖1005、买1006的套利策略。 期货研究 敬请阅读末页的免责条款 招商期货股指期货研究小组 黄耀民、王惠家、侯书锋、李志阳、王应玺、李鑫、罗俊江、樊文、刘晓娜 ☆招商期货研究产品信息☆ 招商期货“智睿理财”将复杂的研究成果以简洁易懂的形式表现出来，并以最直接、快捷、有效的方式在盘中即时传递给投资者，直接应用于实战。目前已推出“套利金”、“短线盈”、“程序宝”、“期现通”、“趋势星、“翌日赢”等系列产品。 非招商期货客户如想获取该项产品，请致电0755-82766967或发邮件至zrlc@cmschina.com.cn 免责说明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告仅向特定客户传送，版权归招商期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。