信达澳银财富周刊第143期

请参阅本刊最后一页的重要披露 本期导读：  7成基金经理认为3月市场以震荡为主，偏爱非周期性行业。  受到A股市场环境变化、基金投资风格差异、基金经理更换、基金规模变化以及基金数量增加等因素影响，基金年度业绩排名不稳定。  2月新增贷款将回落至6000亿，四大行不足3000亿。 2010年3月1日 第143期 总第一百四十三期编 辑：许凯/文楠 (8610)58569988 客服电话：4008888118/(86755)83160160 财富周刊 信达澳银领先增长基金于2010年2月24日实施分红，每10份分0.8元。 一百四十三期 请参阅本刊最后一页的重要披露 2目录 信达澳银旗下基金 3 上周市场回顾 5 聚焦信达澳银 11 基金动态 12 一周财经要闻 15 信达澳银财富周刊 请参阅本刊最后一页的重要披露 3信达澳银旗下基金 领先增长股票型证券投资基金阶段表现 过去六月 过去一年 过去两年 今年以来 复权单位净值代码 名称 累计净值 增长率 增长率 增长率 增长率 增长率 610001 信达澳银领先增长 1.3895 12.88% 36.06% -18.34% -5.62% 34.81% 业绩比较基准 － 6.89% 42.31% -16.90% -6.32% 28.35% 股票型基金平均 － 11.94% 47.67% -15.20% -4.65% － 超额收益 － 5.98% 5.83% -1.45% 0.70% 6.46% 资料来源：银河证券、Wind资讯、信达澳银整理 计算日：2010-2-26 注：信达澳银领先增长基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20%。 表中的六月、一年、两年分别是指从计算日往前26周、52周、104周，成立以来是指自2007-3-8基金合同生效以来。 股票型基金平均是指在银河证券基金评价中心可比的股票型基金的平均水平。 超额收益是指领先增长基金超越同期业绩比较基准收益的水平。 精华灵活配置混合型证券投资基金阶段表现 过去六月 过去一年 今年以来 复权单位净值代码 名称 累计净值 增长率 增长率 增长率 增长率 610002 信达澳银精华配置 1.489 11.21% 40.37% -2.93% 55.11% 业绩比较基准 － 5.92% 31.62% -4.40% 15.80% 混合型基金平均 － 10.35% 39.99% -3.53% － 超额收益 － 5.30% 8.75% 1.47% 39.31% 资料来源：银河证券、Wind资讯、信达澳银整理 计算日：2010-2-26 注：信达澳银精华灵活配置基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率×60%＋中国债券总指数收益率×40%。 表中的六月、一年分别是指从计算日往前26周、52周，成立以来是指自2008-7-30基金合同生效以来。 混合型基金平均在银河证券基金评价中心可比的混合型基金的平均水平。 超额收益是指精华灵活配置基金超越同期业绩比较基准收益的水平。 稳定价值债券型证券投资基金阶段表现 过去一周 过去六月 今年以来 复权单位净值代码 名称 累计净值 增长率 增长率 增长率 增长率 610003 信达澳银稳定价值A 1.005 0.60% 1.21% -0.40% 0.50% 610103 信达澳银稳定价值B 1.001 0.60% 1.01% -0.40% 0.10% 业绩比较基准 － 0.44% 2.05% 1.42% 2.03% 债券型基金平均 － 0.57% 3.83% 0.66% － 稳定价值A超额收益 － 0.16% -0.84% -1.81% -1.53% 一百四十三期 请参阅本刊最后一页的重要披露 4 稳定价值B超额收益 － 0.16% -1.04% -1.82% -1.93% 资料来源：银河证券、Wind资讯、信达澳银整理 计算日：2010-2-26 注：信达澳银稳定价值债券基金的业绩比较基准是：中国债券总指数收益率 表中的一月、三月、六月分别是指从计算日往前4周、13周、26周，成立以来是指自2009-4-8基金合同生效以来。 债券型基金平均是指在银河证券基金评价中心可比的债券型基金的平均水平。 超额收益是指稳定价值基金超越同期业绩比较基准收益的水平。 领先增长、精华灵活配置、稳定价值基金历史走势 图表1：领先增长VS业绩比较基准(07-3-8~10-2-26) 图表2：精华灵活配置VS业绩比较基准 (08-7-30~10-2-26) 0.70.80.91.01.11.21.31.41.51.61.71.81.92.007-03-0807-04-0807-05-0807-06-0807-07-0807-08-0807-09-0807-10-0807-11-0807-12-0808-01-0808-02-0808-03-0808-04-0808-05-0808-06-0808-07-0808-08-0808-09-0808-10-0808-11-0808-12-0809-01-0809-02-0809-03-0809-04-0809-05-0809-06-0809-07-0809-08-0809-09-0809-10-0809-11-0809-12-0810-01-0810-02-08领先增长基准0.70.80.91.01.11.21.31.41.51.61.708-07-3008-08-3008-09-3008-10-3008-11-3008-12-3009-01-3009-02-2809-03-3009-04-3009-05-3009-06-3009-07-3009-08-3009-09-3009-10-3009-11-3009-12-3010-01-30精华灵活配置基准图表3：稳定价值VS业绩比较基准(09-4-8~10-2-26) 图表4：09年以来中小盘指数的超额累计收益(09-1-5~10-2-26)0.950.970.991.011.0309-04-0809-05-0809-06-0809-07-0809-08-0809-09-0809-10-0809-11-0809-12-0810-01-0810-02-08稳定价值A稳定价值B基准 -10%0%10%20%30%40%50%60%09-01-0509-02-0509-03-0509-04-0509-05-0509-06-0509-07-0509-08-0509-09-0509-10-0509-11-0509-12-0510-01-0510-02-05中证500-沪深300的累计超额收益 资料来源：Wind资讯、信达澳银整理 信达澳银财富周刊 请参阅本刊最后一页的重要披露 5 上周市场回顾 A股周评 图表5：沪深300指数上周走势和不同行业（证监会行业）表现 资料来源：Wind资讯、信达澳银整理 本周沪深300指数略涨，收于3282点，周涨幅0.93%，成交金额为3364亿元，成交量温和放大。本周美国股市方面，道指下跌0.74%、标准普尔500指数下跌0.42%、纳指下跌0.25%。香港市场方面，恒指和国企指数分别上涨3.59%和2.48%。 美国1月份新房销售数量、2月份消费者信心指数均意外下降。 09年4季度实际GDP上修至5.9%，2月芝加哥PMI创05年4月来新高，2月消费者信心指数降至46.0，下跌幅度逾10 点，现况指数创27年来新低，消费者支出前景令人担忧。密歇根大学消费者信心指数略降，1月新屋销售创记录新低。其他方面，欧元区的主权债务危机未出现明显恶化，但外界对欧元区的主权信用仍存在较高质疑。 上周的中共中央政治局会议指出，今年要根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏、重点，既要保持足够的政策力度、巩固经济回升向好势头，又要加快经济结构调整、推动经济发展方式转变取得实质性进展。回收流动性会是央行下一阶段的主要任务。上调存款准备金率预计冻结资金约在3000亿元，在1、2月份银行信贷投放仍旧较快的情况下，现阶段央行还将延续净回笼的态势。 目前两会即将召开，各方对调控政策的讨论明显增多，市场对政策利好也有所期待，从而给A股形成支撑。但是资金面压力仍然将制约市场的表现，预计市场将延续震荡盘升的态势。（信达澳银投资研究部） 010203040506070802-222-232-242-252-26亿股3050310031503200325033003350成交量5.85.65.35.25.04.94.4 4.4 4.43.83.8 3.83.63.53.4 3.43.23.11.80.3(0.5)(1.0)6.2-2-101234567农林牧渔造纸印刷木材家具机械设备医药生物纺织服装石油化工信息技术电子行业综合行业制造行业文化传播社会服务建筑行业公用事业交运仓储商业贸易其它制造业房地产金属非金属食品饮料采掘行业金融服务% 一百四十三期 请参阅本刊最后一页的重要披露 6 债券周评 图表6：上证国债指数上周走势 资料来源：Wind资讯、信达澳银整理 一、上周回顾 （一）宏观数据 上海证券报周三报导，针对地方政府融资平台项目贷款存在的一系列风险，中国银监会已要求商业银行严控贷款风险。这可能预示地方融资平台的融资难可能贯穿今年全年，并导致相当多的地方投资项目难以如期上马。 中国银行业监督管理委员会周五称，截至1月末，中国商业银行不良贷款馀额为4,830亿元人民币，比年初减少143亿元；不良贷款率为1.48%，