华宝证券每日机构视点

 各大机构最新买入评级股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 002193.SZ 山东如意 国泰君安 2010-1-8 1_增持 1_增持 16.00 000987.SZ 广州友谊 广发证券 2010-1-8 1_买入 1_买入 30.00 000822.SZ 山东海化 海通证券 2010-1-8 1_买入 2_增持 9.50至11.40 600016.SH 民生银行 国信证券 2010-1-8 1_推荐 2_谨慎推荐 10.00 601166.SH 兴业银行 国泰君安 2010-1-8 1_增持 1_增持 45.00 002200.SZ 绿大地 国泰君安 2010-1-8 1_增持 1_增持 33.50 000778.SZ 新兴铸管 中信证券 2010-1-8 1_买入 1_买入 20.00 000713.SZ 丰乐种业 中信证券 2010-1-8 1_买入 1_买入 20.65 000400.SZ 许继电气 世纪证券 2010-1-8 1_买入 1_买入 30.00 000039.SZ 中集集团 招商证券 2010-1-8 1_强烈推荐 3_中性 16.00 数据来源：WIND资讯  最新评级调高股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 600016.SH 民生银行 国信证券 2010-1-8 1_推荐 2_谨慎推荐 10.00 600809.SH 山西汾酒 中投证券 2010-1-8 2_推荐 3_观望 000822.SZ 山东海化 海通证券 2010-1-8 1_买入 2_增持 9.50至11.40 000039.SZ 中集集团 招商证券 2010-1-8 1_强烈推荐 3_中性 16.00 数据来源：WIND资讯  最新评级调低股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 000089.SZ 深圳机场 广发证券 2010-1-7 3_持有 1_买入 7.50 601166.SH 兴业银行 第一创业 2010-1-7 2_谨慎买入 1_买入 000002.SZ 万科A 国信证券 2010-1-7 2_谨慎推荐 1_推荐 000002.SZ 万科A 上海证券 2010-1-7 3_大市同步 2_跑赢大市 数据来源：WIND资讯 每日机构视点 2010年01月11日 星期一 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2010年01月11日星期一 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 1 投资要点简析：  金发科技 公司管理层实现新老交替，继续坚定不移地实施做大做强改性塑料的发展战略。油价上涨带来成本压力，公司订单增长稳定，房地产业务进展顺利。行业内上市公司增加，竞争加剧，公司龙头地位相对稳定。 投资建议：根据测算，金发科技09-11年EPS分别为0.23元、0.54元、0.81元。赋予23倍估值，一年内目标价为12元。给予“买入”评级。 风险提示：1、材料贸易业务波动；2、油价过度上涨所带来成本压力的风险；3、房地产开发业务。 （广发证券）  山东如意 新增产能将于2010年、2011年两年陆续达产，预计10、11年产量分别达到为1100万米和1400万米，我们认为新增产能的订单不存在问题。 “如意纺”获得国家科技进步一等奖，对于提升公司在行业内的地位，争取财政补贴和税收优惠都有着积极的意义。 我们预计公司出让老厂区获得的收益在2000-4000万元之间，最终是否计入利润要视政府的补贴方式而定。 预计公司09、10、11年每股收益分别为0.35元、0.54元和0.70元，复合增长率42%。加上未来大股东资产注入的预期，我们认为公司合理价值在16元以上，对应2010年30倍市盈率。“增持”评级。 （国泰君安）  广州友谊 公司向广州世界贸易中心大厦有限公司租赁其位于广州市环市东路371-375号，广州世界贸易中心大厦首至六层的裙楼商场（总建筑面积合计约为2.5万平方米），用于开设经营百货店及相关配套设施。项目租金每年约7883万元人民币（下同），租赁期6年，租金合计约4.73亿元。 我们测算公司环市东总店目前平销超过5万平米，而该物业与环市东店通过天桥相连，基本可看成环市东店的二期，我们预计该物业一楼仍将主要吸引一线品牌，而2-5楼将主要为服装区域，6楼仍将以餐饮配套为主。基于此，我们预计第一年该物业的平销可达到3万/平米以上，按65%测算营业面积，第一年该物业的营业收入可达到5亿元左右。考虑租金成本、装修摊销和清退租户的赔偿等因素，我们预计第一个完整经营年度该物业可贡献净利润1500万元，增厚2010-2011年eps为0.03元和0.10元。 公司元旦销售火爆，销售增幅在30%左右，其中家电销售增速达到50%。由于2009年一季度基数较低，我们预计公司2010年一季度销售增速可保持在20%以上，净利润增幅在30%以上。但由于公司二季度开始世贸广场店、长隆店、佛山店和西塔店陆续会开出，前期亏损将影响公司全年业绩增长。但基于世贸店利好因素，我们上调公司2010-2011年盈利预测至1.00和1.30元，公司良好的经营能力和较强的成本控制能力，使得公司仍能保持较好的内生增长，同时公司接连扩张，有利于提高市场对公司长期保持较快发展的信心，我们认为这将有利于公司估值水平的提升。维持公司买入评级，调高目标价至30元，对应10年30倍PE。 （广发证券） 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2010年01月11日星期一 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 2  山东海化 事件：近期我们对纯碱的龙头山东海化进行了实地调研，与公司管理层进行了交流。 我们了解到，公司主业经营向好，纯碱价格近1个月来上涨明显，纯碱开工率也已经上升到了90％。同时，中海油炼化入主，集团下属资产丰富；业绩风险基本在2009年释放完毕。 根据我们的预测，公司2009－2011年EPS分别为-0.80元、0.14元和0.51元。尽管目前海化的PE估值偏高，但作为生产大宗商品的周期类公司，在行业低谷时我们更倾向于从PB看估值水平，海化目前的PB在4家公司中并不贵。考虑到公司的行业龙头地位以及2010年纯碱行业趋暖的现实，我们给予公司9.50-11.40元（折合PB为2.5-3倍）的6个月目标价。因此，我们首次给予山东海化“买入”的投资评级。 （海通证券）  民生银行 对于行业来说主要是：2010年，大中小型银行规模增速之间的差距，会有明显的缩小。目前银行业在加息之前，息差上升的势头有所放缓，我们判断由于资金供需关系变化带来的息差上升会在2季度左右出现。对于民生银行来说，目前最大的看点仍是其商贷通业务，商贷通业务最突出的是先行优势，这与招商银行之前的一卡通和信用卡有些类似，先行因为其对于较好的市场嗅味，但更得益于业务模式的调整和IT系统的先进，这些是其先行优势能保持2-3年的时间，这段时间足以让民生银行树立良好的品牌形象、获得小微企业中最为优秀的客户，并积累足够的客户风险识别的经验。 虽然商贷通对于2010年民生银行的业绩贡献还不十分明显，但对于中长期的收入增长、息差提升及ROA提高有明显的刺激作用。对于民生银行股价来说，商贷通如能符合我们的预期，那么其估值应该有明显的提升。我们对民生银行的目标价为10元，评级上调为“推荐”。 （国信证券）  ST海星 对于行业来说主要是：2010年，大中小型银行规模增速之间的差距，会有明显的缩小。目前银行业在加息之前，息差上升的势头有所放缓，我们判断由于资金供需关系变化带来的息差上升会在2季度左右出现。对于民生银行来说，目前最大的看点仍是其商贷通业务，商贷通业务最突出的是先行优势，这与招商银行之前的一卡通和信用卡有些类似，先行因为其对于较好的市场嗅味，但更得益于业务模式的调整和IT系统的先进，这些是其先行优势能保持2-3年的时间，这段时间足以让民生银行树立良好的品牌形象、获得小微企业中最为优秀的客户，并积累足够的客户风险识别的经验。 虽然商贷通对于2010年民生银行的业绩贡献还不十分明显，但对于中长期的收入增长、息差提升及ROA提高有明显的刺激作用。对于民生银行股价来说，商贷通如能符合我们的预期，那么其估值应该有明显的提升。我们对民生银行的目标价为10元，评级上调为“推荐”。 （广发证券）  绿大地 绿大地今日发布公告称：“综合考虑目前的融资环境、融资方式、融资成本以及融资时机等因素，结合绿大地的实际情况， 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2010年01月11日星期一 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 3 公司认为目前通过非公开发行股票筹集项目建设资金的时机不成熟，并终止本次非公开发行股票的相关工作。” 不考虑增发终止影响公司的业绩释放动力，绿大地09、10年业绩预计0.80、1.12元，无论在中小板、农业股中估值水平都不高，考虑到业绩成长的确定性，维持“增持”评级！股价回调则提供更好的买入机会！ （国泰君安）  兴业银行 兴业银行09年业绩超预期。兴业银行今日公布2009年业绩快报，该行09年净利润132.77亿元，同比增长16.62%；每股收益2.66元，期末每股净资产11.91元。 公司09年4季度实现营业收入97.28亿元，较3季度环比增长21.1%；若扣除处置抵债股权的收益，4季度营业收入为89.23亿元，较3季度环比增长11%，预计增长的主要动力来自：净息差回升带来的利息净收入提升和中间业务增长。 预测兴业银行2010年净利润164.3亿元，同比增长23.76%，EPS为3.29元。公司3Q09公司核心资本充足率为7.5%在10年将完成不超过180亿元的配股计划，保证未来几年业务快速发展。目前兴业银行2010年动态PE、PB分别为11.9倍、2.61倍，维持增持评级。 （国泰君安）  中集集团 本文对中集集团集装箱业务成长和多元化战略做了回顾，作为多元化战略的第二步，公司重拳出击能源化工装备业，完善产业布局。万事俱备只欠东风，预期2010年全球经济复苏、收购兼并整合和股权激励将拉开股价上涨序幕。 风险因素：干货箱需求回升低于预期；钢材价格上涨；收购整合风险。 上调评级至“强烈推荐-A”。我们预测中集集团2009-2011年EPS为0.42元、0.79元、1.06元，目前估值为机械行业较低水平。基于基本面的变化和催化剂事件，将公司的投资评价上调到“强烈推荐-A”。虽然中集集团不是高成长型的公司，但是2010年业绩拐点将出现，并且与历史相比中集的业务结构已发生明显的变化，我们按照2010年20-25倍PE给出16-19元目标价。 （招商证券）  丰乐种业 丰乐种业2010年1月7日发布公告，2009年净利润同比增幅区间100%-150%。业绩变动原因说明：1、2009年公司种子、农化等主营业务发展势头良好，市场规模扩大，毛利率同比上升；2、2009年公司收到土地补偿款2891.41万元。 维持"买入"评级。根据公司预增公告，我们调整了丰乐