黄金4月策略月报：经济复苏进程影响长期金价

www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 经济复苏进程影响长期金价 ——黄金4月投资策略报告 „ 国际黄金价格已经在1000美元上方成功站稳，投资者已经普遍接受千元黄金时代的来临。 „ 3月份美国公布的各项经济数据表现基本良好，全球整体经济复苏已经初露端倪。„ 2010年国际黄金价格仍有可能继续震荡上行，1300美元附近将是今年实质压力所在，而从目前的走势来看1000美元存在比较强的支撑。 一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 黄金钢材部温剑 ：wenjian@ydqh.com.cn ：（8622）58298788-6702 品种月报——黄金（AU） 2010年04月06日内容摘要 产品介绍 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 近期走势回顾............................................................................................................................................................ 3 1.1 3月份价格走势：区间震荡黄金短期未见突破..................................................................................................... 3 1.2 希腊债务危机主导近期黄金价格走势.................................................................................................................... 3 2 经济数据显示美国经济复苏步入实质性阶段........................................................................................................ 4 2.1 3月份美国经济数据表象一览................................................................................................................................. 4 2.2 重要经济数据解析.................................................................................................................................................... 5 3 经济复苏背景下的大宗商品价格与黄金价格走势................................................................................................ 6 3.1 原油—有望挺进90美元.......................................................................................................................................... 6 3.2 有色金属—破压力位挑战历史高点........................................................................................................................ 6 3.3 黄金—追随大宗商品价格上涨的脚步.................................................................................................................... 6 4 4月份黄金投资策略................................................................................................................................................. 6 4.1 继续维持长期投资思路............................................................................................................................................ 6 4.2 短线空单：止损位很重要........................................................................................................................................ 6 目 录 产品介绍 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 近期走势回顾 1.1 3月份价格走势：区间震荡黄金短期未见突破 黄金3月份的价格走势依旧呈延续了今年以来区间震荡的特点，国际黄金1080美元--1140美元成为近期震荡的主要区间。 2009年12月初国际黄金价格创下1220美元每盎司以上的历史高价，之后的4个月来国际黄金价格一直维持着以1100美元为中轴的区间震荡走势，区间的下轨位于1145美元，上轨位于1160美元附近。 近期国际黄金价格的走势表明：国际黄金价格已经在1000美元上方成功站稳，投资者已经普遍接受千元黄金时代的来临。 图表 1 2010年国际黄金价格走势 资料来源：一德研究院 1.2 希腊债务危机主导近期黄金价格走势 近期能主要全球大宗商品价格走势的因素，为希腊债务危机。 自2009年12月份爆发希腊债务危机以来，国际金价围绕危机将引发的金融市场动荡和欧盟各国是否将采取措施救助希腊展开震荡。 黄金或者将成为危机中最大的收益者，无论危机最终将以什么方式得到解决，事件本身带给市场的信心受挫不会改改变。当有些投资者开始考虑高达1200美元的黄金价格是否已经失去对抗通胀的功能，转而成为通胀泡沫的领跑者的时候，危机的到来令黄金寻找到了新的支撑点。 从黄金价格走势图来看，正是希腊债务危机爆发的同时黄金价格结束了历时2个月的上涨出现全面回调，但随着危机事件本身逐渐进入到平缓期，国际黄金价格走势也陷入震荡。我们可以得出一个初步的结论就是：希腊债务危机事件本身在打压黄金价格挤掉通胀泡沫的同时，也给黄金站稳1000美元的大关提供了极强的支撑作用。 产品介绍 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 经济数据显示美国经济复苏步入实质性阶段 2.1 3月份美国经济数据表象一览 经济指标名称 近期数据 前次数据 公布时间 预测值 CPI（%） 02 月 0.0 01 月 +0.2 3月18日 0.1 GDP(%) 第四季 (F)+5.6 第四季 (R)+5.9 3月26日 5.9 ISM 03 月 59.6 02 月 56.5 4月1日 57 PPI(%) 02 月 -0.6 01 月 +1.4 3月17日 -0.2 产能利用率 02 月 72.7% 01 月 72.6% 3月15日 72.60% 成屋销售(%) 02 月 -0.6 01 月 -7.2 3月23日 N/F 出口物价(%) 02 月 -0.5 01 月 +0.8 3月16日 0.3 非农就业人数(千) 03 月 +162 02 月 R-14 4月2日 190 非农生产（%） 第四季 (F)+6.9 第四季 (P)+6.2 3月4日 6.3 个人收入(%) 02 月 0.0 01 月 +0.1 3月1日 0.2 个人支出(%) 02 月 +0.3 01 月 +0.5 3月29日 0.3 工厂订单（%） 02 月 +0.6 01 月 R+2.5 3月31日 0.5 工业生产（%） 02 月 +0.1 01 月 +0.9 3月15日 0.1 国际贸易（b$） 01 月 -37.29 12 月 R-39.9 3月11日 -41 建屋许可（千） 02 月(R)637 01 月 621 3月16日 610 进口物价(%) 02 月 -0.3 01 月 +1.4 3月16日 -0.2 净资本流入(b$) 01 月 -33.4 12 月 +50.9 3月15日 N/A 就业成本(%) 第四季 +0.5 第三季 +0.4 1月29日 0.4 劳动力成本(%) 第四季 (F)-5.9 第四季 (P)-4.4 3月4日 -4.4 零售销售(%) 02 月 +0.3 01 月 R+0.1 3月12日 -0.2 领先指数（%） 02 月 +0.1 01 月 +0.3 3月18日 0.1 耐用品销售(%) 02 月 R+0.9 01 月 R+2.6 3月24日 0.6 批发存货(%) 01 月 -0.2 12 月 -0.8 3月10日 0.2 商业存货(%) 01 月 0.0 12 月 -0.2 3月12日 0.2 失业率（%） 03 月 9.7 02 月 9.7 4月2日 9.8 失业人数 至3月27日 43.9万至3月20日 44.2万 4月1日 44.0 万 实际收入(%) 02 月 -0.2 01 月 +0.2 3月18日 0.1 消费信贷（b$） 01 月 +4.96 12 月 -1.73 3月5日 -4.5 消费者信心 03 月 52.5 02 月 46.0 3月30日 55 产品介绍 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 新屋开工（千） 02 月 575 01 月 591 3月16日 570 新屋销售(千) 02 月 308 01 月 309 3月24日 320 营建开支(%) 02 月 -1.3 01 月 R-1.4 4月1日 -1.1 2.2 重要经济数据解析 由上图可见，3月