一德期货早报

一德研究□研究发现价值 一德期货早报精华版 2010 年 2 月 3 日 一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 黄 金（AU） 温剑、贾秋翌 【投资策略】长期多单继续持有，短线多单逢245获利可出局。 【今日关注】北京时间周五(2 月 5 日)21:30 美国将公布最新非农就业数据。经济学家预计，美国 1 月非农就业人数将增加 0.5 万人，失业率维持在 10.0%不变。 【市场分析】受欧元反弹拉动，黄金等大宗商品价格全面反弹 1.投资者猜测希腊削减预算赤字的计划有望在周三(2 月 3 日)获得欧盟委员会的认可，这一预期对欧元构成良好支撑，纽约市场周二(2月2日)欧元/美元连续第二个交易日走高。 2.投资者对于欧元区其它成员国财政状况的忧虑，以及市场在周五(2 月 5 日)美国 1 月非农就业数据之前的谨慎情绪，都将限制欧元进一步走强。 3.受欧元等非美货币强力反弹拉动，昨日有色金属、原油、黄金等大宗商品均出现不同幅度反弹。预计今日国内黄金期货将回到245 元上方，短期内国际黄金价格有望重见 1130 美元。 钢材（RB/WR） 孙虹潇 【投资策略】观望为宜，日内短线交易为主，关注日内超跌反弹释放。 【今日关注】RB1005合约成交量与构筑图形形态 【市场分析】巨量减仓暴跌，最后一轮宣泄 1.昨日螺纹钢高开低走，盘中放巨量暴跌，刺破 4250 最强支撑线，最低触及 4126。低位三连阳加小阴线的组合形态虽然带来了转机，但却被最担心的空头引发跌势爆发，将形态彻底破坏。 2.从持仓结构上来看，05 合约减仓3万6千余手，10 合约却增仓 4 万余手。这次暴跌除了人气不足引发自然崩落外，也是为向10 合约移仓做好准备。05 合约与 10 合约之间走势扭曲，对于 05 合约向 10 合约的移仓有很大不利因素。市场利用这次暴跌将两个合约的走势形态进行修正，这一般需要一些时间。 3.从 11 月 27 日与 1 月 7 日两次暴跌后市场的表现来看，日内超跌反弹的动能释放很剧烈，随后市场会再次陷入没有人气的状态。因此今日对超跌反弹要密切关注，多空都要迅速。 4.这种价格崩落是在放巨量减重仓的基础上的暴跌，一般表现为最后一轮的宣泄型下跌，因此待下跌结束，05 合约与 10 合约走势形态回归，将是未来又一次长期多头机会的开始。 5.均线系统被彻底破坏，需要很长时间才能再次回归。 6.操作上，观望为宜，或参与日内短线交易为主，关注超跌反弹的动能释放。 有色金属（CU/AL/ZN） 杨振强、王伟伟 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 【投资策略】今日国内市场铜铝锌各合约将继续高开，震荡反弹回试高位阻力，春节长假前的兑现行为基本结束，进入窄幅区间震荡之中。铜55000-56000之间，铝16400-16800之间，锌17400--18000之间，获利了结离场观望。 【今日关注】超跌之后回试高位阻力。 【市场分析】继续超跌反弹修正。 1.周二lme市场铜铝锌各合约平开或小幅高开，早盘区间震荡，欧洲时段受希腊债务问题困扰，再次快速下探低位支撑，随后美元指数冲高回落，使得场内资金回补空头头寸，晚间场内交易美成屋销售数据继续利好，原油黄金道指强劲反弹引领基金属合约高位整理蓄势，尾市高收，铜锌K线为高开上下影小阳线，铝K线为平开下影中阳线，继续探低确认支撑，反弹延续。 2.美国供应管理协会（ISM）周一公布，1 月 ISM 制造业指数为 58.4，预估为 55.5，美国1月ISM制造业指数为 2004年8月来最高，反映出美国制造业正在不断好转，对铜铝锌价格提供了一定支撑。不过美国周二公布的ABC News调查显示,1月31日止当周美国消费者信心指数从前周的负48,略跌至负49,主因对当前购物环境的悲观情绪升高. 3.欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区12月生产者物价指数（PPI）较上月上升0.1%，好于此前分析师德预期。较上年同期下降2.9% 豆类及油脂 张昊星、林育佳 【投资策略】长线投资者可轻仓持有多单，日内以短多为主。油脂，y1009合约短线试探性多单参与。 【今日关注】国内盘连续跳空缺口是否及时回补；今日国内盘开盘点位 【市场分析】豆类：国内大豆供应保持充裕；油脂：外盘上涨，存在短线反弹可能 1.国外方面：阿根廷中部主要种植地区温暖至炎热干燥的天气耗尽土壤含水量，对处于生长期的作物压力加大，料这周将恢复到有利的天气条件。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所1月28日最新周度作物报告显示，阿根廷2009/10年度大豆产量预期将达到5,100万吨，创纪录新高。美国农业部周一（2月1日）公布的数据显示，截至1月28日当周，美国大豆出口检验量为4,003.7万蒲式耳，前一周（截至1月21日当周）修正后为4,619.6万蒲式耳，初值为4,219.8万蒲式耳。据T-Storm气象机构预测，上层高压脊向南推进给巴拉圭及巴西南部等地带来一股热浪，未来10天当地产区将保持干燥及温暖模式，大豆灌浆可能会受到一定影响，而在巴西偏北部、中部和西部产区，干燥天气将促使那里的大豆开始提前收割。不过，本周末或下周初的降水将结束产区干燥模式，巴西南部地区料回归凉爽天气。 2.国内方面：国家粮油信息中心周一发布报告称,一季度中国进口大豆到货量超1200万吨已成定局,高于去年同期的1015万吨,以及去年四季度的1019万吨,国内大豆供应将保持充裕局面。 白糖（SR/ZCE） 陈亮、高雪峰 【投资策略】糖价有望震荡上行，5520 压力如能确认突破，短多可继续持有，并可适当加仓。 【今日关注】产区天气、广西收榨。 【市场分析】若突破得以确认，可适当加仓做多 1. 目前，国内各产区减产情况已经明朗，预计09/10年国内供需缺口将达到350万吨。即使国储糖再次抛售，也只能弥补部分缺口，因此白糖上涨因素仍然存在，长期多单可继续持有。 2. 郑糖日内有望震荡上行，1009持仓量、成交量继续增加，多头力量略大于空头，在消化了系统性风险后，糖市走势有望回归基本面。 3. 关注郑糖1009合约1小时60均线5520附近压力能否有效突破，如确认突破，短多可继续持有，并可适当加仓。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 聚氯乙烯（PVC） 李煜爽、张静静 【投资策略】隔夜空单可继续持有，止盈7370点的有效上破；今日若再下探至7280-7300点区域，可日内短多博反弹，止损7250点下破。 【今日关注】V1005已跌至黄金分割位，7280一线能否形成有效支撑。 【市场分析】商品市场整体弱势，PVC难言有效反弹 1. 昨日，PVC主力合约V1005以7350点高开，快速上冲至7385点后5日均线受压回落整理，午后跟随商品大势跳水，探底反弹，尾市报收7310点，上涨5点。全日成交量为34876手，持仓继续下降，日减仓1360手，下降至4.6万手。 2.PVC期货市场：自高点回调以来，PVC呈单边下跌之势，多头未能组织有效反击，在国内商品市场整体弱势的大背景下，连续杀跌，跌幅已达12.7%，同时跌至黄金支撑位，从交易策略上来看，目前继续追空的风险要大于做多的风险。 3.PVC现货方面：华北地区市场报价保持平稳，华东市场观望气氛浓厚，华南市场成交困难。 4.自1月7日以来PVC收盘一直未能站上5日均线，显示其对价格压力较重，后市多空选择密切留意期价收盘能否站上5日均线，隔夜空单可继续持有，止盈7370点的有效上破；今日若再下探至7280-7300点区域，可日内短多博反弹，止损7250点下破。 燃料油(FU) 郭铁铮、郭永卫 【投资策略】国际油价大幅反弹，沪油4380有望形成近期低点，短线多单可逢低进场。 【今日关注】沪油能否企稳回升。 【市场分析】国际油价大幅反弹，沪油4380有望形成近期低点 1. 昨日上海燃料油期货价格小幅上涨。全日成交158632手，持仓量减少4768手至160908手。主力5月合约，以4469元/吨高开，盘中震荡回落，涨幅缩减，以4439元/吨收盘，上涨21元（涨幅为0.48%）。此合约全日成交157158手，持仓量减少5090手至131794手。 2.现货方面：燃料油燃料油现货市场价格坚挺，但交投清淡。 3.基本面周三重点关注：澳大利亚 12 月商品及服务贸易帐；欧元区 12 月零售销售；美国 1 月 ISM 非制造业指数；美国 上周 EIA原油库存变化；英国央行货币政策委员会召开货币政策会议；美国财政部宣布季度再融资计划。 4.继昨日强势反弹后，隔夜纽约国际油价再次大幅走高。油价的上涨主要得益于美元的走软，欧美股市的上涨以及美国12月成屋签约销售等宏观经济数据向好的支持，同时，市场预期美国上周精炼油库存将出现下降也对油价的涨势形成支撑。 棕榈油（P） 孙曦 【投资策略】棕榈油P1009震荡中下寻，再回落空间有限，短线投资者暂可观望，下方可能试探6500，长线可适当建仓做多。 【今日关注】豆油行情 【市场分析】棕榈油回落空间有限, 后期或将保持强势 1.大连棕榈油期货2月2日高开，随后震荡下寻，尾盘略有上扬，盘终主力合约仓量皆降，收阴线。1009合约开盘6,644元/吨，最高6,644元/吨，最低6,534元/吨，收盘6,558元/吨，下跌42元/吨，成交量459,570手，持仓量282,612手。 2.今日国内港口棕榈油总库存 40.5 万吨，各港口 24 度棕榈油出货总量在 2900 吨。由于春节假期即将来临，市场进入传统消费淡季，这将成为限制后市棕榈油现货反弹。 3. 马来西亚衍生品交易所毛棕榈油期货今天午盘小幅下滑， 基准4月棕榈油合约午盘下滑7令吉，至每吨2,438令吉。虽然昨日www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究□研究发现价值 公布了相对利好的出口数据，但对盘面的影响已经被提前消化了。 4.IOI Corp执行董事Lee Yeow Chor周二（2月2日）称，预计马来西亚2至3月期间棕榈油产量将可能下降，因Sabah州的洪水已经令棕榈油果运输及收割困难，且这将提振棕榈油价格，同时棕榈油主产州Sabah州天气条件不利，可能已经对棕榈油产生严重影响，预期棕榈油价格将在未来三个月内上涨至2,500至2,700令吉/吨。对未来棕榈油产量下降的担忧再次引发各大权威机构和权威人士纷纷看好棕榈油后市价格。 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分