大成基金每日快讯第1263期

免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第1263期 2010年03月02日 楼市调控酝酿“二轮风暴” 两会或成分水岭 高房价和房地产市场调控已成政协委员关注的焦点，多份提案直指房地产问题。而3月1日，本报两会报道组从相关部委了解到，针对高房价这匹脱缰之马，包括信贷、财税、融资审批、土地等一系列的第二轮调控风暴正在酝酿之中,两会或成为房地产市场的一个分水岭。 两会前夕，温家宝总理在与网友交流时直言，今年楼市频出重拳，但是他本人还担心拉不住这匹脱缰野马。 记者注意到，中央政府出台“国4条”和“国11条”后，部分城市的住房成交量出现明显下滑，但房价却仍坚挺，并有继续上涨的迹象。根据发改委、统计局调查，今年1月份全国70个大中城市房价同比上涨9.5%，环比上涨1.3%。 正是在这种背景下，记者了解到，对信贷、财税、企业融资、土地等将出台更加严厉的后续措施。 据悉，银监会近期再次重申，商业银行应坚决控制投资投机性购房贷款。在严格二套房贷的同时，还要大幅度提高三套以上个人按揭贷款的首付和利率要求。 今年,银行业还会格外加强对开发贷款的控制，将对国土资源部门认定的建设用地闲置2年以上的房地产项目，禁止发放开发贷款。 而证监会也正联合国土资源部等,拟订上市公司募集资金管理新政，旨在确定更为明确、细致严格的审核标准，从而把好房企土地融资的“闸门”。 保险资金投资不动产的门槛将提高。《保险资金运用管理暂行办法(草案)》已获原则通过，与征求意见稿相比，对投资不动产设置了更高门槛。 国土部近期拟出台一个关于加强房地产用地供应和监管的文件，专项整治房地产闲置土地。 值得关注的是，财税新政也在酝酿之中。除了有关专家呼吁物业税尽早出台外，今年房产税改革有望先期破冰，这将为从根本上遏制住部分城市的房价过快上涨铺平道路。 （来源：上海证券报） 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 一、基金动态 1.基金经理短期态度偏中性 看好非周期性行业 莫尼塔调查显示，基金经理对未来一个月市场走势多数持中性谨慎的态度，公募基金经理集中看好消费与医药行业，而私募基金经理相对看好金融、区域经济及新能源板块，非周期性行业被多数基金经理所看好。 根据莫尼塔周一发布的3月份基金经理调研快报，在2月底进行的公募基金经理调研中，67％基金经理认为未来一个月大盘为震荡走势；23％受访基金经理看好短期走势；10％受访基金经理不看好短期走势。 在对未来六个月大盘收益率的看法上，受访基金经理的判断略显不确定性：39%的受访者认为未来六个月的大盘收益率在10%-15%；54%的受访对象认为六个月后收益率为持平，比例明显增加；只有7%的受访者认为收益率为负。本月基金经理最看好的行业是消费、医药、科技、银行，不看好钢铁、煤炭、地产、有色。74%的受访者看好非周期性行业。 在2月24日-26日进行的私募基金经理调研中，78%的受访经理对未来一个月市场走势持中性谨慎态度，22%的受访经理表示看好，没有受访经理表示看空3月份市场。 预期未来六个月股指收益为正的受访经理比例从上月70%回落至56%，预期股指持平的经理比例较上月小幅升至44%。本月金融，区域经济及新能源成为受访经理相对看好的行业，同时也有经理反馈短期内钢铁，水泥或有机会。煤炭，房地产板块成为本月最不被看好行业。近九成基金经理表示目前更看好非周期性行业。 （来源：全景网） 2、一对多业绩分化 首尾相差23个百分点 去年9月份，基金一对多产品开闸。运作不到半年，一对多产品业绩已出现分化。数据显示，有的一对多产品成立以来业绩超过16.3%，但也有产品亏损幅度超过7%，两者业绩相差超过23个百分点。 某银行客户经理提供的数据显示，截至2月26日，深圳一家大型基金公司托管在该行的一对多产品净值为1.163元，而在2009年12月31日该产品净值为1.126元。据了解，该产品于2009年10月入市运作，是该行目前托管的一对多产品中收益率最高的。另一家深圳基金公司的一对多产品同期运作，成立以来收益率超10%，截至2月26日，产品净值为1.105元。 然而，也有部分一对多产品业绩表现较差。上海一基金公司旗下的一对多产品在2月26日的净值为0.947元，亏损幅度超过5%。某家深圳基金公司发行的一对多产品净值亏损幅度更大，2月26日的净值仅为0.924元，亏损7.6%，这只产品同样是去年10月份入市运作的。而据一位银行客户经理介绍，深圳一家中型基金公司旗下的一对多产品，“扣除手续费后，目前有2%-3%的亏损。” 一对多产品业绩差距较大体现出基金公司一对多产品业务管理能力的较大差异。值得注意的是，部分基金公司旗下公募基金表现优异，但一对多产品业绩不佳。以国内一家公募业绩较好的基金公司为例，该公司去年10月份入市的一款一度多产品目前净值为0.983元， 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 亏损1.7%。 业内人士表示，造成这种局面的原因主要有两方面，一方面是基金公司为打响产品知名度，启用明星基金经理挂帅，但实际上由新人管理部分产品，致使产品表现不如人意。另一方面，为了打响一对多产品的“第一枪”，几乎所有基金公司的专户团队都采取相对谨慎的投资风格。也有业内人士认为，基金公司一对多产品的投资能力还需要时间检验，投资者应以更长远的眼光评价这类产品。 （来源：证券时报） 3、大成基金：两会行情值得期待 人民币汇率或将调整 第十一届全国人民代表大会第三次会议和政协第十一届全国委员会第三次会议，将分别于2010年3月5日和3月3日在北京开幕。大成基金预计“调结构、三农问题、城镇化建设”等将成为主要议题。 2月27日，两会召开前夕，温家宝总理做客中国政府网和新华网，与网友在线交流，从就业到收入，由房价到物价，短短两个小时，温总理对宏观经济、社会财富分配，以及教育医疗等网民关注的问题一一作答。谈话间传达的政策信息不容忽视。大成基金认为，今年的两会将继续重点讨论和强调保持经济平稳快速发展，“促转变、调结构”，扩大内需，改善民生和刺激消费都将是两会探讨的重要问题。通过深化改革、完成结构调整，进一步巩固经济回升势头，将成为非常艰巨的任务。大成基金预期，两会关注的重点将是：惠农政策、房价问题、医疗改革以及新能源政策等几大民生问题。 这将给相关个股带来交易性的机会，因此中短期内将利好部分受惠于政府支持政策的行业，例如消费、农业、医药及医疗机械行业、新能源行业（主要是低碳经济）和新材料等。 温总理对“适度宽松的货币政策”的解释是，一方面保持经济的平稳较快发展，一方面能够管理通胀预期。大成基金指出，这反映，伴随着经济复苏，宏观政策将面临通货膨胀、资产价格过高等多重挑战。中国人民银行上调央行票据收益率并在2月13日再次宣布上调存款准备金率0.5%，大成基金认为，虽然该措施意味着信贷政策开始紧缩，但相信中长期内货币政策将继续保持适度宽松。前段时间人民币试探性升值，大成基金认为，未来人民币的汇率可能会有所调整。 国际方面，美国GDP数据符合市场预期，房地产销售数据略低于预期，美国主要股指上涨。欧洲方面，受希腊援助影响，三大股指均上涨。希腊之外的国家是否有类似的问题值得关注。世界第一大铜矿出口国智利发生大地震，大成基金认为，地震将短期内将刺激铜价走高，但中长期影响微弱。铜价上涨则对国内铜业上市公司有正面影响。 （来源：全景网） 二、重要新闻 1、2月PMI高位回落 3月1日，国家统计局的最新数据显示，2月全国制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，低于上月3.8个百分点。该指数已连续１２个月位于临界点——50%以上，显示制造业经济总体保持增长趋势，但增速放缓。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 上述数据与1月份55.8的指数相比则急剧回落了3.8个点位。这样的落差远低于市场55.2的预期额度。不过，PMI指数已连续12个月高于50这一强弱分界点，事态表明中国2月份制造业继续扩张。 有分析观点表示,上月数据大幅下降主要受春节因素影响，为正常的季节性波动,预计3月PMI会出现反弹。而受宏观政策调整影响,经济增长步伐会有所放缓,但工业活动仍然活跃。 来自野村证券的中国经济学家颜湄之和孙明春认为，虽然PMI指数是季节调整后数据，但仍存在被过度调整或过低调整的风险，特别是在春节长假当月。在专家们看来，2月份PMI指数的急剧回落可能因为这类统计而被夸大了。 上述分析人士认为，新出口订单分项指标从1月份的53.2跌至50.3；进口指数则从1月份的53.4跌至49.1。产成品库存维持47.3的水平不变，而原材料库存分项指标则跌破50这一强弱分界点，从1月份的52.2降至48.1。这在一定程度上缓解了该机构对制造商大肆囤积原材料的担忧。 中金宏观经济分析师邢自强在接受媒体采访时认为，官方PMI的季节性调整做得还不够，所以每到有重大的节假日，波动性就非常大。从过去的情况来看,春节期间的PMI都会下降两个百分点左右。他说，“毕竟它还是高于50的，环比经济还是在改善的，经济复苏的势头仍在持续。比之前的最高点有所下降，之前市场对于经济过热的担心也可以被化解。” 国际观察家的观点认为，2月的PMI一定程度上反映了工业生产高位趋稳的变动趋势。在政府与市场两股力量相互转换、内需外需增幅相互变化的背景下，中国经济回升的趋势具有一定的不确定性。 国务院发展研究中心研究员张立群认为：“新出口订单指数的回落也需密切关注，对出口增长前景还需保持谨慎，综合来看,中国经济仍然处于由政府推动的增长转向自主的、稳定可持续增长的过程之中，不确定因素仍然较多。” 但瑞信董事总经理陶冬发表报告则认为，虽然该数据反映经济正由高位回落，但经济增长速度依然稳固，因此不必因为该数据下跌而恐慌。他表示，虽然在内地收紧银行信贷、放慢基建投资以及针对楼市的政策下，但中国经济依然稳健，预期3月份中国制造业采购经理指数将会反弹；同时，由于中国制造业采购经理指数将持续放慢，中央会减少对经济政策收紧，相信中国经济前景乐观。 （来源：国际金融报） 2、今年政协一号提案力挺低碳经济 证券时报记者昨天从权威渠道获悉，九三学社向全国政协十一届三次会议提交的“关于推动我国低碳经济发展的提案”已经被列为会议一号提案。 据记者了解，早在春节前，数个民主党派已经向本次大会提交了多份关于促进低碳经济发展的提案。其中，致公党提案名为《积极应对气候变化，走中国特色低碳发展道路》；农工党提案名为《关于合理开发新能源发展绿色经济的建议》；台盟则提交了《关于推进我国低碳产业发展的提案》。 这表明，转变中国经济发展方式、促进经济结构调整正在成为全社会的共识。而在刚刚 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 闭幕的十一届全国人大常委会第十三次会议上，发改委也表示，中国将采取四项措施大力发展绿色经济、低碳经济，并在低碳能源上推出多项措施。 据悉，九三学社已将“应对全球气候变化，发展低碳经济”确定为一项长期跟踪调研的重大战略课题。早在去年4月，九三学社中央主席韩启德就率队赴广东就低碳经济发展问题进行调