招商证券(香港)港台股市专题

港臺股市專題20100307-08 ------- 目 錄 ------- 一、投資參考 1. 五新股籌逾68億滙銀1.69元內招股 2. 積極籌備天津房企聖光或港掛牌 3. 新股排隊上福和今推介籌12億 4. 新股回歸冷吼飛克 5. 加國礦企擬今年港上市 短期內遴選保薦人集資16億 6. 指數新貴候調整再買 7. 證監盼內銀利潤補資本 8. 工行：暫時毋須集資 9. 信行反彈看6.75元 10. 富邦勢分一杯羹「三通」金融活動頻繁 11. 國策扶助利四大產業 新能源勢受捧內房前路難行 12. 國策推動環保能源股突出 13. 重組概念吼折讓紅籌股 14. 「低碳經濟股」光芒四射政協一號提案國策重點扶持 15. 核電概念冷吼中核 16. 中國航工上望0.58元 17. 具重組概念航太博彈上1.5元科技工業業務理想 18. 航太萬源升勢剛起 19. 中海油將開發伊拉克油田 20. 上石化好戲等上演 21. 山東墨龍新油管試運迎上回歸A股 22. 中航旗下發動機產量增38% 23. 政確方向：中國南車步入豐收期 24. 薦神：中外運航運基本因素佳 25. 海南島全面發展美蘭迅速啟航看12元 26. 夥光大集團收平貨熱錢瞄準首長四方 27. 瑞金首放榜多賺4倍不派息 28. 中國鐵鈦受惠國策壯大規模 29. 恒鼎擺脫困境 30. 國策股：中國稀土候低吸納 31. 中信泰富洽談出售石鋼 32. 建滔積層板加價抵消銅價上升壓力 33. 天大油管上望4.8元 34. 內地抑樓價內房股軟 35. 內房股見底遠地價廉值博 36. 綠城銷售改善按年增三倍 37. 大摩籲買上實可跟 38. 雲南實業潛質可觀 39. 中移入股浦發行拓新業務內地電訊股添增長引擎 40. 中移動噓聲下的低吸機會 41. 券商講股：聯通博追落後 42. 中國無線6周升54% 43. 金蝶基金買盤支持 44. 長城科技嚴重折讓 45. 節能產品內地市占率高達66%格菱受惠國策估值廉 46. 富士康料延續弱勢 47. 海爾銷售增長持續 48. 真明麗食正國策勢闖高峰 49. 受惠央企重組中旅食大茶飯 50. 九洲憧憬注資炒味濃 51. 美基金連番增持李甯有望扭弱勢 52. 361度短炒博賺15% 53. 在跑道上的體育用品股 54. 黃英豪陣營落敗中糧或奪福記 55. 「國進民退」現象頻現 56. 雨潤業務全速前進 57. 小肥羊貴得有道理 58. 瑞年中線上望5元 59. 杏林醫療數碼化受惠國策 60. 國藥利好因素不少 二、港臺證券市場 61. 摩通妙論國際板與港競爭 62. 「海歸板」壓倒國際板 63. DavidWebb批淡倉申報「無好處」 64. 兩會+ECFA台股沖7800 65. 兩岸議題升溫，台股周線再度翻紅！ 66. RCM港股基金選股無分大小 長線觀察股份鎖定潛力候機入市 67. 中國及新興市場基金金額增6.6％ 68. 投資中國基金看政策 69. 金磚四國基金趕上增長快車 70. 拉美及巴西股票基金可再增持 71. 拉美基金穩中向好 72. 南韓基金三大吸引點 73. 星國吸金建避險基金之都 74. 黃金、澳洲基金最有錢景 75. 基建股基金勢領跑 76. 貴金屬基金夯漲近1成 77. 低利時代月配息基金佔優勢酌量佈局高收益債券基金，除可享本金利差收益，每月還有配息收入 78. 薩爾科齊︰歐盟須撐希臘 保歐元德國倡歐洲貨幣基金 三、金融創新及衍生工具 79. 業績期留意相關C輪變化 80. 看淡歐元敲外幣窩輪 81. 中行購證首選20947 82. 國壽拓銀行業務趁調整吼20621 83. 蓄勢向上油股牛證可取 84. 週邊轉好利出口股中遠洋C輪吼18993 一、投資參考 <信報財經新聞>P09股市動態2010-03-08 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 五新股籌逾68億滙銀1.69元內招股 近期市況回穩，新股趁機而出，本月將至少五隻新股上市，主要以中小型新股為主，合共集資逾六十八億元。內地家電零售連鎖集團滙銀家電（1280）率先打頭陣，今天展開路演。消息人士表示，該公司以每股一元二角九仙至一元六角九仙招股，集資最多五億四千萬元。 消息人士表示，滙銀家電計畫發售三億一千九百八十萬股，每股招股價一元二角九仙至一元六角九仙，相當於去年預測市盈率十三點一倍至十七點一倍，集資額介乎四億一千三百萬至五億四千萬元。滙銀家電將於本月十二日起公開招股，三月二十五日上市。 瑞銀料福和盈利升64％ 保薦人法巴報告表示，滙銀為內地家電連鎖零售及分銷商，主要集中三、四線城市，預期受惠於內地「家電下鄉」及「以舊換新」政策，數年內仍繼續主攻江蘇及安徽市場，並擬今年開設四家專賣店，明年分別新增十六家自營店及五十家加盟店，預計開店涉及的資本開支共一億三千九百萬元人民幣。 除滙銀家電外，目前正進行推介的港資廢紙回收商福和集團計畫下周一路演，十九日招股，三月底上市，集資一億五千萬美元（約十一億七千萬港元）。據保薦人之一瑞銀報告表示，福和為中國最大的環保生活用紙生產商，年產能超過九萬一千噸，在中國的生活用紙中銷量排行第六，環保生活用紙排名第一，目標在二○一二年年產能提升至十二萬四千四百噸。 瑞銀表示，該股截至三月底的今年度預測市盈率為九點八至十四點三倍，估值為三十七億五千萬至五十四億元。報告預期，該股今年盈利大升六成四，由一億七千三百萬元增至二億八千四百萬元，明年升三成三，至三億七千八百萬元。 遠東環球集資一億美元 上周剛獲通過上市聆訊的全球大廈玻璃幕牆供應商遠東環球，計畫下周一路演，十七日招股、三十日掛牌，集資一億美元（約七億八千萬港元）。內地運動服飾品牌商飛克國際（1998）接力下週二路演，十六日起招股、二十六日掛牌，集資額五億元。 三月新股集資額最大的新股，計畫集資最多三十九億元的港資皮革梳化設計及產銷商敏華在十八日招股、三十日掛牌■ ▲返回目錄 <蘋果日報>B06財經要聞2010-03-08 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 積極籌備天津房企聖光或港掛牌 內地房產商天津聖光投資發展副總經理劉軍認為，由於受惠于國家開發天津濱海新區的戰略，在2至3年內，天津的樓價或與北京、上海接軌。 3年內津樓價料直逼京滬 作為致力於天津地區、尤其是濱海新區發展高檔商業地產專案的房企，劉軍表示，公司現在積極準備來香港上市，惟具體集資額尚未確定。 在未來三至五年內，公司計畫投資20億元（人民幣．下同），繼續打造8至10家擁有高星級酒店的商業綜合體項目。 他還表示，公司目前沒有資金壓力，一來集團旗下3家酒店可以為物業發展帶來現金，二來是銀行在貸款方面亦「大開綠燈」。 公司今年8月即將在天津薊縣推出一個別墅專案。而現在位於天津空港經濟區的「皇冠國際公寓」，由08年至今已出售120套，其中80%已被買家出租。至於單位售價多少，劉軍說，去年底曾經來香港路演，當時平均呎價為1390元。 目前聖光亦有在天津市區，洽談發展地標性超五星酒店，劉軍透露目前細節已談得差不多。據悉，去年天津濱海新區樓價平均漲幅超15%，比城區漲幅高出一倍左右。在區內，遠洋、萬科、萬通等地產商均已入駐。 ▲返回目錄 <香港經濟日報>A12金融要聞2010-03-08 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 新股排隊上福和今推介籌12億 多間小型新股先後在本周開始推介或路演，新股市場自本周起再度熱鬧起來。「再造紙大王」梁契權旗下的福和集團今天起展開上市前推介，計畫下週一起路演，集資約1.5億美元（約11.7億港元）。 RBS：福和估值39億至50億 根據承銷團之一蘇格蘭皇家銀行（RBS）的研究報告，其估值約39.28億至50.45億元，約相等於2011年預測市盈率（PE）10.9倍至14倍。 根據該報告，以廢紙回收量計，福和是本港最大廢紙回收商，市占率約24%，同時是內地最大環保生活用紙生產商。該公司生產100%以再造紙為原材料的紙品，亦有生產以原木漿為原料的生活用紙。 以該公司2010年財務年度上半年（09年4月至9月）收入計算，其52%收入來自出售回收紙，生活用紙則占44.6%。 該行預計福和截至今年3月底止年度盈利約2.62億元，按年升51%，但其後盈利升幅收窄，至2011及2012年度將分別升37%及26%，至3.6億元及4.55億元。 滙銀今路演09年PE逾13倍 另一小型新股、從事家電生產及銷售的滙銀（新上市編號：01280）將自今天起路演，消息透露其招股價介乎1.29元至1.69元，即相等於09年市盈率（PE）13.1倍至17.1倍，發行約3.19億股，集資4.7億至6.2億元。 滙銀將於本週四（11日）起公開招股，3月25日掛牌。 ▲返回目錄 <投資理財週刊>024新股巡禮By蕭悅潾2010-03-08 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 新股回歸冷吼飛克 飛克2010年PE僅8.8倍 飛克國際（01998），于明天招股，公司在04年4月推出自家品牌「飛克」，而截至去年9月底，「飛克」品牌產品銷售占總營業額約6成。08年度飛克總營業額逾4億元人民幣，而 截至08年的3個年度，飛克品牌產品（包括運動鞋、運動服及運動配飾）的銷售複合年增長率超過6.5倍。 現時飛克旗下產品由10多名授權分銷商在內地超過200個城市，設立逾1,100家授權零售店出售，現時在內地有1,169個銷售點，主要以二、三線城市、年齡介乎14歲至25歲的年輕人為目標市場。 中央致力推動內需，早前的「一號文件」也有提及推進「城鎮化」的發展，所以，飛克作為主打內地二、三線城市的運動衣履企業，有城鎮化概念，加上飛克2010年預期PE僅6.4倍至8.8倍，不妨冷吼。 滙銀家電業受惠國策 至於預計在本週五開始招股的滙銀家電，擁有近15年的往績，業務集零售、批發（包括向特許經營商的銷售）及售後服務於一身，並於09年其獲委任為「家電下鄉計畫」授權分銷商，及「以舊換新計畫」授權分銷商及回收企業。 滙銀總部設於江蘇揚州，銷售及售後網路覆蓋江蘇省及安徽省共27個城市及地區，超過360個網點。滙銀的連鎖店數量較多為特許經營店，目前共有220間；自營店則共有30間，其中大部分以「滙銀」品牌經營。 滙銀的規模遠較國美（00493）為小，前者主打的是內地三、四線城市。由於同時具備內需及城鎮化概念，表面看來不乏認購的理由。不過，投資者還須留意其招股最終詳情，如上市時的PE等等。 __________________ 【MT點評】認購飛克博2成回報 相對同業近5,000個，甚至更多的銷售網站而言（同業詳細分析，請參閱本刊第30至31頁的「行業解碼——在跑道上的體育用品股」），飛克規模的確較小。不過，以初步招股資料來看，縱使飛克以上限訂價，與估值較低的同業匹克（01968）相比，飛克估值仍折讓逾25%，即是飛克股價在掛牌後上升2成的機會頗高。 暫宜現金認購 然而，近期大市頗受個別重磅股的業績或發展策略所影響，故投資者暫宜以現金認購飛克。 至於滙銀，由於招股資料不多，暫時只建議投資者預留現金作認購，或者可留意同業巨企國美（國美的分析及投資策略，請參閱本刊第34至38頁的「封面故事——解讀兩會國策透視潛力爆升股」）。 【新股前瞻】內需新股本月陸續來 根據初步資料，還有2家港資企業準備在本月底前掛牌上市，而且無獨有偶均具備內需概念。首先為上市資料較多，從事設計、製造及銷售各種中至高檔電動躺臥椅的敏華控股（0