美国香港股市一周回顾：奥巴马政府金融新政不得意,海外市场担忧情绪本周再续
东海证券研究所 海外市场研究 网址：Http://www.longone.com.cn 电话：(86-21)50586660转8640 传真：(86-21)50586660转8611 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 奥巴马政府金融新政不得意，海外市场担忧情绪本周再续 香港，美国股市一周回顾（2010-1-18～2010-1-22） 2010 年 1 月 26 日星期二 东海证券研究所海外市场研究小组 What’s the world come to, if people are looking for love and integrity in the dictionary?! I dunno. Maybe we should ask Aphrodite. 东海证券研究所 海外市场研究网址：Http://www.longone.com.cn 电话：(86-21)50586660转8640 传真：(86-21)50586660转8611 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 1 （一） 一周回顾 上周全球最重要的十二大股市中（美国，中国，日本，中国香港，英国，加拿大，德国，法国，澳大利亚，印度，俄罗斯和巴西），表现最好的是日本，涨跌幅与前一周持平；其余各大主要指数均难逃大跌的局面。中国内地A股和香港恒生指数分别位列第6和11位，跌幅为3.35%和4.26%。道指本周上跌4.1%，S&P500指数上跌3.9%，NASDAQ综指上跌3.6%。 港市一周成交量为1556.1亿股；美股一周成交量（定义为纽约证交所所有股票成交量加上Nasdaq所有股票成交量）为22.02亿股。 需要一提的是美元指数，原油期货，铜，铝和黄金分别上扬1.23%，-4.89%，-3.25%，-1.63%和-3.34%。 在过去一周，具有影响力的经济消息和数据回顾如下： 本周末美国股市从高位回落，美国公布的经济数据如新屋开工率和仍然高达10%的失业率和各企业获利情况都差强人意，特别是金融股主营业务方面更是表现另投资者大跌眼镜。 美股周一因马丁●路德●金纪念日休市。周二，美国股市收高，医疗与科技板块领涨大盘。 周四，Obama提出金融监管方案不如人愿，市场情绪受到严重打击，加重投资者对金融股的担忧，使本不看好的金融股雪上加霜，美股遭到抛售，下跌2%，损失掉今年以来的全部涨幅。 中国方面公布去年全年公关经济数据强劲增长，通胀预期料有抬头之势。 内地于19号传出开放国内个人海外投资试点，并说明这不等同于之前取消的“港股直通车”，使得当日港股在下午开盘后大涨，可是第二天此传闻即被澄清。此举大大打压港股，前一交易日的涨幅全部跌回。 中国内地频传加息预测，各大银行被央行监管者命令停止放贷和双边征收印花税等消息，港股受外围股市不利和内地流动性收紧的双重牵连下，恒指失守21000点关口。中资银行股更是受到了严重打压，各大板块表现无一幸免。 美元指数这周多数时间占强势，在欧元持续下跌的带动下，周四美元指数在整个交易日内上涨至78.7的水平，港币也创下15个月来的至低点，有迹象表明资金外流向美元。 （二） 前景展望 进入2010年以来，中国和一些发展中国家已经开始陆续收紧货币政策，欧洲的债务问题仍然存在较大风险，投资者一方面担心全球经济二次探底，另一方面又担心经济情况明朗后流动性将收紧。 东海证券研究所 海外市场研究网址：Http://www.longone.com.cn 电话：(86-21)50586660转8640 传真：(86-21)50586660转8611 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 2 在这种情况下，Obama政府的医改方案和金融机构监管方案均打压力投资者的热情，预计下周市场的担忧情绪依然可能延续，市场继续以震荡为主。美国失业率仍高企不下，也会是近期引导美股走弱的主要原因，但是我们还是强调本周二和周三将召开的美联储年度第一次货币政策会议，具体来说，美联储维持0-0.25%的基准利率不变。在会议之后，美股/港股会做出相应的反应。另外，伯南克很有可能蹒跚连任，所以本周外围市场避免不了仍会有下行的可能。港股走势也将继续不明朗，除非有强力的措施或政策出台支撑。 东海证券研究所 海外市场研究网址：Http://www.longone.com.cn 电话：(86-21)50586660转8640 传真：(86-21)50586660转8611 E-Mail: dhresearch@longone.com.cn 3 附注： 一、行业评级 推荐 Attractive：预期未来6个月行业指数将跑赢沪深300指数 中性 In-Line： 预期未来6个月行业指数与沪深300指数持平 回避 Cautious： 预期未来6个月行业指数将跑输沪深300指数 二、股票评级 买入 Buy： 预期未来6个月股价涨幅≥20% 增持 Outperform： 预期未来6个月股价涨幅为10%-20% 中性 Neutral： 预期未来6个月股价涨幅为-10% - +10% 减持 Sell： 预期未来6个月股价跌幅>10% 三、免责条款 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研获取的资料，但本公司及其研究人员对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告反映研究人员个人的不同设想、见解、分析方法及判断。本报告所载观点并不代表东海证券有限责任公司，或任何其附属或联营公司的立场，且报告中的观点和陈述仅反映研究员个人撰写及出具本报告期间当时的分析和判断，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间和其他因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。本报告中的观点和陈述不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告旨在发给本公司的特定客户及其他专业人士，但该等特定客户及其他专业人士并不得依赖本报告取代其独立判断。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务，本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之间已经了解或使用其中的信息。 本报告版权归“东海证券有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海证券研究所 地址：上海市浦东新区世纪大道 1589 号 11 楼 网址：Http://www.longone.com.cn 电话：（86-21）50586660转8640 传真：（86-21）50819897 邮编：200122
