www.lxzq.com.cn 2010年1月11日 目录 【分析师视点】...............................................................................................................................1 金融创新中看得见的机会.......................................................................................................1 【本周解禁】...................................................................................................................................2 【分析师看盘】...............................................................................................................................3 【分析师视点】 金融创新中看得见的机会 陈勇 上周末消息面出现重大变化，引发股指剧烈波动，见利好出货的操作使得两市大幅高开低走，权重股抛压沉重，市场热点集中在受地域振兴的西藏板块和近期一直活跃的通信、软件板块。 两市共成交2856亿元，相比上周平均水平放大明显。 融资融券试点和股指期货的原则性通过，验证了去年岁末的传言。市场将此消息作为利好来对待，国务院办公厅《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》似乎有对冲股指期货消息的意味。政治局会议研究西藏跨越式发展和长治久安工作的信息给西藏、新疆等民族地区地域振兴带来无穷的想象空间。众多的消息使得很多投资者无所适从。 风险提示：本公司郑重提醒投资者，没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一。本产品所有信息均来源于已公开的资料，我公司力求内容可靠，但对其所引用信息的准确性及完整性不作保证。报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或进价的依据，我公司及其雇员对使用本产品及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。本产品版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 1 www.lxzq.com.cn 融资融券的试点和股指期货的原则通过，对整个市场影响最大。金融的创新动作之快，超出很多人的预期。给市场引入做空机制，可以有效的化解证券市场下跌时的系统风险，给投资者尤其是机构投资者以套期保值的利器。金融创新时间点选在全球危机基本消除，我国经济基本恢复正常之时，有一定道理，一方面今年仍是巩固经济稳定的关键一年，去年靠巨量银行贷款将经济从危机深渊中拉出来，回到现在的正常状态，今年已经提出要大力发展直接融资，股指期货的登台，可以相对稳定股指，减少以往单边下跌的多输局面出现，在压制房地产的同时，给资金一个新的渠道，化解之前泛滥的流动性。另一方面，2010 年基本实现全流通，但由于众多国家股还处于一个相对锁定的情况，需要有股指期货这么一个工具来帮助真正的全流通实现，这实际上也是股改之后的政策延续。 以上对股指期货的出台的判断，有一定猜测的成分。投资者如何来把握当前的市场呢？根据境外市场的经验，股指期货基本上不影响市场运行的趋势，因此，对于市场而言，在信息出台引起的短期波动之后，将回到原来的震荡之中，因金融创新而受益的券商股、沪深300指标股由于之前有过阶段上涨，利好兑现后，短期将缺乏继续上涨的动力，倒是融资融券的标的物之一，仍处于折价状态的封闭式基金，由于套利机制的存在，未来将有价格向净资产靠拢的趋势，这或许是稳健投资者看得见的机会。 ▲返回目录 说明： 1、表中所列为本周限售股解禁情况，每周第一个交易日的晨报中予以更新； 2、表中“当前价格”指的是前周五或者前周最后一个交易日的个股收盘价，“当前解禁流通市值”也是以该收盘价计算的，并不代表解禁当日的市值，仅供参考。 2010.1.11-2010.1.17 序号 名称 代码 预计上市日期解禁数量 (万股) 当前价格(元) 当前解禁流通市值(万元)1 酒 鬼 酒 000799 2010-1-11 3238.21 26.95 50483.67 【本周解禁】 风险提示：本公司郑重提醒投资者，没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一。本产品所有信息均来源于已公开的资料，我公司力求内容可靠，但对其所引用信息的准确性及完整性不作保证。报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或进价的依据，我公司及其雇员对使用本产品及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。本产品版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 2 www.lxzq.com.cn 2 华星化工 002018 2010-1-11 253.5 18.5 3262.54 3 常铝股份 002160 2010-1-11 2550 16.55 33711 4 高新发展 000628 2010-1-12 60.48 10.6 763.81 5 信隆实业 002105 2010-1-12 13744 32.6 101568.16 6 莱宝高科 002106 2010-1-12 7909.2 27.92 189267.16 7 通富微电 002156 2010-1-12 271.02 10.79 3610 8 海 利 得 002206 2010-1-12 800 9.19 31144 9 ST东航 600115 2010-1-12 290400 19.2 1771439.9710 千金药业 600479 2010-1-12 3661.62 45.75 93627.5 11 丰原药业 000153 2010-1-13 4643.94 10.72 33900.79 12 东方锆业 002167 2010-1-13 286.66 37.1 10365.62 13 开滦股份 600997 2010-1-13 5612 10.75 137269.51 14 赛格三星 000068 2010-1-14 15087.93 14.83 122061.38 15 宏图高科 600122 2010-1-14 4459.8 16.16 76530.17 16 赛迪传媒 000504 2010-1-15 12394.58 8.94 102998.97 17 *ST 唐陶 000856 2010-1-15 9492.94 7.54 71671.71 18 天地科技 600582 2010-1-15 34998.57 26.95 1140603.4219 熊猫烟花 600599 2010-1-15 5341.61 9.17 122750.29 20 天业股份 600807 2010-1-15 2535.56 17.43 44194.77 21 中国国旅 601888 2010-1-15 4400 20.51 90244 22 ST 科 健 000035 2010-1-16 3461.27 6.62 22913.6 23 中原环保 000544 2010-1-16 15528.12 9.88 153417.8 24 深 天 健 000090 2010-1-17 2055 12.17 25009.35 本周合计 443186.01 4432809.19数据来源：天相 ▲返回目录 【分析师看盘】 惠州下埔营业部分析师 柴永宁 利好兑现 市场上演“见光死” 周一沪深股市双双高开低走。由于前期市场对股指期货和融资融券的推出已经有充分的预期并有一定的炒作，因此本次利好兑现成为蓝筹股见光死的可能性极大，今天蓝筹股高开低走的单日骚动行情便是证明，市场在此情形下并没有选择大举突破，而是选择了获利回吐，显示了目前主力机构并无强烈的多做意愿。从目前政府遏制房地产的决心以及央行防通胀的举措来看，似乎都要比我们的预期来的要快，要猛烈得多。现今的市场用一句话概括就是：稳定中隐藏着危机。在繁荣的表象下保持一份警惕之心，终究是没错的。就具体操作而言，我们仍建议在沪指冲击3300点之际进行减仓操作。 惠州演达路营业部分析师 万保辉 周一市场在融资融券、股指期货获批的消息振奋下，大幅高开，但之后便出现见光死现象。这两项业务的推出将是资本市场的标志性事件，显示管理层大力发展资本市场的决心。 风险提示：本公司郑重提醒投资者，没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一。本产品所有信息均来源于已公开的资料，我公司力求内容可靠，但对其所引用信息的准确性及完整性不作保证。报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或进价的依据，我公司及其雇员对使用本产品及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。本产品版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 3 www.lxzq.com.cn 对股市中长期当是利好。另外，两项业务的推出也将改变资本市场的有戏规则，中小投资者面临的风险更高。对于券商来说，同等条件下的成交量大幅增加基本确定，新业务也有新收益来源，整个券商行业的受益十分明显。但高风险业务推出后，对大型券商更为有利，行业整合将加剧，中小型券商被淘汰的几率越来越高。近期市场对于此政策利好已稍有预期，高开低走后，短期获利筹码多已出逃，但对这一重大利好政策，券商、参股券商、期货概念股、相关软件服务商仍存在较大机会，投资者可逢低买入持有。 南通营业部分析师 骆骏骎 受到国务院已原则同意推出融资融券试点和股指期货消息影响，周一两市大幅跳空高开，但明显抛压尽显，随后大盘运行呈现高开震荡回落格局，成交量同比有明显放大。从盘面看，，地产股难改弱势格局.盘中我们看到新的投资热点，一是西藏板块，这是继新疆、海南区域热点之后的又一品种。二是同方股份等为代表的科技股，尤其是LED概念股。三是禾盛新材等为代表的品种，主要是含权，因此，高公积金的个股涨幅居前，这有利于聚集市场的做多能量，从而牵引着A股市场的活跃，所以，大盘指数虽然不振，但个股机会多多，建议投资者继续持有强势股。 北京西直门营业部分析师 李海 周一在融资融券以及股指期货获批影响下，市场大幅高开，相关受益股票更是以涨停板开盘，但在近期相关板块个股以获得不错上涨的情况下，市场承接力度明显不足，纷纷打开涨停，两市指数也是逐级走低，深成指更以下跌报收出长期来看仅是增加了一个接纳流行性的渠道。市场走势来看，股指期货不改市场中期运行节奏，相关板块个股短期应以卖出为主。市场将继续围绕科技类、高送转类股票展开。地产板块继续受利空打压，但投资价值也逐渐显现。指数来看，震荡缓慢上行格局短期也会延续。 北京外馆东营业部分析师 何勇 周一融资融券及股指期货获批消息兑现后两市冲高后大幅回落，受权重股大幅回落的影响两市成交量出现大幅放大。对于该消息的理解如下，我们认为这主要是一个资本市场制度性的完善，不存在利好利空，其对市场的影响要看市场处在什么样环境中。对于指数，我们继续看空