每每每日日日經經經濟濟濟與與與金金金融融融報報報導導導 ※【美國股市】 儘管就業報告低於預期，但美股上週五仍小幅上揚，標普500指數連續第五個交易日上漲。總計上周，道指上漲1.8%，標普500指數上漲2.7%，那指上漲2.1%。數據方面，勞工部報告12月非農就業人數下降8.5萬人，而經濟學家此前預期為不變。勞工部還將11月就業人數修正為增加4000人，而不是減少1.1萬人，這標誌著兩年來非農就業人數的首次上升，並導致失業率維持在10.0%不變; 雖然就業報告令人失望，但並沒有摧毀人們對美國經濟復甦的信心，它只是使復甦之路顯得更為漫長。」 券商Avalon Partners認為雖然就業人數降幅超出預期，但就業市場好轉的趨勢並沒有改變，許多裁員發生在建築行業，而當前該行業剛好處於淡季。其次，商務部報告11月批發庫存意外增長1.5%，而市場預期為下降0.3%，當月批發銷售額增長3.3%，遠高於0.9%的預期，創10個月來單月最大漲幅。受獲利回吐賣盤衝擊以及花旗調降部分券商評級影響，金融股一度大幅下跌，但隨即有所反彈，收盤時下跌0.5%，該一周仍上漲近6.0%。花旗調降了高盛、摩根士丹利與摩根大通第四季每股收益預期，花旗認為這些券商來自債券、外匯與期貨業績的收入將出現下降。高盛下跌3.36美元，收於174.31美元；摩根士丹利下跌67美分，收於32.25美元；摩根大通下跌11美分，收於44.68美元。受權重科技股上漲帶動，科技股上週五表現不俗，上漲了0.8%，使得那指跑贏大盤。科技股在2009年總計上漲60%，是表現最好的類股。 摩根士丹利1月8日發表研究報告稱，2010年全球經濟將有5大主題，一是發達經濟體和新興市場的經濟增長率出現兩極分化，二是G10疲軟復甦，三是美日歐增長模式大相逕庭，四是流動性氾濫的週期仍未結束，五是主權風險和通脹風險上升。 將於本周公佈的經濟數據包括零售額與工業產出，許多上市公司將於周一開始公佈業99/01/11 績，美國鋁業將為財報季拉開序幕。 ■ INDU(道瓊工業日指數) VS SOX(費城半導體指數) 【國際匯市】 自美國去年11月異常強勁的非農就業報告引燃美聯儲提早加息的預期以來，就業市場能否持續改善以及美聯儲的一舉一動在在牽動匯市神經。然而，令市場備感失望的是，美國12月份非農就業遠弱於預期，這訊息導致美元2010年首個交易周疲軟。不過，由於歐元、日元和英鎊均因國內政經問題而嚴重拖累，歐元、日元兌美元漲幅受限，其中，歐元/美元未能借助疲弱的非農數據沖上1.4500關卡; 而英鎊則是最要非美貨幣中唯一收跌的貨幣。 ◎ 英國央行維持利率不變 政治不確定性困擾英鎊 英國央行上週四決定維持資產購買計畫規模在2,000億英鎊不變，維持指標利率在0.5%不變，此舉符合市場普遍預期。該行表示，預計還需要1個月才能完成對2,000億英鎊債券的收購。影響上周英鎊跌勢的主要是，兩名英國工党下院議員要求對首相布朗的黨內領導權進行不記名的信任投票。南非標準銀行(Standard Bank)表示，這則消息目前僅對英鎊帶來了間接損傷。同時，由於英國國內政治鬥爭加劇，並在議會選舉前不斷升溫，預計將給英鎊走勢帶來更多壓力。 花旗銀行(Citigroup)分析師上週五指出，即使英國央行開始上調利率，英鎊也很難走高。相反，在未來數月內主導英鎊命運的，很有可能是市場對該國公共財政的擔憂情緒以及該國2010年大選結果的不確定性。該行分析師預計，英鎊將表現出更多對目前高居不下的財政赤字的敏感性，這也可能成為英鎊展開新一輪跌勢的催化劑。而該國政治不確定性也令財政赤字的困境顯得更加難以克服。 ◎ 日本新任財長直言希望日元貶值 日本國家戰略擔當局大臣、副首相菅直人(Nanto Kan)上週三接受首相鳩山由紀夫(Yukio Hatoyama)的邀請，擔任財務大臣一職，以接任因健康原因辭職的前財相藤井裕久(Hirohisa Fujii)。菅直人上週四明確表示，考慮到日元對經濟的影響，希望日元走貶。受此言論打壓，日元一度大幅下挫。菅直人在被任命為財務大臣後的首次新聞發佈會上稱，很多日本企業青 睞美元/日元在95.00左右。他還表示，日本必須在貨幣政策的幫助下避免二次衰退。 不過，日本首相鳩山由紀夫上週五表示，政府"原則上"不應對貨幣匯率發表評論，矛頭暗指菅直人對日元匯率"直抒胸臆"的做法。菅直人隨後也軟化了措辭，並在一次新聞發佈會上表示，總體而言，匯率應該由市場決定。 ◎ 希臘債務危機隱隱作祟 歐元脆弱不堪 歐洲央行管理委員會成員斯塔克(Juergen Stark)上周在接受義大利《24小時太陽報》採訪時表示，市場認為在某一時點上歐盟成員國將向希臘提供資金援助拯救其債務危機，這是在自欺欺人。斯塔克稱，歐盟不會救助希臘，希臘危機是因最近幾年該國政府沒能控制好公共帳戶，沒有努力提高其競爭力所致。斯塔克的言論一度導致歐元大幅走低。 巴克萊資本(Barclays Capital)表示，歐元/美元近日的劇烈波動走勢暗示，該匯率本月面臨下行風險。該行稱，若跌破1.4265-1.4235區間內的200日均線下方，則將意味著歐元/美元自1.5150的跌勢將持續，目標指向1.4050。 【國際債市】 ■ 10年期美債 ■ CRB指數 美債價格上周五大多上漲，此前數據顯示12月美國非農就業人口意外減少，導致投資人縮減對美聯儲升息的押注。但受到長期公債的升幅受限，因投資人擔心市場對數以兆美元計算的新債興致漸失，以及新債可能引發通膨大增。上週五就業數據帶動短期公債大漲，兩年期公債收益率跌至兩周低點；報告還鞏固了債市普遍持有的一個觀點，亦即遲滯的經濟復甦可能令美聯儲有足夠空間守住維持低利率一段長時間的承諾。利率期貨上揚，顯示投資人認為美聯儲升息的風險降低，基於利率期貨價格走勢，市場現預計美聯儲在8月升息的機率不到六成，數據公布前為約八成。對貨幣政策預期尤為敏感的兩年期公債盤中一度跌至0.95%，為12月24日來最低; 收益率曲線再趨陡，兩年期和10年期公債收益率差擴增至285個基點，超過12月底所創的284基點紀錄水準。 【商品市場】 ■ 原油期貨 ■ 黃金 ◎油價周漲4.3% 原油期貨在尾盤迅速拉升，最終微幅收高。一周交易中油價上漲約4.3%，過去四周油價的周變化率均為正，主要得益於美元疲軟，不利的就業報告挫傷市場人士對美國經濟快速復甦的期待。2月原油合約上漲 9美分，收於82.75美元/桶，漲幅為0.1%。盤中最高為83.47美元，最低為81.80美元。上週三2月合約的收盤價創下了近15個月新高，此前10個交易日油價漲勢強勁連續高收。 Tyche資本顧問的經理人董事塔裡奇-薩希爾(Tariq Zahir)表示：「鑒於失業率仍維持在10%的高位，我們感覺經濟只會緩慢復甦，迄今美國經濟還未徹底擺脫困境。一旦大家都開始關注原油基本面，我們將看到整個能源市場的價格將持續且大幅下調。」 美國能源信息署(EIA)本週三公佈上周的原油和汽油庫存均環比上漲，這再次表明石油市場的需求依然疲軟。 ◎金價上周上揚3.9% 黃金期貨上週五溫和收高。一周交易中金價上漲約3.9%，此前五周金價的周變化率均為負。白金和鈀金的價格均明顯上漲，第一批以這兩種貴金屬為依托的ETF已開始在紐約市場交易。2月黃金合約上漲5.2美元，收於1138.9美元/盎司，漲幅為0.5%。盤中最高為1140美元，最低為1119.5美元。 商品和宏觀經濟研究公司Kanundrum的CEO布萊恩-凱利(Brian Kelly)指出：「美國勞動力市場流失的人口數量頗高，這很快引發了市場的憂慮情緒，美元匯率大幅下跌而金價隨之上漲。但是，此後人們開始仔細審查就業報告，我們認為美國勞動力市場可能已跌至最低谷。在這種心理支撐下，午後美元的跌幅明顯縮減，金價最終僅小幅高收。」