连棕榈油：基本弱势反弹,后期增长幅度不大

一德研究院一德研究院一德研究院一德研究院□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值www.futuresonline.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分【投资策略】棕榈油主力1009合约震荡延续，但基本上已弱势反弹，后期增长幅度不大，操作上建议日内交易和趋势交易相结合。一德研究院一德研究院一德研究院一德研究院�：yfb@ydqh.com.cn�：（8622）58298788【今日关注】马盘棕榈油交易行情棕榈油基本上已弱势反弹，后期增长幅度不大�据吉隆坡交易商1月27日消息，中国已较预期更早地满足了下月农历新年期间的棕榈油需求。本月完成买进约60-80万吨多为精炼棕榈液油，以备农历新年之用，而且国内各港口库存膨胀，所以在近期棕榈油价格会维持在低位徘徊。�对于稳健的投资者而言，短期仍以振荡思路操作，激进的投资者可逢急跌持有多单，买棕榈油卖豆油的头寸还可继续持有。�供需基本面上，南美大豆产量和马来西亚棕榈油库存是影响当前市场关注的主要因素。南美大豆产区天气较好，实现增产的概率逐渐加大，压制盘面。棕榈油方面，马来西亚1月份棕榈油出口走强而产量下滑，库存预期减少。�MPOB预计1月份产量下滑14%，两家船运机构预计1月份马来西亚出口增幅均超过19%，预计马来西亚棕榈油库存将由12月份的224万吨下降至210万吨。这将有利于油脂市场企稳。考虑到南美大豆尚未进入关键的生长期以及棕榈油处于减产周期，我们不过分看空油脂。品种日报品种日报品种日报品种日报————————棕榈油棕榈油棕榈油棕榈油2020202010101010年年年年01010101月月月月28282828日日日日投资策略市场分析 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值www.futuresonline.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分连棕榈油主力合约1009100910091009近两日交易行情（单位：元////吨）棕榈1009开盘价最高价最低价收盘价成交量持仓量2010-01-2767506774669067506651802896862010-01-266826684667066706765770306826【点评】大连棕榈油期货1月27日高开低走，冲高受阻后震荡走低收于开盘价。1009合约开盘6750元/吨，最高6774元/吨，最低6690元/吨，收盘6750元/吨，上涨44元/吨，成交量665180手，持仓量289686手连棕榈油主力合约1009100910091009近期日收盘价（单位：元////吨）650066006700680069007000710001/12/201001/13/201001/14/201001/15/201001/18/201001/19/201001/20/201001/21/201001/22/201001/25/201001/26/201001/27/2010【点评】目前期货市场出现的反弹，多为技术面反弹，基本面缺乏实质性利多消息支持。连棕榈油指数与主力合约1009100910091009收盘价620063006400650066006700680069007000710001/12/201001/13/201001/14/201001/15/201001/18/201001/19/201001/20/201001/21/201001/22/201001/25/201001/26/201001/27/2010棕榈1009收盘价连棕榈油指数【点评】连棕榈油指数与主力合约1009收盘价的拟合度除了极个别的交易日外拟合的比较好。资料来源：一德研究院图表分析 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值www.futuresonline.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分品种：棕榈油1009日期：20100127单位：手名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1国际期货143,219-17,2541浙江大地12,868-8441中粮集团16,000-2,0002上海中期36,77619,0412中谷期货6,439-3132摩根大通15,85203金瑞期货30,312-53,2553宏源期货6,1021813中谷期货9,123-2,1074万达期货25,3261,9074鲁证期货5,101554中信新际7,827-85广发期货25,1502,0085银河期货4,765-2105光大期货7,8181026安徽徽商16,5948776浙江永安4,5203076新湖期货7,0521667浙江天马13,5561287江苏弘业3,822-657信达期货6,7926608中粮期货13,3257,2118浙江天马3,49558成都倍特6,625-639浙江新华12,597-2,2429宝城期货3,441569中粮期货6,549-8,30810申银万国11,33041410瑞达期货3,40621910鲁能金穗6,04118011国都期货10,913-13,20511申银万国3,2041,12311浙江天马5,9903,04712长城伟业10,528-95612信达期货2,782-42012大华期货5,171-1413信达期货10,0683,85013广发期货2,700-37413格林期货5,07919214中谷期货9,6862,08414浙江中大2,682-76114中钢期货4,884-6215东证期货9,342-2,20615浙江新华2,453-7015国际期货4,820-644地区/港口名称品质今天价格较上周末涨跌库存到货天津24度棕榈油6480-650008.6万吨月底到2.4万吨，2月初到1.2万吨日照24度棕榈油646001.4万吨1月31日到8000吨张家港24度棕榈油6450-650005.5万吨连云港24度棕榈油6600-50仪征24度棕榈油65500宁波24度棕榈油6550-6600广州24度棕榈油6350021万吨以上厦门24度棕榈油640003万吨（整个福建4.05万吨）广西24度棕榈油640009000吨成都24度棕榈油69000------------------------------------------------------------------------------今日国内港口棕榈油总库存43.2万吨，今日各港口24度棕榈油出货总量在3500吨。大连商品交易所日成交持仓排名1月27日国内各地棕榈油价格及库存统计 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值www.futuresonline.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分品名月份FOB涨跌运费CNF完税价美元/吨美元/吨美元/吨元/吨------------------------------------------------------------------------------------24度棕榈油2月752.50+02.5022（华南港口）774.5659028（华东港口）780.5664032（华北港口）784.566703月752.50+02.5022（华南港口）774.5659028（华东港口）780.5664032（华北港口）784.566704/5/6月755.00+02.5022（华南港口）777661028（华东港口）783666032（华北港口）78766907/8/9月752.50+02.5022（华南港口）774.5659028（华东港口）780.5664032（华北港口）784.5667033度棕榈油2月742.50+02.5028770.565503月742.50+02.5028770.565504/5/6月745.00+02.502877365707/8/9月742.50+02.5028770.5655044度棕榈油2月695.0000.00287235970------------------------------------------------------------------------------------完税价中含80元/吨港杂费，运费可能有变化，以外商报价为准，33及44度棕榈油取华东港口运费。本期报告以进口商01月01日-15日的报告数据为基数。下期报告期为01月16日-31日。大大大大豆：豆：豆：豆：本期进口实际装船112.18万吨，本月进口预报装船279.85万吨，下月进口预报装船153.89万吨。本期实际到港158.04万吨，下期预报到港205.74万吨，本月预报到港363.77万吨，下月预报到港289.89万吨。油菜籽：油菜籽：油菜籽：油菜籽：本期进口实际装船0.00万吨，本月进口预报装船0.00万吨，下月进口预报装船11.00万吨。本期实际到港0.00万吨，下期预报到港6.05万吨，本月预报到港6.05万吨，下月预报到港5.50万吨。豆豆豆豆油：油：油：油：本期进口实际装船0.00万吨，本月进口预报装船5.00万吨，下月进口预报装船2.50万吨。本期实际到港3.08万吨，下期预报到港1.08万吨，本月预报到港4.16万吨，下月预报到港4.00万吨。棕榈油：棕榈油：棕榈油：棕榈油：本期进口实际装船13.34万吨，本月进口预报装船28.59万吨，下月进口预报装船7.61万吨。本期实际到港16.81万吨，下期预报到港12.12万吨，本月预报到港28.93万吨，下月预报到港17.61万吨。菜子油：菜子油：菜子油：菜子油：本期进口实际装船0.47万吨，本月进口预报装船3.65万吨，下月进口预报装船2.60万吨。本期实际到港0.27万吨，下期预报到港0.34万吨，本月预报到港0.61万吨，下月预报到港4.20万吨。1月27日马来西亚棕榈油到中国口岸价商务部：大宗农产品进口信息 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值www.futuresonline.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分马来西亚2008-2009年棕榈油月库存量（单位：吨）【备注】2009年12月库存量为223.9万吨，较11月增加16%，接近2008年11月触及的226万吨的纪录高位。马来西亚2008-2009年棕榈油月产量（单位：吨）【备注】2009年12月产量为152万吨，11月的产量是159.5万吨。马来西亚2008-2009年棕榈油月出口量（单位：吨）500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008年2009年【备注】2009年12月出口量为120.9万吨，11月的出口量为150.2万吨，下降幅度明显。数据来源：马来西亚棕榈油局（MPOB）一德研究院马来西亚棕榈油2008-2009年月度数据500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008年2009年500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008年2009年 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值www.futuresonline.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分�本研究报告由一德期货经纪有限公司（以下简称一德期货）向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。�本研究报告属于机密材料，其所载的全部内容仅提供给服务对象做参考之用，并不构成对服务对象的决策建议。一德期货不会视本报告服务对象以外的任何接收人为其服务对