大同证券投资周刊

投资周刊 页 码 第 1 页 人类追求大同世界 你我拥有大同证券 1 大同证券投资周刊 2010年第2期（总第130期） 2010年1月11日 -20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%09-0109-0209-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-12050000100000150000200000250000成交金额沪深300上证综合指数深证成份指数 市场指数 2010年1月8日 报告性质： 投资周刊 编 辑： 王志宏 电 话： (0351)4131559 Email ： wangzh@dtsbc.com.cn 地 址： 山西·太原·青年路8号 邮 编： 030001 网 址: http://www.dtsbc.com.cn 收盘 周涨跌 上证综合指数 3196 -2.48% 深证成份指数 13267.44 -3.16% 沪深300指数 3480.13 -2.67% 中小板综 5820.2 0.09% 基金指数 4718.31 -0.05% 国债指数 122.32 -0.02% 收盘 周涨跌 香港恒生指数 22296.75 1.94% 香港国企指数 13035.09 1.88% 道琼斯指数 10618.19 1.82% 纳斯达克指数 2317.17 2.12% 美元/人民币 6.8279 0.00% 纽约WTI原油连续 82.94美元/桶 3.78% LME3月期铜 7510美元/吨 2.29% 【重点关注行业视点】 ÿ 煤炭行业 【投资策略】 ÿ 本周投资策略 ÿ 附：本周新股日历 【宏观数据】 ÿ 12月中国非制造业商务活动指数为57.5% ÿ IMF称2010年大宗商品价格将进一步走高 ÿ 中金称2009年1.6万亿“贷而未用” ÿ 中国出口增速13个月首次转正 【行业数据】 ÿ 国务院批准股指期货和融资融券业务 ÿ 国务院：二套房贷款首付比例不得低于40% ÿ 2010年我国汽车产能有望达2000万辆 ÿ 2009年11月汽车零部件出口额同比增6.8% ÿ 2009年我国手机产量增至6亿部 ÿ 09年全国卖地进账1.5万亿,约占全年GDP4.4% 【证券数据】 ÿ 上周热点行业指数涨幅排名 ÿ AH股主要股票股价对比表 投资周刊 页 码 第 2 页 人类追求大同世界 你我拥有大同证券 2 n 本期热点话题 重点关注行业动态 煤炭行业： 国内电煤资源紧张，各地价格上涨势头继续持续。截至1月6日，全国华北、东北、华东、华中、西北五大电网各省市的全国直供电厂煤炭库存量可用天数为8天，国内多处直供电厂库存仍然在警戒线附近。近期电煤供需出现相对紧张的局面主要是由于国家宏观经济企稳回升态势明显，煤炭需求出现了大幅增长趋势。同时，南方来水偏少，水电出力占比下降，火电用煤需求持续旺盛。股指期货以及融资融券推出在即，煤炭板块目前权重相对较大，沪深300前10大权重股里金融保险占据9席，剩下唯一的一席是中国神华，目前煤炭板块不存在高估问题，融资融券推出将给业绩优良的煤炭股提供机会，我们看好煤炭股中长期表现，煤炭行业维持 看好 评级。 投资策略 本周投资策略 央行收缩流动性预期和市场扩容加速引发上周A股市场调整 货币政策收紧与地产调控传闻，对上周市场造成较大影响。货币政策方面最重要的信息有两条，一是央行意外上调三个月期央票招标利率4bps，这是近5个月以来第一次提高央票利率，二是央行上周从货币市场净回笼资金人民币1370亿元，是近三个月来回笼资金最多的一周。央行的这两个具体操作直接引发了市场对货币政策提前转向的担忧，在前期的策略报告中，主流机构普遍认为三季度将是货币政策转向的时间窗口，但从目前来看，时间窗将有可能提前到二季度末。政策的转变也将影响到信贷发行节奏，以往一季度是全年发放信贷的最多的一个季度，目前商业银行与央行的博弈有可能影响到一季度信贷发放总量。因此，在外围市场普遍走强的背景下A股市场却再次走出独立的调整行情。行情弱势走势的背后，其实也反映机构对于未来政策调控和经济预期的不确定性。 与港股对比 从07年以来恒生AH股溢价指数不断下滑，近几个月该指数更是一直维持120点左右，处于近两年来的最低点，目前共有10只个股的A股价格要低于H股价格，其中，以中国平安、中国太保为代表的保险类个股和以工商银行为代表的银行类个股折价率排名靠前。AH股参与者有显著的区别，这些大盘蓝筹股的折价说明国际投资者和国内投资者价值观念的不同，也充分说明了我国大盘蓝筹具备一定的投资价值。 投资周刊 页 码 第 3 页 人类追求大同世界 你我拥有大同证券 3 数据来源:Wind资讯06-12-3107-12-3108-12-3109-12-3106-12-3105-12-31 恒生AH股溢价指数80100120140160180200 外围市场和大宗商品继续上涨为我国A股市场创造了良好的外围环境 上周全球主要股指走势良好，以原油和有色为代表的大宗商品价格持续上涨。香港恒生指数涨1.94%，道琼斯指数涨1.82%，纳斯达克指数涨1.82%；纽约WTI原油连续更是收于82.94美元/桶的高点。受全球经济数据继续向好和中国恶劣天气可能使供应中断等的推动，上周有色金属价格继续上涨，LME 金属价格指数累计一周上涨0.9%。其中，铜和铅分别上涨1.3%和4.3%；铝和锡均上涨2.4%；但锌和镍分别下跌1.6%和3.4%。国内铜价亦走强，上海期交所当月期铜价一周上涨1.6%，收于60,420 元/吨。 周末出台的政策以及宏观经济数据继续向好 在全国财政工作会议上，财政部长谢旭人称，2010年拟安排中央政府公共投资9927亿元，比2008年预算增加5722亿元，完成两年新增中央政府公共投资1.18万亿元的目标。这项政策的出台有利于宏观经济的继续向好，有利于相关相关上市公司的业绩的进一步提升。 受国际金融危机的影响，我国外贸进出口经历了自2008年11月以来的连续大幅下挫，到2009年3月份开始企稳回升，8月份回升趋势基本确立，11月份进出口总值同比开始增长，12月份进口和出口同比双双出现强劲增长，环比也呈现大幅增长，月度进口值创造了历史最高纪录，月度出口值也列历史第四高位，表明我国对外贸易在加速复苏。同时，进口的大幅增长，说明经济刺激政策的效果显现，内需比较强劲，这也有利于拉动世界经济的恢复。最值得注意的数据是12月出口数据当月同比增速从11 月的-1%大幅提升至18%，当月环比增长了15%。这其中有季节性的因素，1992 年以来12 月份出口环比的平均增速是16%，与09 年12 月的水平非常接近；同时也有一定基期因素的影响，去年12 月出口环比增速为负，远低于历史水平。从出口品的结构来看，机电产品和劳动密集型产品的出口出现了比较全面的恢复。 投资周刊 页 码 第 4 页 人类追求大同世界 你我拥有大同证券 4 本周A股预测 前期基金重仓的家电和汽车等强牛股放量下跌，显示主流机构正在调整仓位，但其他行业板块并没有持续良好的表现，市场热点凌乱，说明市场对于行业热点并未形成新的共识。随着上周末国务院对房地产调控措施的表态，市场所担心的另外一只鞋子终于落地，房地产板块具有超跌反弹的要求，市场也将迎来稳固反弹的行情，但近期市场受我国经济前景及政策选择不确定性的分歧困扰，股指的上涨也将充满波折，预计本周A股市场将维持震荡向上态势。股指期货融资融券获批或会导致大小盘风格转换，建议投资者短线可逢低介入业绩增长较为明确或具有高送配潜力的蓝筹上市公司，对于前期涨幅偏大的个股需要警惕回调带来的风险。 本周新股日历 2010-01-11 2010-01-12 2010-01-13 2010-01-14 2010-01-15 代码 简称 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 002339 积成电子 网上申购日 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 002340 格林美 网上申购日 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 002341 新纶科技 网上申购日 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 002342 巨力索具 初步询价结果公告日 网上申购日 网上中签率公布日 002343 禾欣股份 初步询价结果公告日 网上申购日 网上中签率公布日 002344 海宁皮城 初步询价结果公告日 网上申购日 网上中签率公布日 002345 潮宏基 初步询价起始日期 初步询价终止日期 初步询价结果公告日 002346 柘中建设 初步询价起始日期 初步询价终止日期 初步询价结果公告日 002347 泰尔重工 初步询价起始日期 初步询价终止日期 初步询价结果公告日 300043 星辉车模 网上中签率公布网上申购资金解 投资周刊 页 码 第 5 页 人类追求大同世界 你我拥有大同证券 5 日 冻日 300044 赛为智能 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 300045 华力创通 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 300046 台基股份 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 300047 天源迪科 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 300048 合康变频 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 300049 福瑞股份 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 300050 世纪鼎利 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 601179 中国西电 初步询价起始日期 初步询价终止日期 601877 正泰电器 网上申购日 网上中签率公布日 网上申购资金解冻日 601888 中国国旅 上市日(一般法人获配) n 宏观数据 ÿ 中国物流与采购联合会公布的2009年12月份中国非制造业商务活动指数为57.5%，比2009年11月回升5.2个百分点，在主要指数中，除积压订单指数和收费价格指数的环比有所回落外，其余各指数均呈回升态势。数据显示，2009年12月份中国非制造业商务活动指数中，新订单指数有较大幅度回升，其中建筑业最高，为56.8%，消费性服务业最低，为52.1%；中间投入价格指数小幅回升，其中建筑业最高，为61.7%，生产性服务业最低，为59.6%；收费价格指数小幅回调，其中消费性服务业收费价格指数最高，为52.6%，生产性服务业最低，为51.6%；业务活动预期继续保持高位运行，其中消费性服务业最高，为66.8%，建筑业最低，为63.9%。中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，最新统计数据显示，中国非制造业商务活动业务总量稳定增