每日投资快报(日版)：政策忧虑主导大盘,金融创新难破平衡

每 每日投资快报 / 日版  市场综述 大盘上证指数以3301点高开，在流动性收缩的担忧下，市场全天基本一路高开低走，未能突破前期平衡格局，收盘上证指数收于3212点，上涨0.52%，成交比前交易日有所放大，有1615亿。深成指收于13161点，下跌0.8%。板块上电子、信息服务、信息设备等高科技板块涨幅前列，但特别要指出金融行业是全线高开低走，总体个股上涨家数543家，下跌家数452家，看平286家，大盘总体上体现出平衡态势。 1、从国内消息面来看, 国务院发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，提出 11 条措施促进房地产市场平稳健康发展。包括：加快中低价位、中小套型普通商品住房建设。对已批未建、已建未售的普通商品住房项目，要采取促开工、促上市措施，督促房地产开发企业加快项目建设和销售；增加住房建设用地有效供应，提高土地供应和开发利用效率；加大差别化信贷政策执行力度等政策。在对房价上涨进行“遏制”基调下，房地产政策的持续收紧以及对未来紧缩政策的预期仍会对市场造成负面影响。国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。证监会将按照“试点先行、逐步推开”的原则，综合衡量净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标和试点实施方案准备情况，择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点，并根据试点情况和市场状况，逐步扩大试点范围。已制定包括硬性指标和综合评价指标在内的投资者适当性制度，其中股指期货的最低开户资金基本确定在50万元，但今日金融创新难以从根本上消除政策忧虑对市场的影响。 2、物联网相关科技生产力是调结构的主攻方向，信息服务和设备等行业今日表现优异。目前和物联网相关的应用包括：超市的供应链管理、高速公路不停车收费、农业部溯源项目、铁路自动车号识别系统、电子医院、图书馆管理系统等。物联网是IT行业的发展远景，将构建一个智能化的社会，但是确实需要很多时间去完成这一个目标，短期内难以给相关上市公司带来显著的业绩影响。长期来看，行业规模的扩张将使更多的竞争者进入该领域，行业的利润率可能会趋于下降。物联网的发展涉及到计算机，电子，通信以及与其他各个行业等，是IT行业一个明确的发展方向，有助于相关上市公司未来的发展空间的拓展。因此，相关公司估值水平在原有基础上的大幅提升是可以理解的。看好行业的发展趋势，关注具有长期竞争力的相关公司。短期部分个股估值水平相对较高，建议投资者注意投资风险。 3、受政策刺激和业绩快速提升影响，纺织服装。工信部电子产品司官员最近透露，2010年，工信部将考虑让更多的产品“下乡”，比如建材、网络、纺织服装等。此外，还将在相关政策上进一步完善。一方面为下乡产品建立专门的销售服务通道，引导行业和企业专门为农村市场进行针对生产，加快结构调整。最近成立的消费金融公司也将有助于服装消费的提升。2010年是中国纺织服装出口的复苏之年，人民币升值压力以及贸易摩擦的加剧将阻碍国内纺织服装出口份额的上升，需求 日期：2010年1月11日 蔡钧毅 周斌峰 021-53519888-1975 caijunyi@sigchina.com 政策忧虑主导大盘 金融创新难破平衡 每日投资快报（日版） 每 每日投资快报 / 日版 的回升是影响国内纺织服装出口复苏最重要的因素。通过分市场的分析，预计2010年中国对美国、欧盟、日本纺织服装出口增速分别为10%-20%、5%-10%、10%-15%左右，预计2010年国内纺织服装出口增速在10%-15%之间。在投资标的选择上，遵循以下两条主线：第一是看好订单和业绩明显改善的出口类企业，重点推荐鲁泰A；第二是看好外延式扩张快速的品牌零售企业，重点推荐报喜鸟。 4、受政策利好刺激，西藏地区板块大涨.中共中央政治局近日召开会议，研究新形势下推进西藏跨越式发展和长治久安工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。做好西藏工作事关全面建设小康社会全局，事关国家安全，事关中华民族根本利益和长远发展。必须以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，坚持中国共产党的领导，坚持社会主义制度，坚持民族区域自治制度，坚持走有中国特色、西藏特点的发展路子，以经济建设为中心，以民族团结为保障，以改善民生为出发点和落脚点，紧紧抓住发展和稳定两件大事，确保西藏经济社会跨越式发展，确保国家安全和西藏长治久安，确保西藏各族人民物质文化生活水平不断提高，确保西藏生态环境良好，努力建设团结、民主、富裕、文明、和谐的社会主义新西藏。要坚持中央关心、全国支援和西藏广大干部群众艰苦奋斗相结合的方针，加大支援西藏工作力度，完善经济援藏、干部援藏、人才援藏、技术援藏相结合的工作格局。西藏地区已经是我国战略性地区,相关行业和股票值得关注.  后市研判 1、基本面分析 国家统计局1月8日公布全国企业景气调查结果显示，2009年四季度全国企业景气指数为130.6，比上季度提高6.2点。一、各行业企业景气连续三个季度位于景气区间。四季度，工业企业景气指数为128.1，比上季度上升7.6点，39个工业大类企业景气指数自2008年以来首次全部位于景气区间。发改委正密集调研，酝酿“十二五”计划起草方案。中央财经领导小组责成国家发改委地区经济司牵头，研究“十二五”规划中区域经济的发展方案，“十二五”则很可能定调“均衡”。即区域间的均衡、贫富差距的均衡、大城市与小城镇的均衡、公共服务的均衡等等。这表明从微观看我国经济已经走好，正向各地区全面均衡发展。 2、技术面分析 从技术面来看，大盘受股指消息刺激反而高开低走，表明了主力机构的一种态度；从日线指标看，MACD指标一直无法有效放大，KDJ和RSI指标也同时处于弱势区域，从周线指标看，也是同样的表现；我们认为，当前的市场表现主要还是和流动性挂钩，房地产政策的持续收紧以及对未来紧缩政策的预期仍会对市场造成负面影响，金融创新难以助推大盘向上突破平衡格局。 操作策略 操作上，适当控制仓位，切忌追高，关注年报潜力品种。 分析师：蔡钧毅 周斌峰 重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不挥发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券研究所”。