法国兴业窝轮日志

認股證 牛熊證 當然認法興熱線： 2166 4266 網址： www.warrants.com 法興(日)誌 熱線：(852) 2166 4266 網址：www.warrants.com 電郵：hongkong@warrants.com 法興證券衍生工具部策略師蔡秀虹/岑栢健 2010年1月18日 (星期一) 筆者為證監會持牌人士 沽壓未消，候低留意法興恒指牛69430/牛69315/熊69694/熊69695、 工行購20216、建行購20387/購18846、國壽購19294/購20214及中移購19252 * 假設其他因素不變，每份股證變動一個價位所需要的相關資產上升/下跌幅度。此數值僅供參考，並有可能於單日內出現明顯變化。 恒指 (牛) 69430 恒指 (牛) 69315 恒指 (熊) 69694 恒指 (熊) 69695 股證 價格($) 0.075 股證 價格($) 0.128 股證 價格($) 0.113 股證 價格($) 0.147 到期日 29/06/2010 到期日 29/06/2010 到期日 29/06/2010 到期日 29/06/2010 行使價 20,900 行使價 20,500 行使價 22,800 行使價 22,900 收回價 21,400 收回價 21,000 收回價 22,300 收回價 22,400 槓桿(x) 28.9 槓桿(x) 16.9 槓桿(x) 16.0 槓桿(x) 14.7 變動一個 價位要求* 10點 變動一個 價位要求* 10點 變動一個 價位要求* 12點 變動一個 價位要求* 10點 港股上週顯著調整，五個交易日累積下跌近千點，恒指再次跌穿10天線和22,000點關口，連日來持續考驗20天線約21,700點附近的承接力，短期調整壓力仍大，博反彈勿太進取，宜採取候低吸納的策略。如看好恒指，可留意牛證69430，行使價20,900點，收回價21,400點，今年6月尾到期，槓桿約28.9倍；另外，也可留意收回價較低的牛證69315，行使價20,500點，收回價21,000點，今年6月尾到期，槓桿約16.9倍。相反，如看淡則可留意熊證69694，行使價22,800點，收回價22,300點，今年6月尾到期，槓桿約16倍；另外，也可留意收回價較高的熊證69695，行使價22,900點，收回價22,400點，今年6月尾到期，槓桿約14.7倍。 # 窩輪發行日之條款 工行 (購) 20216 建行(購) 20387# 建行 (購) 18846 股證 價格($) 0.360 股證 價格($) 0.680 股證 價格($) 0.198 到期日 19/07/2010 到期日 26/07/2010 到期日 19/04/2010 行使價 6.4 行使價 6.9 行使價 6.88 引伸 波幅(%) 40 引伸 波幅(%) 45 引伸 波幅(%) 36.5 溢價(%) 16.2 溢價(%) 14.5 溢價(%) 15.3 實際 槓桿(x) 5.9 實際 槓桿(x) 4.77 實際 槓桿(x) 9.3 受到內地收緊銀根影響，內銀股股價首當其衝，其中，工行股價連續8個交易日下跌，並跌穿＄6心理關口，短線料下試去年9月突破位約＄5.7附近。如看好工行，可留意長期價外認購證20216，行使價＄6.4，今年7月中到期，提供5.9倍實際槓桿，引伸波幅約40%。 至於建行，股價上週五終於止跌回穩，如能在＄6關口上逐步建立支持，待市場消化相關消息後，有望展開技術反彈。如看好建行，可留意長期價外認購證20387，行使價＄6.9，今年7月尾到期，提供4.77倍實際槓桿，引伸波幅約45% (建行認購證20387數據是根據其上市文件)；另外，也可留意中期價外認購證18846，行使價＄6.88，今年4月中到期，提供9.3倍實際槓桿，引伸波幅約36.5%。 國壽股價連日來反覆下跌，而且成交持續增加，反映短期沽壓頗大，下一級支持位在＄36附近。如看好國壽，可留意中期價外認購證19294，行使價 ＄38.88，今年4月中到期，提供8.3倍實際槓桿，引伸波幅約36%；另外，也可留意長期深入價外認購證20214，行使價＄42.88，今年8月初到期，提供5.9倍實際槓桿，引伸波幅約39.5%。 市場憧憬內地加快推進「三網融合」，電訊股上週表現優於大市，其中，中移動股價已先後重越各條主要平均線，技術走勢轉強，後市有望持續試衝＄80關口。如看好中移，可留意中期價外認購證19252，行使價＄83，今年5月中到期，提供9.1倍實際槓桿，引伸波幅約29.8%。 國壽 (購) 19294 國壽 (購) 20214 中移 (購) 19252 股證 價格($) 0.184 股證 價格($) 0.213 股證 價格($) 0.360 到期日 19/04/2010 到期日 04/08/2010 到期日 10/05/2010 行使價 38.88 行使價 42.88 行使價 83 引伸 波幅(%) 36 引伸 波幅(%) 39.5 引伸 波幅(%) 29.8 溢價(%) 10.7 溢價(%) 22.3 溢價(%) 9.8 實際 槓桿(x) 8.3 實際 槓桿(x) 5.9 實際 槓桿(x) 9.1 牛熊證及窩輪精選 請見下頁 認股證 牛熊證 當然認法興熱線： 2166 4266 網址： www.warrants.com 2010年1月18日 (星期一) 牛熊證精選（牛熊證有強制收回機制，投資者應因應風險承受能力，選擇收回價與正股現價適當距離的牛熊證，或致電法興熱線查詢即市情況。） 編號 相關資產 行使價 收回價 到期日 股證價格($) 溢價(%) 槓桿(x) 變動一個 價位要求* 69430 恒指 (牛) 20,900 21,400 29/06/2010 0.075 0.0 28.9 10點 69429 恒指 (牛) 20,700 21,200 29/06/2010 0.066 0.2 21.9 15點 69228 恒指 (牛) 20,600 21,100 29/06/2010 0.093 0.3 19.4 12點 69315 恒指 (牛) 20,500 21,000 29/06/2010 0.128 0.6 16.9 10點 69694 恒指 (熊) 22,800 22,300 29/06/2010 0.113 1.0 16.0 12點 69695 恒指 (熊) 22,900 22,400 29/06/2010 0.147 1.0 14.7 10點 69623 恒指 (熊) 23,000 22,500 29/06/2010 0.107 1.2 13.5 15點 69059 恒指 (熊) 23,200 22,700 29/06/2010 0.184 1.4 11.8 10點 67640 國指 (牛) 11,200 11,800 25/02/2010 0.110 1.3 9.4 12點 69111 國指 (熊) 15,000 13,600 29/06/2010 0.255 3.4 4.0 60點 68258 國壽 (牛) 33.5 35 10/03/2010 0.390 1.6 9.4 0.05元 69591 匯豐 (牛) 80 85 30/06/2010 0.130 2.5 7.0 0.1元 69068 A50 (牛) 12.8 13.5 26/05/2010 0.125 0.6 11.2 0.01元 69067 A50 (牛) 12.3 13 26/05/2010 0.178 0.9 7.8 0.01元 69323 A50 (熊) 15.8 15 26/05/2010 0.222 2.7 6.3 0.01元 69716# 港交所 (牛) 130