信达国际每日港股评析

12 January 2010 Page 1 Hotline: (852)2235 7789 Email: cs@cinda.com.hk Website: www.cinda.com.hk 每日港股評析 重點內容 信達國際研究部 research@cinda.com.hk 焦點簡訊  中央公佈重點節能技術推廣目錄 新能源汽車投放佔比最高 港股回顧  恒指衝高後略為回落 航運及資源股造好 早市前瞻  恒指將形成「黃金交叉」 料港股走勢仍以向好為主 外圍市場  美股個別發展 工業股造好惟消費及科技股受壓 焦點簡訊 本期目錄 焦點簡訊 1 港股回顧 2 早市前瞻 2 外圍市場 3-4 市場資料 5 AH溢價表 6  中國敦促節能減排，發改委昨日公佈《國家重點節能技術推廣目錄(第二批)》，總投入金額達到3,742.8億元人民幣，其中新能源汽車高佔八成，達約3,001億元人民幣，「十二〃五」計劃前奏正式響起。這次公佈的目錄涉及交通、有色金屬、化工、煤炭、電力、鋼鐵、石油石化、建材、機械、紡織、建築等11個行業，共計35項高效節能技術。  作為「十二五計劃」的前奏的一部份，發改委公佈《促進中部地區崛起規劃》，2015年要將中部地區包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南六省建立糧食生產、能源原材料、現代裝備製造和高技術產業三個基地，以及一個樞紐，促進鋼鐵、煤礦、有色金屬、清潔能源、生物科技等多個重點行業的發展。  發改委也將加快推進鋼鐵、有色金屬、等中部地區優勢產業的結構調整和佈局優化，控制總量、淘汰落後並加快重組，從而建設精品原材料基地。武鋼、馬鋼(00323)等大型鋼鐵企業將進行技術改造和跨區聯合重組。並支持江西銅業(00358)、銅陵有色等骨幹企業實施戰略重組，加快調整產品結構，建設全國重要的銅精深加工生產基地。  去年經濟增長先冷後熱，內地去年全年全國社會用電量最終有增長，達3.64萬億千瓦時，同比增6%，增速比上年高0.47個百分點。發改委指，第一產業用電量為947億千瓦時，增長7.9%；第二產業用電量為2.69萬億千瓦時，增長4.2%；第三產業用電量為3,921億千瓦時，增12%。火電基本建設投資完成額同比降11.11%，核電、風電基本建設投資完成額同比分別增74.9%和44%。  國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松示警，今年第一個星期，新增貸款便超預期，內地傳媒指金額達 6,000億元人民幣。而兩名社科院經濟學家在《中國證券報》刊登文章亦提出警告，「若繼續沿用 2009年宏觀經濟刺激方案，今年將出現明顯過熱，經濟增長可能彈升至 16%。 Page 2 12 January 2010 Hotline: (852)2235 7789 Email: cs@cinda.com.hk Website: www.cinda.com.hk  恒指上日高開227點後，午前集中於22,600水帄徘徊，並曾高見22,671點，惟午後受滬深股市升幅顯著收窄影響而回落，最後收報22,411點，升114點。國指則收報13,119點，升83點，成交金額為741億港元。  內地12月進出口顯著增加，使本部早前推介的中海發展(01138)及海集運(02866)均升逾10%。雖然航運板塊受惠於復甦概念，而近期部份航線運費亦有所上升，惟今明兩年將有大量新船交付，加上近期累積升幅已多，在追落後之餘，投資者宜留意其風險。而在復甦概念帶動下，出口股思捷(00330)及利豐(00494)亦升逾2%。  資源股亦有不俗表現，湖南有色(02626)及中國鋁業(02600)分別升10%及7%，而紫金礦業(02899)及瑞金礦業(00246)亦升逾2%。料美元將在本週將會走軟，有利金價走勢，後市可留意眾金礦股走勢。中央將向重點軟件企業提供稅務優惠，本部早前推介的金山軟件(03888)及阿里巴巴(01688)升4-5%。國務院已原則上同意推出股指期貨及融資融券，內地券商股造好，第一上海(00227)及光大控股(00165)分別升17%及10%。 分析員：彭日飛  恒指昨日一度升逾350點，惟午後升幅顯著收窄，並以接近全日低位收市，令日線圖上出現一支長度逾100點的陰燭。  國務院原則上同意推行股指期貨及融資融券(孖展及沽空)，不過滬深股市在初段造好後尾市升勢明顯收窄，顯示市場對消息的反應不一。綜合而言，融資業務將增加國內投資者的投資額度，惟融資及股指期貨則容許投資者從股市下跌中獲利，故長遠而言，此等新業務對股市走勢並非一面倒的利好，不過料短期仍將為大市帶來憧憬。  另外，銀監會年度會議將於本週五、六舉行，目前有消息透露，2010年的新增信貸規模目標約為7.5萬億，此額度相對接近事前估計的上限；同時，中國證監會上週五公佈12月新增三家合格境外機構投資者，料此等消息對大市應有利好作用。  在外圍方面，再有聯儲局官員表示將在一段較長時間內維持美元的低利率，增加資金重投新興市場投資的動機。而近期港元的拆息亦見回落，反映香港流動性增加。另外本週將有多間美國企業公佈第4季業績，參考過往經驗，美企的業績一般均優於預期，亦屬對後市利好的因素。  恒指昨日雖屬高開低收，惟跌幅主要集中於午市初段，而並非拾級而下，反映大市沽壓並非太強。另外，昨日期指一直較現貨高水約50點，亦屬大市偏強的訊號。而昨日恒指在22,600點徘徊後回落，該水帄仍為恒指後市的較大阻力位。  目前恒指的保歷加通道正呈擴闊，加上料上述的利好消息仍未完全反映，故預期後市基調仍將向好。 分析員：彭日飛 恒指帄均線 1021,984 2021,733 5022,006 10021,538 25018,259 國指帄均線 1012,900 2012,758 5013,031 10012,602 25010,613 港股回顧 早市前瞻 恒指衝高後略為回落 航運及資源股造好 恒指將形成「黃金交叉」 料港股走勢仍以向好為主 國指日線圖 恒指日線圖 Page 3 12 January 2010 Hotline: (852)2235 7789 Email: cs@cinda.com.hk Website: www.cinda.com.hk 外圍市場 美股個別發展 工業股造好惟消費及科技股受壓  美股個別發展，中國貿易數據顯著回暖帶動工業股走勢，美國鋁業在公布業績前亦受資金追捧，不過未如理想的失業率及消費信貸數據令市場憂慮當地的消費環境回復情況，令消費股受壓，同時科技股亦於早前的強勢後出現回吐。道指收報10,663點，升45點，再創一年多以來的新高。道指走勢自12月中至今一直依循一條略向上斜的上升軌道上揚，在預期美元回軟的情況下，後市料仍能保持相對強勢。  美國鋁業在公佈業績時備受市場看好，令其股價漲逾2%。惟收市後公佈的業績卻未有突出的表現，集團第四季營業額雖環比增長18%，但自第三季錄得盈利後，集團第四季仍錄得2.8億元的虧損。撇除特殊項目後，其第四季每股盈利僅為1美分，低於分析員預期的6美分。另外，英特爾及摩根大通亦將在本週公佈業績，倘其表現仍然遜於預期，將影響美股的走勢。  另外，雖然最新公佈的美國12月非農職位依然錄得跌幅，不過當地經濟諮詢會卻認為，當地就業市場將於短期內帄穩回暖。根據該會的統計，12月就業趨勢指數上升至91.8，為09年以來的最高水帄。而近期當地的新申領失業救濟金人數亦已逐步回落至45萬人之下，反映當地就業市場已逐漸浮現向好的跡象。  中國12月原油進口量創新高，惟預期美國將於本週中開始回暖，令油價受壓，紐約2月期油收報82.52美元，跌23美以。由於天氣因素是推動近期油價上漲的主要動力之下，故料天氣回暖將限制油價的續升空間。 分析員：彭日飛 美國預托證券(ADR) 折算港元收市價 (I USD : 7.7549HKD) 較本港上日收市 (港元) 匯控(00005) 91.57 -0.83 中移動(00941) 75.44 +0.59 中海油(00883) 13.16 -0.08 中石化(00386) 6.76 +0.01 中石油(00857) 10.11 -0.07 中聯通(00762) 10.14 +0.04 中電信(00728) 3.50 -0.02 中人壽(02628) 37.97 -0.18 環球指數 指數 上日收市 升/跌 % 紐約道瓊斯指數 10,663.99 +45.80 +0.43 納斯達克指數 2,312.41 -4.76 -0.21 標準普爾500指數 1,146.98 +2.00 +0.17 倫敦富時100指數 5,538.07 +3.83 +0.07 德國DAX指數 6,040.50 +2.89 +0.05 巴黎CAC指數 4,043.09 -2.05 -0.05 日經帄均指數 10,827.65 +29.33 +0.27 波羅的海乾散貨指數 3,148.00 +8.00 +0.25 VIX波動指數 17.55 -0.58 -3.20 環球主要息率 利率(%) 利率(%) 美國 0.25 紐西蘭 2.50 歐元區 1.00 瑞士 0.25 英國 0.50 日本 0.10 澳洲 3.75 中國 5.31 Page 4 12 January 2010 Hotline: (852)2235 7789 Email: cs@cinda.com.hk Website: www.cinda.com.hk 1215.71002.7832400 500 600 700 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 Jan 07Apr 07Jul 07Oct 07Jan 08Apr 08Jul 08Oct 08Jan 09Apr 09Jul 09Oct 09Jan 10Apr 10992.9721.45868.8746.471064.3金價走勢圖 87.14120.92145.2933.9831.4148.5891.1565.7272.6897.7079.3630 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 Jan 07Apr 07Jul 07Oct 07Jan 08Apr 08Jul 08Oct 08Jan 09Apr 09Jul 09Oct 09Jan 1069.51油價走勢圖 本週各地重要經濟資料 日期 經濟資料項目 時期 前值 預期值 實際值 11/01/2010 法國製造業生產 (按月) 11月 -0.60% 0.50% 1.10% 加拿大新屋動工 12月 15.85萬 16.18萬 17.45萬 12/01/2010 日本銀行借貸總額 (按年) 12月 0.20% / / 英國RICS房價指數 12月 35.00% 36.50% / 法國銀行企業信心指數 12月 99.0 99.0 / 美國貿易收支 11月 -329億美元 -346億美元 / 13/01/2010 德國國內生產總值 (按年) 2009年 1.30% -4.80% / 英國工業生產 (按月) 11月 0.00% 0.30% / 14/01/2010 澳洲失業率 12月 5.70% 5.80% / 美國零售銷售 12月 1.30% 0.50 / 美國首次申領失業救濟金人數 1月10日 43.4萬 43.5萬 / 15/01/2010 美國消費者物價指數 (按月) 12月 0.40% 0.20% / 美國消費者信心指數 1月 72.5 74.0 / 收報：1,151.85美元/盎司 收報：82.52美元/桶 Page 5 12 January 2010 Hotline: (852)22