一德期货早报精华版

一德研究□研究发现价值 一德期货早报精华版 2010 年 3 月 04 日 一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 黄 金（AU） 贾秋翌、温剑 【投资策略】市场风险偏好升温，黄金则进一步上扬, 能否延续强势仍需看准美元。 【今日关注】美国 上周初请失业金人数(至0227) 【市场分析】黄金一直是作为货币投资的替代选择, 买入黄金，以寻求避险。 1. 希腊公布紧缩财政的新措施，美元兑欧元延续跌势，黄金则受到支持。 2. 油价今日上涨逾1美元，盘中一度突破81美元，这在一定程度上提升了黄金作为对冲通胀资产的吸引力。 3. 德国商业银行(Commerzbank)分析师Eugen Weinberg指出，欧元区的问题，以及希腊的问题，可能会促使投资者涌入金市，因为他们希望资产多样化和安全资产。 4. VTB Capital分析师Andrey Kryuchenkov称，欧元目前正处于超卖局面，但是仍不能确保欧元不会再继续下滑，特别是在美国宏观经济数据向好的环境下。 5. 澳洲国民银行(CBA)的商品策略师David Moore表示，"外汇市场总是波动剧烈，而黄金价格也可能有很大波动。但是，考虑到市场仍然对世界经济复苏有所担心，所以我认为黄金还是能从避险需求中得到一些支持。" 钢材（RB/WR） 孙虹潇 【投资策略】依旧以日内短线、逢高沽空为主，短线空单操作依旧暂以 4555 为目标位，停损点下滑至 4600。【今日关注】RB1010合约4570处前期小平台支撑 【市场分析】价格继续下挫，有望试探4555支撑 1.昨日螺纹钢 RB1010 合约自前日突破失败，假突破确立后，受获利平仓盘影响，价格惯性回落。 2.成交量持仓量持续放大，主力增仓表现上，空头要略比多头积极。 3.均线系统上，今日价格连破三条均线，尾盘亦未收回 4600 之上。价格在上周三根 K 线小平台处获得支撑，但力度相对较弱。 4.K 线组合上，价格亦有继续下挫动能。 5.下方 4555 及 20 日线有较强支撑。 6.操作上，依旧以日内短线、逢高沽空为主，短线空单操作依旧暂以 4555 为目标位，停损点下滑至 4600。 有色金属（CU/AL/ZN） 杨振强、杨昕 【投资策略】国内市场铜铝锌各合约将继续高开，挑战高位阻力，是否再次开口向上有待验证。铜59800-60800之间，铝16800-17000之间，锌18400-18800之间。 【今日关注】欧元美元大战。 【市场分析】美元指数再试低位，基金属跟随再冲高位阻力，或再次开口。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 1. 周三lme市场铜铝锌各合约小幅低开，盘中快速下探后企稳震荡反弹，欧洲时段继续扬升，欧元和美元之间的博弈对决吸引着投资基金，基金属自美元回落中稳步上扬，晚间场内交易智利报到恢复生产也未能阻挡基金属强势，尾市获利盘出现小幅回落报收，K线均为低开长上下影中阳线，成交放量意欲再次开口突破。 豆类及油脂 张昊星、林育佳 【投资策略】消息面平淡，建议连豆多单可在3900附近了结，如站上3900再买进。油脂方面呈现7440-7580点位的震荡格局，后市有可能走出下降三角形形态，短线操作或观望。 【今日关注】关注A1009于3900处的压力作用大小。 【市场分析】多单获利了解，关注是否能突破3900 1.国外方面：据阿根廷农业部表示，大豆播种工作已经完成，种植面积达到了创纪录的 1,810 万公顷，目前阿根廷农作物长势依然良好。谷物分析机构 Celeres 周一（3 月 1 日）预计，截至2月26日巴西大豆农户已完 2009/10 年度预计 6,578 万吨大豆产量的约 26%，高于一周前 18%的收割进度。德国油世界 3 月 2 日预估称，阿根廷 2010 年大豆产量将增加至 5,200 万吨，这一数字较1 月的前次预估增加 100 万吨。巴西 2010 年大豆产量预计在 6,550 万吨，处于油世界前次预估 6,400-6,500 万吨区间的高端，巴西 2010 年大豆产量为 5,750 万吨。 2.国内方面：今年黑龙江省春耕种植意向初步确定，玉米、水稻、小麦、马铃薯作物种植面积预计小幅增加，大豆种植面积呈减少趋势，预计下降到6500万亩，减少560万亩。 聚氯乙烯（PVC） 李煜爽、张静静 【投资策略】年后强劲跳空后未破布林通道上线，反而接连阴跌；两会引发楼价下跌预期，PVC市场利空因素仍占上风。今日有望7500-7600之间。 【今日关注】主力合约7500一线支撑。 【市场分析】两会引发楼价下跌预期，PVC市场或受挫 1. 昨日，PVC主力合约V1005小高开，随后迅速被空头打压，而后在7530~7540附近横盘，午后开盘多头暂时显现强势，拉高价位。开盘7575，收盘7560，结算价较昨日下跌0点；成交2.88万手；持仓5.67万手，较昨日增仓3996手。 2.PVC期货市场：昨日，能源化工期货市场几乎全部收阴，但跌幅很小，属于盘整期。与塑料期货相较而言，去年此时，塑料市场也是连日阴跌，一路下行，直至三月上中旬才开始反弹，今年初利空因素较多，恐暂时反弹动力有限。 3.PVC现货市场：中下游参与者继续观望，上游 PVC企业库存压力陆续增加，今日仍有厂家不断下调出厂价，调整后，出货效果不明显，短期内上游PVC企业仍将处于被动局面。 4.综合情况：国际情况暂时不再左右PVC行情；国内方面，PVC现货市场仍低迷，两会引发的楼价下跌预期或导致PVC市场继续受挫。 天然橡胶(RU) 郭铁铮 【投资策略】前期空单继续持有；逢反弹可适量加仓。 【今日关注】沪胶1005与1009合约价差仅为400点，小于正常水平，关注合约间投机套利机会。 【市场分析】美盘原油上涨，沪胶料将延续整理 1大众汽车3月2日表示，2月份大众品牌汽车美国销量同比增长幅度将超过25%，但并未透露具体销量。 2.有消息称，青岛保税区天胶进口货源打达到16万吨，相当于国内一个月的进口量。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 3.昨日沪胶主力1009合约早盘小幅低开，由于前两个交易日出现大幅下挫，多空双方对于价格定位存在一定分歧，因此盘中期价走势并未出现明显的方向性，整体于20日均线和30日均线窄幅波动。 4.经过春节长假后6个交易日的横盘整理，沪胶最终跌破震荡区间，日K线图上形成“岛型反转”，宣告了阶段性调整的到来。如果宏观经济面没有特殊利好消息刺激，沪胶料将在整理过后进一步向下寻底。操作上，前期空单可继续持有；横盘阶段把握逢高建空单机会。 燃料油（FU） 郭永卫、郭铁铮 【投资策略】周三美元指数继续下跌，成为油价助涨的主要动力，此外，希腊政府周三宣布了一项高达48亿欧元的额外削减赤字计划，并表示希望欧盟(EU)能够对其实施援助。希腊总理帕潘德里欧将于周五会见德国总理默克尔，这让市场产生良好憧憬，希腊债务危机或得到缓解。受此影响，沪油短线有望小幅走高。 【今日关注】沪油关注 4580 附近压力。 【市场分析】美元下跌助推国际油价，沪油短线有望走高 1. 昨日上海燃料油期货价格小幅上涨。全日成交33928手，持仓量增加74手至87554手。主力5月合约，以4530元/吨高开，盘中震荡回落，涨幅收窄，以4520元/吨收盘，上涨8元（涨幅为0.18%）。此合约全日成交32122手，持仓量减少410手至75862手。 2. 现货方面：业者继续稳价，资源仍偏紧、需求不振。 3. 周四基本面关注：欧元区 第四季度 GDP 修正值；美国 上周初请失业金人数；美国 1 月 NAR 成屋签约销售指数 ；美国 1 月工厂订单；美国 1 月耐用品订单修正值；欧洲央行管理委员会会议；美联储公布褐皮书；英国央行货币政策委员会(MPC)公布利率决定。 4. 今天油价收盘突破 80 美元，为2月24日以来首次。油价的上行主要得益于美元全天的持续走低。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分