CMS（香港）-上午会议摘要

G2010年3月26日，星期五11之13定义 研究强调 1、港币：2009年业绩符合预期，有吸引力的股价和股息收益率，维持买入[孙娜]中行公布2009年业绩：总资产增长25.8 %%，至8.75亿元人民币；总负债增长27％，至8.21万亿元人民币；总权益增长25.8％，至5,416亿元人民币。股东应占利润为811亿元人民币，同比增长26％。 09年每股收益为0.32元人民币，比我们全年的预测高3％，主要由于第四季度的信贷成本降低，因此业绩更好。 ROAA和ROAE分别为1.09％和16.62％，BVPS为2.01元人民币，DPS为0.14元人民币。不良贷款率下降到1.52％，覆盖率上升到151.17％。我们将2010年和2011年每股收益预测分别上调至0.40元和0.46元。我们将12个月目标价格上调至5.2港元并维持买入评级。 巨集监控零台湾证券交易所7,838.1015.390.00性病2,333.70-62.65-261.00印度疯牛病3014,665.92 -437.63-290.00恒指一年25000200001500010000500009年3月09年7月09年11月10月3日国企指数一年150001200090006000300009年3月09年7月十一月-0910月3日资料来源：彭博社招商证券（香港）研究852-3189-6888标普/澳交所2003,971.2036.6093.00香港指标最后价格g％CHG恒指20,778.55-230.07-1.00亚太指数最后价格g％CHG高斯1,393.30-1.41-10.00金融31,047.51-351.18-1.00物产27,626.06-37.870.00实用工具38,991.21-114.800.00工商业11,315.71-167.19-1.00国企指数11,902.49-146.14-1.00恒指4,040.70-1.670.00香港宝石学院575.435.5297.00世界指数最后价格g％CHG富时1005,727.6549.771.00DAX 306,132.9593.952.00CAC 404,000.4850.671.00道家10,841.215.060.00标普5001,165.73-1.990.00纳斯达克综合指数2,397.41-1.350.00日经22510,897.5368.681.00 G22之13定义 1、惠深高速公路3月25日正式通车惠深高速公路（惠州至深圳）的建设已于昨天完成。高速公路有6个出口，全长48.29公里，是双向六车道高速公路标准建设，设计速度为100公里。得益于惠深高速公路的贯通，深圳到汕头的距离可以缩短一个小时。[中国网]评论：与惠深高速公路的连接终结了盐坝当前的尴尬。深圳高速公路管理层表示，随着路网的释放，交通周转量将同比增长20％-30％。（Colleen Li） 公司留言1、中国工商银行公布2009年业绩[香港交易所]评论：中国工商银行公布的2009年业绩：总资产增长20.8％，至11.8万亿元人民币，总负债增长21.4％，至11.1万亿元人民币，总股本增长11.8％，至6,739亿元人民币。净利润为1290亿元人民币，同比增长16％。 2009年每股收益为0.39元人民币，比我们全年的预测高2.6％。客户贷款增加25.3％，客户存款增加18.8％。 NIM为2.26％。不良贷款率降至1.54％，覆盖率提高至164.4％。 BVPS为2.02元人民币。我们维持2010年每股盈利0.49元人民币的预测，并将2011年每股盈利预测由0.6元上调至0.61元人民币。我们将12个月目标价格上调至6.5港元并维持跑赢大市。 （孙珊娜）2 、 中国工商银行宣布发行A股人民币可转换公司债券和不超过20％的新H股[香港交易所]评论：中国工商银行昨日公布了其2009年年度业绩的募集资金方案。中国工商银行将发行不超过人民币250亿元的A股可转换公司债券。可换股债券将按面值发行，每张面值人民币100元，有效期为六年，年利率不超过3％。除了可担保债券，工行还计划发行最多20％的新H股。所有收益将直接和全部用于补充本行的资本基础。我们估计新股发行的每股收益摊薄不超过7％。（Susanna Sun）欧元/美元133.130.410.003-MLibor0.650.000.003-M Shibor1.940.000.0010年期美国国库券产量3.86-0.02-1.00布伦特油一年9080706050403020100 09年3月09年7月09年12月黄金商品一年140012001000800600400200009年3月09年7月09年11月10月3日LME铝质产品一年2500200015001000500009年3月09年7月09年11月资源：彭博社行业更新全球商品最后价格g％CHG布伦特油78.550.200.00货币兑换/债券市场最后价格g％CHG美元/人民币6.830.000.00金1,090.700.200.00LME铝2,219.00-3.000.00LME铜7,435.0064.001.00BDI3,177.00-66.00-2.00API煤85.45-0.80-1.00美元/港元7.760.000.00高速公路（深圳高速公路股份有限公司（00548.HK）的公路资产）1年期人民币NDF6.680.000.00 G32之13定义 经济日历伦敦金属交易所铜合约一年100008000600040002000009年3月09年7月十一月-09BDI一年500045004000350030002500200015001000500009年3月09年7月09年11月API煤一年12010080604020009年3月09年7月09年11月3月1日资源：彭博社经济数据香港：零我们：GDP-第三估算华能动力购买人民币收益结果2010/03/2600032跨栏（持有）石宇2010/03/2600070海王星集团临时2010/03/2600075Y.T.房地产石宇2010/03/2600090琥珀能源石宇2010/03/2600094OMNICORP石宇2010/03/2600109优秀会员临时2010/03/2600141伟大的中国石宇2010/03/2600145香港银行贷款石宇2010/03/2600240建王控股石宇2010/03/2600255龙记石宇2010/03/2600334唯冠国际临时2010/03/2600338上海百事石宇2010/03/2600369USI（U成功）石宇2010/03/2600370中国最佳石宇2010/03/2600386中国石化股份有限公司石宇2010/03/2600396兴利（香港）石宇2010/03/2600524益康集团石宇2010/03/2600609天德化工石宇2010/03/2600610威记控股石宇2010/03/2600613余刚国际石宇2010/03/2600635游戏机石宇2010/03/2600666新鸿基香港石宇2010/03/2600721阳光资本临时2010/03/2600724中科国际石宇2010/03/2600750兴业太阳能石宇2010/03/2600838长荣集团石宇2010/03/2600866中国秦发石宇2010/03/2600869游戏玩具石宇2010/03/2600874广州帕石宇2010/03/2600939建行石宇2010/03/2601036WINSOR PPT持有石宇2010/03/2601045APT卫星石宇2010/03/2601071华电石宇2010/03/2601098道路王INFRA石宇2010/03/2601109港币石宇 G42之13定义2010/03/2601135亚洲卫星石宇2010/03/2601138中国船舶发展公司石宇2010/03/2601202成都P田石宇2010/03/2601203广南（持有）石宇2010/03/2601205中信资源石宇2010/03/2601223交响乐团石宇2010/03/2601224土地石宇2010/03/2601818招金矿业石宇2010/03/2602310广成电器石宇2010/03/2602324中国催化临时2010/03/2602333长城汽车石宇2010/03/2602600中铝石宇2010/03/2602662菲特克临时2010/03/2602678德兴纺织石宇2010/03/2602698魏桥纺织石宇2010/03/2603398中国婷石宇2010/03/2608025ACR控股石宇2010/03/2608076李星石宇2010/03/2608089铁路物流石宇2010/03/2608131ABC MULTIACTIVE第一季度2010/03/2608159荣耀标记石宇2010/03/2608226SONAVOX国际最后上海通华最后中国领袖最后CCOE最后天锦莲最后日期股票代号股票名称发行价中盛集团上午会议摘要 第6页，共13页请阅读最后一页上的重要通知。股票码简称评分十二个月货币每股收益市盈率净利润（万元）分析员目标价（港元）2009年2010年2011年2009年2010年2011年2009年2010年2011年港口招商局表现不佳港币于黄岩中远太平洋有限公司表现不佳港币于黄岩大连港PD-H卖人民币于黄岩天津港发展卖港币于黄岩厦门港表现不佳人民币于黄岩航空公司中国国际航空有限公司中性人民币于黄岩中国南方卖人民币于黄岩中国东方航空卖人民币于黄岩国泰航空中性港币于黄岩机场服务港机工程中性港币于黄岩北京首都飞机场表现不佳人民币于黄岩海军陆战队中外运购买美元于黄岩商业银行汇丰控股有限公司购买美元苏珊娜·孙（Susanna Sun）恒生BK跑赢大市港币苏珊娜·孙（Susanna Sun）CHINA CONST BA-H购买人民币苏珊娜·孙（Susanna Sun）中信BK-H跑赢大市人民币苏珊娜·孙（Susanna Sun）招商证券（香港）股票周报每周更新2010-3-26股票码简称评分十二个月货币每股收益市盈率净利润（万元）石宇 G52之13定义分析员目标价（港元）2009年2010年2011年2009年2010年2011年2009年2010年2011年IND＆COMM BK -H购买人民币苏珊娜·孙（Susanna Sun）标准包机中性美元苏珊娜·孙（Susanna Sun）兴业银行购买人民币苏珊娜·孙（Susanna Sun）招商局BK-H中性人民币苏珊娜·孙（Susanna Sun）中国H银行购买人民币苏珊娜·孙2010/03/2608251鸿基电子石宇2010/03/2608270港币石宇2010/03/2608286华润电力石宇2010/03/2608290港币石宇华能动力购买人民币石宇2010/03/2600881大唐国际PO-H10.000 G65定义购买中国南方A-H 1055 3.20 600029 7.01 149.0预计未来十二个月的表现将不及市场指数申集集团-H 300 6.18 600806 12.98 138.8江西COPPER-H 358 16.46 600362 34.00 134.8中国石油-H 386 6.23 600028 11.48 109.5广州船舶H 317 13.86 600685 23.76 94.9国航LTD-H铝公司-H 2600 7.91 601600 12.72 82.8华能POWER-H 902 4.52 600011 7.17 80.3广州PHAR-H 874 7.66 600332 11.93 77.1潍柴动力-H 2338 58.20 000338 62.60 22.3中国银行-H 3988 3.95 601988 4.16 19.7东方潍柴动力-H 2338 58.20 000338 62.60 22.3中国银行-H 3988 3.95 601988 4.16 19.7东方潍柴动力-H 2338