宏观经济早报 2010年1月12日星期二 期货有风险，入市需谨慎 - 1 -新世纪期货 New Century Futures 国 内 资 讯 中国可能就全球经济政策基调转变给出明确信号—OECD：经济合作暨发展组织(OECD)的首席经济学家 Pier Carlo Padoan 周五对路透表示,中国可能就全球经济政策基调正在转变给出明确信号,但各国在收紧货币和财政刺激政策上仍须谨慎. 中国周四意外调升三个月央票发行收益率,虽然分析师称这只是为了收回过剩流动性,但投资者将此视作央行可能正准备更积极地降温经济的信号. 点评：中国可能不得不很快撤出其货币刺激政策。今年货币刺激政策可能先放缓,然後撤出.财政刺激政策可能还会持续一段时间。 中国进出口数据超越预期 提振亚洲股市涨至 17 个月高位：亚洲股市周一升至 17 个月来高位,因中国 12 月出口强劲反弹,令该地区经济前景乐观情绪升温.美元延续跌势,因美国就业数据较为疲软. 中国 12 月进出口超越预期,出口同比增长 17.7%,逆转 13 个月连跌势头.中国于周日公布数据後,投资者摆脱美国周五非农就业数据带来的阴霾,市场重点转移至亚洲资产。 点评：出口是中国经济增长的重要一部分，如果出口出现恢复，GDP可能会迅速上升，经济过热现象又会出现，我们认为，随着出口的不断恢复，货币紧缩节奏可能会加快，退市政策的时间也会缩短。 国 际 资 讯 强劲的中国数据及美元走弱提振伦敦期市基本金属表现：期铜价格周一收高,受助于美元下跌及中国进口数据意外强劲直指新一年金属需求将有更好的前景. 纽约商品期货交易所(COMEX)-3 月期铜收升 4.05 美分,收报每磅 3.4410 美元,交投区间为 3.4130-3.5040 美元。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜的日内高位为 7,705 美元,收报 7,567.50 美元,上周五收报 7,465美元. "数据非常强劲,"RBC Capital Markets 基本金属部主管 Alex Heath 说,"如果中国持续保持现在的买入步伐,欧洲和美国消费者将支付高于他们预计水准的价格." 中国海关周日称,中国 2009年 12 月进口未锻造铜及铜材 369,368 吨,高于 11 月 290,158 吨;当月废铜进口也由 11 月的 30 万吨升至 44 万吨. 期货有风险，入市需谨慎 - 2 -点评：现在中国因素是主导商品价格的主导因素。12月份出口大幅增加，表明全球经济复苏势头明显，另一方面，也要看到，随着出口的好转，经济过热现象又将抬头，政策调控步伐也将加快。 独家：EIA 预计今明两年美国及全球石油需求增加：根据美国能源资料协会(EIA)新的月度供需展望显示,预计 2010 年及 2011 年美国及全球石油需求增长,但石油消费量的增长率将不如以往年份般强劲. EIA 的预估将于周二公布,料今年美国经济增长大约 2%,明年增长接近2.7%,带动石油需求上升. 一名了解 EIA 展望而不愿具名的 EIA 分析师说,EIA 预估是假设美国经济不会出现双底衰退. 研究中心 分析师 杨秋水 ： 0571-85103219 ：mailto:yqs387@sohu.com 地址:杭州体育场路335号726 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货经纪有限公司