股指期货日评：CPI 数据超预期引发市场动荡
敬请阅读末页的免责条款 期货研究期货研究期货研究期货研究 股指期货股指期货股指期货股指期货 侯书锋 86-755-82766927 housf@cmschina.com.cn 2010年年年年3月月月月11日日日日 CPI数据数据数据数据超超超超预期预期预期预期引发引发引发引发市场市场市场市场动荡动荡动荡动荡 201003011股指期货日股指期货日股指期货日股指期货日评评评评 主要观点综述主要观点综述主要观点综述主要观点综述 股票股票股票股票市场市场市场市场：：：：周四，受中国移动398亿现金入股浦发 消息刺激 ，上证指数一度走高。但好景不长，中国统计局宣布2月份CPI同比 上涨2.7%，大大超出市场预期 ，导致国内 股指 跳水。午后，在金融、石化股的拉动下，股指重新翻红 ，最终上证指数 小涨0.08%。工业、材料等权重下跌拖累 沪深300指数以小跌报收。从技术图形看，上证指数 收出十字星，在20日均线有较强支撑 ，MACD指标 徘徊 在零线下方，不过RSI暂时 企稳50线。总体上，上证指数仍保持震荡 格局 ，关注上证指数在3000-3100区间 的突破方向 。 股指期货股指期货股指期货股指期货操作建议操作建议操作建议操作建议：：：：股指期货仿真各合约保持窄幅震荡。从技术上看， 1006合约继续横盘整理的走势，KDJ指标和RSI指标走弱，成交量仍然低迷，短期走势缺乏方向。 跨期套利建议跨期套利建议跨期套利建议跨期套利建议：：：：无。 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 2 一、行情回顾 1、股指期货仿真 周四，股指期货仿真1003合约 下跌0.14%，1004合约上涨0.01%，1006合约 下跌0.01%，1009合约 上涨0.06%。股指期货仿真各合约保持 窄幅 震荡 。 从技术上看， 1006合约 继续横盘整理的走势，KDJ指标和RSI指标 走弱，成交量仍然低迷，短期走势缺乏方向。 表表表表 1：：：：股指期货仿真交易行情股指期货仿真交易行情股指期货仿真交易行情股指期货仿真交易行情（（（（数据截止日期数据截止日期数据截止日期数据截止日期：：：：2010年年年年3月月月月11日日日日）））） 品种名称品种名称品种名称品种名称 开盘开盘开盘开盘 最高最高最高最高 最低最低最低最低 最新最新最新最新 涨跌涨跌涨跌涨跌 成交量成交量成交量成交量 持仓量持仓量持仓量持仓量 日增仓日增仓日增仓日增仓 IF1003 3350.2 3372.6 3350.2 3367.8 -0.14 79945 93373 1656 IF1004 3452 3462 3452 3460 0.01 43596 19792 -610 IF1006 3664.2 3671.8 3664.2 3668.4 -0.01 79806 60562 -879 IF1009 3720.4 3742 3720.4 3741.4 0.06 65717 50199 -1475 2、A股股指 周四，受中国移动398亿现金入股浦发消息刺激，上证指数一度走高。但好景不长，10点，中国统计 局宣布2月份CPI同比 上涨2.7%，大大超出 市场 预期 ，导致国内 股指跳水，午后，在金融、石化股的拉动下，股指重新 翻红，最终上证指数 小涨0.08%。工业 、材料等权重下跌拖累 沪深300指数 以小跌报收。从技术图形看，上证指数收出十字星，在20日均线有较强支撑 ，MACD指标 徘徊 在零线下方，不过RSI暂时 企稳50线。总体上，上证指数仍保持 震荡 格局 ，关注上证指数在3000-3100区间 的突破方向。 表表表表 2：：：：A股股股股股股股股指行情指行情指行情指行情（（（（数据截止日期数据截止日期数据截止日期数据截止日期：：：：2010年年年年3月月月月11日日日日）））） 名称名称名称名称 今开今开今开今开 最高最高最高最高 最低最低最低最低 收盘价收盘价收盘价收盘价 涨幅涨幅涨幅涨幅（（（（%%%%）））） 成交量成交量成交量成交量（（（（万手万手万手万手）））） 成交金额成交金额成交金额成交金额（（（（亿元亿元亿元亿元）））） 上证指数 3050.64 3070.94 3025.31 3051.28 0.08 8785.06 977.85 深证成指 12399.77 12468.93 12277.19 12367.69 -0.19 5368.74 685.78 沪深300 3282.2 3303.49 3251.7 3276.71 -0.09 4748.78 637.33 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 3 3、沪深 300行业指数 300金融 、300能源 表现 出色，下午石化 双龙走高带动股指 反弹 。由于商品 市场全线下挫，资源类股票 表现 疲弱 。 表表表表 3：：：：沪深沪深沪深沪深300行业指数信息行业指数信息行业指数信息行业指数信息（（（（数据截止日期数据截止日期数据截止日期数据截止日期：：：：2010年年年年3月月月月11日日日日）））） 名称名称名称名称 今开今开今开今开 最高最高最高最高 最低最低最低最低 收盘收盘收盘收盘 涨幅涨幅涨幅涨幅（（（（%%%%）））） 成交量成交量成交量成交量（（（（万手万手万手万手）））） 总金额总金额总金额总金额（（（（亿元亿元亿元亿元）））） 300 能源 3704.33 3728.41 3666.02 3703.64 0.13 291.65 49.62 300 材料 3024.45 3042 2991.35 3012.15 -0.59 815.99 101.55 300 工业 2754.45 2765.16 2724.02 2744.8 -0.38 1058.25 115.65 300 可选 3951.68 3961.85 3891.75 3913.81 -1.03 521.26 59.90 300 消费 5515.76 5536.7 5461.8 5480.12 -0.57 103.02 19.06 300 医药 5255.22 5274.22 5170.42 5225.67 -0.64 80.60 21.55 300 金融 4702.28 4755.65 4675.56 4714.76 0.51 1561.31 236.66 300 信息 1713.89 1717.63 1677.49 1698.66 -0.84 98.61 11.53 300 电信 3021.85 3044.22 2986.57 3022.88 0.19 74.54 6.59 300 公用 2023.55 2031.85 2008.14 2018.07 -0.08 143.54 15.22 二、市场动态 1、国内市场 国家统计局今日发布数据显示，经初步核算，1-2月居民消费价格(CPI)同比上涨2.1%。其中，2月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%，比上月扩大1.2个百分点，环比上涨1.2%。1-2月工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.9%。其中，2月工业品出厂价格(PPI)同比上涨5.4%，比上月扩大1.1个百分点。 1-2月份，规模以上工业增加值同比增长20.7%，比上年同期加快16.9个百分点，比2009年12月份加快2.2个百分点。1-2月份，城镇固定资产投资13014亿元 ，同比增长26.6%，比去年同期加快0.1个百分点。其中，国有及国有控股投资5715亿元 ，增长27.4%；房地产开发投资3144亿元 ，增长31.1%。1-2月份 ，社会消费品零售总额累计25052亿元，同比增长17.9%，比上年同期加快2.7个百分点，比2009年加快2.4个百分点。 中国2月份城市房屋销售价格较上年同期上涨10.7%，涨幅创近两年来的最高水平，但2月份房价较1月份的涨幅放缓，从而缓解了外界对中国房地产市场可能形成泡沫的担忧。 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 4 2、 国际市场 美国破产协会周二依据来自美国国家破产研究中心的数据宣布，上个月共有111,693起消费者破产申请，较1月增加9%。1月份破产申请较前月下降10%。这份报告丝毫没有显示出消费者破产的洪流有减缓迹象。破产申请数量较上年同期水平增长14%。相比两年前的同期水平（当时的失业率仅为4.7%）增长了47%。虽然经济有所复苏，但个人仍面临高失业率和信用紧缩。难以获得信贷对小公司的打击尤其沉重，这类公司更可能至少部分由业主的个人资产和信用支撑。 美国财政部周三公布的月度预算报告显示，美国2月份预算赤字规模共计2,210亿美元。2月份预算赤字规模创单月最高纪录，本财政年度迄今，美国财政赤字激增10%以上，达到创纪录的6,516亿美元。2月份为美国连续第17个月出现预算赤字。美国过去56年中的2月份有43次出现预算赤字。不过，美国政府2月份财政收入较上年同期有所增加，为近两年来之首次。 三、股指期货套利分析 1、期现 套利分析 周五，IF1003 合约基差为91.09 点，IF1004 合约基差为183.29 点，IF1006 合约基差为 391.69 点，IF1009 合约基差为464.69 点。基差略有扩大 。 图图图图 1：：：：股指期货仿真各合约价差波动图股指期货仿真各合约价差波动图股指期货仿真各合约价差波动图股指期货仿真各合约价差波动图 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 5 资料来源：招商期货研究所 2、跨期套利分析 各合约间价差缺乏趋势变化，各合约价差 横盘整理。 图图图图 2：：：：股指期货仿真各合约价差波动图股指期货仿真各合约价差波动图股指期货仿真各合约价差波动图股指期货仿真各合约价差波动图 资料来源：招商期货研究所 -1400-1200-1000-800-600-400-200012/21/200912/24/200912/29/200901/04/201001/07/201001/12/201001/15/201001/20/201001/25/201101/28/201002/02/201002/05/201002/10/201002/22/201002/25/201003/02/201003/05/201003/10/2010最近月基差次近月基差首个季月基差次季月基差050100150200250300350400IF1006与IF1003价差IF1006与IF1004价差IF1009与IF1004价差IF1009与IF1006价差 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 6 ☆☆☆☆招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息☆☆☆☆ 招商期货“智睿理财”将复杂的研究成果以简洁易懂的形式表现出来，并以最直接、快捷、有效的方式在盘中即时传递给投资者，直接应用于实战。 目前已推出“套利金”、“短线盈”、“程序宝”、“期现通”等系列产品。非招商期货客户如想获取该项产品，请致电0755-827
