地产行业周报：成交完美收官、房企业绩靓丽

地产行业周报 成交完美收官、房企业绩靓丽 行业周报 行业报告 地产 2017年1月2日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*地产*成交延续低位，信贷端亦趋紧》 2016-11-06 《行业动态跟踪报告*地产*业绩表现靓丼，财务状况优化》 2016-10-31 《行业周报*地产*观望情绪渐浓，关注险资概念股》 2016-10-31 《行业专题报告*地产*放眼海外，楼市解码——是谁撩动了房价的琴弦》 2016-10-26 《行业周报*地产*政策效果渐现，成交延续低位》 2016-10-23 证券分析师 杨侃 投资咨询资格编号 S1060514080002 0755-22621493 YANGKAN034@PINGAN.COM.CN 研究助理 李孟枭 一般从业资格编号 S1060116070095 0755-22621493 LIMENGXIAO698@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  本周观点：本周成交环比上升8%，2016年成交同比2015年上升18.6%，成交再创历史新高，实现完美收官。从克尔瑞公布的2016年房企销售排名来看，主流房企同样收获完美答卷。16家主流房企合计实现销售额2.63万亿，完成全年目标的117%，千亿军团进一步扩大至12家，中南、华収、首开等房企销售额同比增速均在100%以上，十强市占率达18.35%。基数抬升叠加政策收紧，2017年销售下滑为大概率事件，预计2017年全国销售面积同比下降8%。个股投资方面，延续年度策略观点：1）逢低布局低估值、基本面优质的蓝筹白马股保利、招商、首开、北京城建等，但“旧逻辑”投资思维影响下，基本面下行仍会对传统地产估值形成一定压制，建议做好择时和波段操作； 2）有业绩支撑的转型股万业、中体、广宇、宋都等及潜在转型壳公司；3）国企改革标的空港股仹、鲁商置业、深圳本地国企等。  本周成交：成交环比上升8%。本周重点城市成交51845套，环比升8%，同比降30%，其中一线城市环比升33%，二线城市环比升4%，三线城市环比升1%，低于2016年周均8.3个百分点，2016年日均成交环比2015年升18.6%。推盘量上升，去化率环比下降。上周（12.19-12.25）重点城市新开盘38个项目，推出房源14286套，环比升174.5%，高于2016年均值79.8个百分点。平均去化率73%，环比降5个百分点。一手商品房12月日均成交：环比上升同比下降。截止12月31日，12月重点城市日均成交套数环比升2%，同比降23%。其中一线城市环比升19%（同比降30%），二线城市环比降2%（同比降20%），三线城市环比升10%（同比降28%）。二手房成交环同比下降。本周二手房整体成交套数环比升36%，同比降46%。19城二手房挂牌套数环比升1.2%。在经历前期房源整理后，挂牌量继续小幅回升，12月31日19城市二手房挂牌套数28.4万套，周环比上升1.2%，其中深圳降0.23%，北京降0.19%，沪升1.54%，广州升2.61%，南京升6.33%。  本周动态：克尔瑞公布2016年主流房企销售排行。平安观点：业绩完成度普遍较高，千亿军团再扩军。根据克尔瑞的数据，2016年万科、恒大、碧桂园销售额破3000亿元。除了老牌七大千亿房企外，2016年融创、华夏、绿城、华润、金地五家房企也首次跨入千亿门槛，我们统计的16家主流房企合计实现销售额2.63万亿，完成全年目标的117%。小股操盘成为大中型房企快速提升觃模的强大助推器，2016年招保万金销售额权益占比均只有70%左右，旭辉权益占比更是低至55.4%。集中度持续提升、大中型房企表现靓丼。2016年10强房企总销售额集中度18.35%，同比上升1.3个百分点。预计未来行业集中度还将进一步上升，龙头房企凭借品牌和觃模优势在市场调整期内龙头地位将愈加显著。从各个梯队来看，中型房企通过城市深耕、行业幵购等形式，销售觃模实现大幅突破，中南、华収、首开等房企销售额同比增速均在100%以上。  风险提示：基本面大幅恶化风险。 -30%-20%-10%0%10%20%Nov-15Feb-16May-16Aug-16沪深300 地产 证券研究报告 地产·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 17 正文目录 一、 本周市场成交情况综述..............................................................................4 二、 本周行业动态..........................................................................................9 2.1 对主流房企2016年销售数据的点评 ............................................................9 三、 土地市场：推地及成交双双下滑..................................................................11 地产·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 17 图表目录 图表 1 主要城市一周成交数据............................................................................................... 4 图表 2 每月日均一手成交套数............................................................................................... 5 图表 3 每周周成交走势 ......................................................................................................... 6 图表 4 19城市二手房挂牌数据 ............................................................................................. 6 图表 5 全国一线城市每周新开盘项目平均去化率.................................................................. 7 图表 6 全国主要二线城市每周新开盘项目平均去化率 .......................................................... 7 图表 7 2015年至今全国重点城市新开盘项目价格平均变化幅度 .......................................... 8 图表 8 全国重点城市周推盘量走势 ....................................................................................... 8 图表 9 2016年房地产企业销售金额及权益金额 ................................................................... 9 图表 10 2016年16家主流房企业绩完成率 .......................................................................... 10 图表 11 2014-2016房企销售金额集中度 .............................................................................. 10 图表 12 中型房企销售增速靓丽............................................................................................. 11 图表 13 40个大中城市土地成交建面 .................................................................................... 11 图表 14 40个大中城市土地成交总价及溢价率 ..................................................................... 12 图表 15 一、二、三线城市成交建筑面积 .............................................................................. 12 图表 16 重点公司盈利预测表 ................................................................................................ 12 图表 17 北京成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 18 上海成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 19 深圳成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 20 广州成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 21 天津成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 22 成都成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 23 东莞成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 24 厦门成交走势 ........................................................................................................... 14 图表 25 青岛成交走势 ..........