股指期货：沪深300指数冲高乏力,IF1004期现套利机会多

姚欣李子郭 王 guo021 海通上海号长www欣昊 金融工子婧 金融工梁 金融工娟 股指期liang@htfutu‐61649945 通期货有限公海市浦东新区世长泰国际金融大w.htfutures.com工程分析师 工程分析师 工程分析师 期货分析师 ures.com 公司 世纪大道1589 大厦17楼 m 股指 沪深分析与昨日沪深上行空间昨日收盘利区间为因此通过风险收益影响。预重要信1、中国势来看，标。这一大举进攻2、据《1500亿左右，远行信贷实 2010沪深3IF1004IF1005 来源：海指期货（深300指与建议 深300上涨间，今日关注盘，沪深300为3283.53至过卖出IF100益。当前的盘预计近期沪深信息点评 国国家统计局，居民消费价一表态令市场攻。 《中国证券报亿元的可能性远超出市场此实施严厉的控年3月23昨300指数 4 5 海通期货研究所1 （IF） 指数冲高0.26%，裹足注3345一线0指数与IF1至3331.14，04买入复制盘面，超过深300指数仍局总经济师姚景价格指数(CP场对于央行可报》周一引述性非常大，预计此前预测的1控制，银行股日单日VaR昨日收盘价 3302.63 3427.40 3508.40 究所 股股高乏力，足前行，上方线压力。 004合约的基，即基差为-28制沪深300指数2亿元的买卖仍以震荡为主景源周末表示PI)上涨控制在可能收紧货币述某银行研究部计3月份的1500亿元水平股有望延续反R值估计 1%VaR跌幅2.02%2.24%2.92%股股指指期期货货，IF1004方受制于60日基差为-124.78.51至19.10数的股票组合卖单进场套利主，建议多关示，从整个国在3%左右是币政策的预期部人士表示，的新增人民币贷平。这反映出反弹。 5%VaR跌幅1.43%1.59%2.07%货货早早报报 24期现套日均线压力。77，IF1004合0时不存在套合可以获得1利不会受到冲关注期现套利国民经济运行是一个难度比期升温，多头，3月份信贷贷款将达到出监管机构并幅 5%VaR涨幅% 1.4% 1.6% 2.1010年3月套利机会。短期仍有合约的无套套利机会，1.45%的无冲击成本的利机会。 行和价格走比较大的指头不敢贸然贷额度突破9000亿元并没有对银幅 1%VaR涨45%261%21%3月23日会多 涨幅 .05%.27%.00% z 表1 数据来 表 昨日市场大盘：昨日震荡回落，收市报3074较上周五放以外，其余股指期货：上涨0.23%美国方面：的紧张情绪20.99点，收NYMEX原算价收低0香港方面：升温，对利21933.25点1沪深300涨领涨股东方明电广传烟台万盘江股生益科来源：海通期货表2 股指期货名称 IF1004 IF1005 IF1006 IF1009 场表现 日大盘呈窄幅，午后电子、4.58点，涨放大逾半成。余行业全线上：IF1005合约%，收于3427：美国股市周绪。道琼斯工收于2395.4原油期货周一.63美元，或：港股恒生指利率敏感的地点，下跌437涨跌前5名个股 明珠 传媒 万华 股份 科技 货研究所、Win货合约列表 收盘342350367374幅震荡走势，、传媒、物联0.22%；深证。按照新财富上涨，传播与约上市交易，7.4点，持仓周一升至17个工业平均指数点，涨幅0一收高，大幅或0.78%，至指数周一低开地产及金融行7.57点或2.0个股 最新价 13.92 21.5 23.4 24.79 11.85 ind数据 盘 涨27.8 07.6 72 47.6 ，小幅高开后联网等题材股证成指收市报富行业分类，与文化、社会，开盘后直线仓量增加96个月高点，因数上涨43.910.88%；标准幅扭转稍早颓至每桶81.6美开后持续弱势行业领跌大05%，主板成涨跌幅4.043.863.543.53.39涨跌 8.4 88.2 5 3 2 后在金融、石股再度活跃，报12352.45，除有色金属会服务业、电线拉升，表现13手至399因美国众议院1点，收于准普尔500指颓势，因美国美元。 势，印度央行市，同时大成交555.2亿幅 4 燕6 4 思南9 成交量 218771 124585 107571 35174 石油权重股推，权重股企稳点，跌0.47属、钢铁、非电子、计算机现较为强势，14手。 院周日晚间投10785.89点指数小幅上涨国股市上扬，行意外加息令大宗商品价格亿港元。 领跌股 燕京啤酒 中国铝业 思源电气 南山铝业 山西汾酒 持仓量39932 8474 60049 47447 推动下快速冲稳，股指温和7点。深沪两非银行金融、机、家电等行，上涨89点投票通过了点，涨幅0.4涨5.91点，，且欧元兑令国内投资者格走低打击资最新19.13.229.911.736.8基差-124-205-369-444 冲高，但上和反弹小幅两市全日共成、房地产4行业领涨大点或2.6％。主了医疗改革法4%；纳斯达，收于1165.8兑美元反弹。者对于收紧资源股。恒生新价 .6 28 94 71 87 差 价差.8 .8 .4 .8 股指期货上方压力明显幅收高。上证成交1953亿个行业小幅大市。 主力合约IF法案，缓解了达克综合指数81，涨幅0.5。5月原油期紧政策的忧虑生指数全日涨跌幅 -2.97 -2.66 -2.59 -2.49 -2.29 差（-IF10040 79.8 244.2 319.8 货早报 显股指证指数亿元，幅下跌F1004了市场数上涨51%。期货结虑再度日收报） z 套利监测昨日收盘，沪即基差为-2获得1.45%期沪深300昨日收盘下施买入IF105000万元进计近期指数系统自动撮 测 沪深300指数28.51至19.1%的无风险收指数仍以震下月合约IF10004卖出IF1进场套利不会数仍以震荡为撮合最有利的图1 沪深图2 沪深注：IF1005来源：海通期-1400-1200-1000-800-600-400-200011/23/2009050100150200250300350数与IF100410时不存在收益。当前的震荡为主，建005与当月合005的跨期套会受到冲击成为主，价差极的套利组合。深300指数期深300指数期5昨日第一天期货研究所 11/26/200912/01/200912/04/200912/09/200912/14/2009IFIFIF 4合约的基差在套利机会，的盘面，超过建议多关注期合约IF1004套利，手续费成本的影响极有可能继续。 期货基差走势期货价差走势天交易，图中12/14/200912/17/200912/22/200912/25/200912/30/20091006100910043 差为-124.77，，因此通过卖过2亿元的买期现套利机会的价差收盘费成本费率响。昨日价差续扩大，建议势图 势图 中未标出 01/05/201001/08/201001/13/201001/18/201001/21/2010IF1009-IF1，IF1004合约卖出IF1004买买卖单进场套会。 盘时为81.00，率为0.01%（套差开盘从2.40议以较高的价01/21/201001/26/201001/29/201002/03/201002/08/20101006约的无套利区买入复制沪深套利不会受到，大幅高于理套利头寸价值0一路上涨至价差限价指令02/11/201002/23/201002/26/201003/03/201003/08/2010 区间为3283深300指数到冲击成本理论价差5.值的0.01%）至当日最高令报单实施03/08/201003/11/201003/16/201003/19/2010股指期货.53至3331.数的股票组合本的影响。预50，可以进），目前资金高值附近收盘施跨期套利， 货早报 .14，合可以预计近进场实金小于盘，预，等待 z 本文Simu沪深部行300指 图4来源：260280300320340360380400420VaR 分析文计算VaR值ulation）。 深300指数3行进，显示近指数下跌，4 沪深300指：海通期货研究0000000000000000002009‐7‐1 析 值采用基于几3月4日曾跌近期行情以震，亦可见指数指数VaR区研究所 2几何布朗模型跌穿1%VaR下震荡为主，上数出现暴跌行区间走势图 2009‐9‐1收盘价 型（Geometr下跌边界，上攻高位能量行情概率不大 201日VaR4 ric Brownian ，3月17日曾量不足。另外大。 009‐11‐1R5%下跌点位Motion Mod曾涨穿1%Va外，昨日印度20位1日del）的蒙特R上涨边界，度央行突然加010‐1‐1VaR5%上涨点 特卡洛模拟方，最近3个加息的消息2010点位股指期货方法（Monte 个交易日在区息也没有导致0‐3‐1货早报 Carlo 区间中致沪深 免责本报告信息均本报告合其特任。 业务上海期上海市邮编：郑州营河南省邮编：杭州营浙江省邮编：海口营海南省邮编：北京南北京市邮编：泉州营福建省邮编：南宁营广西壮2016‐邮编：上海建上海市邮编： 责条款 告仅向特定客户均来源于公开可告不构成个人投特定状况。本报务机构 期货大厦营业部市浦东新区浦电：200122，电话营业部 省郑州市未来大：450008，电话营业部 省杭州市凤起路：310003，电话营业部 省海口市国贸大：570000，电话南礼士路营业部市西城区南礼士：100045，电话营业部 省泉州市丰泽区：362000，电话营业部 壮族自治区南‐2019室 ：530022，电话建国西路营业部市徐汇区建国西：200031，电话 户传送，未经海可获得资料，海投资建议，也没报告仅向特定客部 电路500号期货话：021‐68400大道69号未来大话：0371‐6561路334号同方财话：0571‐8586大道港澳（申亚话：0898‐6856部 士路66号建威大话：010‐68086区田安中路丰盛话：0595‐2467南宁市民族大道话：0771‐5591部 西路285号3楼 话：021‐64676海通证券研究所海通期货研究所没有考虑到个别客户传送，未经货大厦2201B室 0498，传真：0大厦1810B室 12711，传真：财富大厦610室 60900，传真：亚）大厦21层 67033，传真：大厦812—815室6819，传真：0盛大厦3F‐2室 77800，传真：道131号航洋国际1951，传真：06255，传真：0 所授权许可，任所力求准确可靠别客户特殊的投经海通期货研究021‐68400489：0371‐6561276：0571‐8586090：0898‐6856703室 010‐68086539：0595‐2467781际城恒富中心0771‐5590832021‐64670133海通期货客www5 任何引用、转载靠，但对这些信投资目标、财务究所授权许可，69 05 30 10 心2号楼兰州营甘肃省邮编：青岛营山东省邮编：大连营辽宁省邮编：太原营山西省邮编：沈阳营辽宁省邮编：广州营广东省邮编：武汉营湖北省邮编： 客服热线400w.htfutures载以及向第三方信息的准确性务状况或需要。，任何引用、转营业部 省兰州市东方红：730000，电话营业部 省青岛市南京路：266071，电话营业部 省大连市中山区：116001，电话营业部 省太原市杏花岭：030027，电话营业部 省沈阳市沈河区：110013，电话营业部 省广州市天河区：510610，电话营业部 省武汉市建设大：430015，电话0 820 9133.com 方传播的行为均性及完整性不做。客户应考虑本转载以及向第三红广场南路107话：0931‐2176路2号绮丽大厦话：0532‐6677区人民路15号 话：0411‐8250岭区府西街9号话：0351‐3377区北京街7号辽话：024‐