金葵花投资资讯股票篇

投资资讯 股票篇 郑重声明：本刊内容仅供参考，据此入市，风险自担。 主办：招商银行财富管理室 股市日报 2010年1月8日 今日潜力股 股票代码 股票名称 昨收盘 12 个月目标价 002064 华峰氨纶 20.50 21.00 600518 康美药业 10.12 14.00 一一、、财财经经要要闻闻 新闻 1：央票发行利率持稳近 5 月后迎来上行。央行公告显示，人民银行于本周四（1 月 7 日）以价格招标方式发行了 2010 年第二期央行票据，并开展了正回购操作，两项合计回笼资金 900 亿元。具体情况为发行 3 月期央票 600 亿元，参考收益率 1.3684%；91 天期正回购 300 亿元，中标利率 1.36%。值得关注的是，在连续持平近 5个月之后，央票发行利率终于再度上行。当日 3 月期央票发行利率较之前的 1.3280%上行 1.3684%，上行幅度 4.04个基点。此外，当日 91 天期正回购利率也较之前上行 3 个基点。 分析师指出，昨日大盘下挫或与央票发行利率上涨有关。由于物价上涨以及国际热钱的大量流入，当前我国通胀压力加大，因此央行需要采取措施减少流动性，但由于我国经济复苏的基础仍不稳固以及国际经济形势面临很大的不确定性，因此加息或者上调准备金率的政策显得力度过大，从当前来看，公开市场业务不乏为一个比较好的方法，预计在将来一段时间，央行将会继续采取该措施回笼市场资金。另外，3 个月期央票利率在稳定 5 个月后，出现上升，上行幅度为 4.04 个基点，此外，当日 91 天期正回购利率也较之前上行 3 个基点，这可能与当前通胀压力较大以及央行为了警示商业银行在首季度盲目放贷有关，这样将会影响一季度我国商业银行的信贷投放量，对于资本市场来说，这将给本就吃紧的资金面带来更大的压力，不过所幸的是目前上行的只是短期央票利率，而非中长期央票利率，因此具体影响有多大还有待观察。 新闻 2：国资委:央企应慎入房市股市和期货等高风险领域。国务院国资委副主任黄淑和 7 日在中央企业负责人经营业绩考核工作会议上表示，面对复杂多变的经济环境，中央企业要做好风险防范，慎重进入股市、房地产和期货等高风险领域。 分析师点评：目前的市场是“屋漏偏逢连雨天”。从该消息本身来看，国资委主要是为了要求央企提高风险意识，慎入房市股市和期货等高风险领域，稳健经营。但是从资本市场的角度来理解的话，这就意味了市场资金面形势将会更为严峻。投资房市、股市是很多企业普遍采取的做法，其中不乏很多央企，这为股市和楼市带来了资金活水，但是国资委的领导的讲话意味着央企要少入，甚至不入股市和楼市，这又堵住了市场资金一个重要渠 道，更为严重的是它甚至可能给资本市场带来一定的抛压。从当前我国资本市场资金面来看，IPO、再融资、大小非等因素使得其已经捉襟见肘，再加上央行要求对信贷资金严查以及以上消息，这可谓是市场资金面雪上加霜，从这个角度讲投资者还需谨慎。不过从长期的角度来看，由于宏观基本面的支撑，因此我国股市振荡上行的趋势还难以改变，只是投资者需要把握投资节奏。 二二、、大大势势研研判判 周四 A 股市场重挫 沪指跌破 3200 关口 出于对政策转变的担忧，周四 A 股市场大幅下挫，沪指跌破 3200 点。上证指数收于 3192.78 点，跌 1.89%；深圳成指收于 13235.5 点，跌 2.00%。两市 A 股仅 241 只股票上涨，有 1377 只股票下跌。成交金额略有增加，上海市场从上一交易日的 1603 亿升至 1605 亿元；深圳市场从 1041 亿元增加到 1060 亿元。 人民银行 2010 年工作会议提出，今年我国将继续实施适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。根据新形势新情况，着力提高政策的针对性和灵活性，特别是要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。分析师认为，明年我国信贷规模小于今年是不争的事实，估计在 7-8 万亿之间；而信贷投放的平稳性可能难以控制，从往年经验来看，一季度信贷投放规模占全年规模较大的比例，估计今年仍然如此，如果要平稳放贷的话可能需要实贷实付制正式实施；而“使贷款真正用于实体经济”、“支持资本市场发展，规范和引导民间金融发展，规范发展股权投资基金等投融资方式”，可以理解为防止信贷资金流向股市与楼市，但支持私募（PE）的投融资，即支持一级市场投资，防止资金进入二级市场，这对于资金推动型 A 股而言，可谓从政策上堵住了一个资金流入的重要渠道。对于各产业信贷资金，则有保有压。 所有行业全线下挫。大盘蓝筹方面，中国石化跌 2.65%，中国石油跌 0.66%，中国平安跌 1.85%。海南旅游岛建设规划即将出台，海南板块有所走高，罗顿发展、海南高速涨停。另外，环保、家电和物资外贸板块跌幅在前。 市场解读政策重心正从保持经济稳步增长逐步转向管理通货膨胀预期，09 年宽松货币政策或即将宣告结束。机构指出，在信贷层面，央行重点强调了切实把握好信贷投放节奏，使贷款保持均衡。1 季度无疑将成为央行重点关注的时间窗口。在此背景下，央行窗口指导的力度可能明显加强，倾向性认为 1 季度新增信贷规模超预期的概率将明显下降，大体应当落入 2.5 万亿至 3 万亿的市场预期中。在货币政策层面，考虑到通货膨胀压力以及国内外经济复苏的前景，央行在 2 季度左右试探性加息或者上调准备金率的可能性不能排除。就市场来看，股指失守 60 日线后有再度考验半年线的要求，短线仍有调整要求，目前尚非安全的入场区域。 三三、、外外围围市市场场分分析析 美股：受金融股强劲攀升推动，道指与标准普尔 500 指数周四有所上扬，收于 52 周新高。银行与金融服务股表现强势。美国银行上涨了 64 美分，至 17.03 美元，瑞士信贷上调了该股评级。受权重股谷歌、微软与英特尔下跌拖累，纳指当前小幅下跌，已连续第二天跑输大盘。苹果也下跌了 32 美分，至 210.65 美元，巴克莱分析 师上调了该股目标价。非必需消费品板块也有不俗表现，当前涨幅为 0.8%。其中零售板块上涨了 0.9%，房产开发商板块上涨了 6.0%。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了 33.18 点，至 10606.86 点，涨幅为 0.31%；纳斯达克综合指数下跌了 1.04 点，至 2300.05 点，跌幅为 0.05%；标准普尔 500 指数上涨了 4.54 点，至 1141.94 点，涨幅为0.42%。 港股：港股恒指周四（1 月 7 日）早盘高开后持续震荡走低，午后受累A股，跌幅放大，急跌后走稳。截至收盘，恒指报 22269.45 点，下跌 147.22 点，跌幅 0.66%；国企指数报 13073.20 点，下跌 173.01 点，跌幅 1.31%。大市成交 791.68 亿港元。 分析师指出，从近期走势来看，虽然港股节后持续放量上扬，技术形态明显好转。但港汇依旧弱势，反映资金暂时没有流入迹象；而且内地市场近期也徘徊不前，港股短期上升空间有限。 四四、、行行业业扫扫描描 医药行业：利好因素驱动 实现快速增长 2009 年 1-11 月医药制造业（不含医疗器械）实现主营收入累计值 7963.70 亿元，同比增长 21.29%，扭转了08 年以来增速逐步下滑的趋势；2009 年 1-11 月医药制造业（不含医疗器械）累计实现利润总额 808.17 亿元，同比增长 25.34％；增速大幅提高除了 08 年底的低基数效应，三项费用率的下降也是主要影响因素。 各个子行业的营业收入、利润总额增速继续回升：1-11 月累计营业收入同比增速从高到低依次是，卫生材料28.95%、生物制品 26.93%、中药饮片 25.57%、兽药 25.39%、中成药 22.89%、化学制剂 20.66%、化学原料药 15.04%。1-11 月累计利润总额同比增速从高到低依次是，生物制品 44.10%、中药饮片 35.38%、卫生材料 37.19%、中成药25.44%、化学制剂 23.22％、兽药22.89%、化学原料药 14.18%。 东吴证券分析师徐青表示，鉴于医药行业的稳定成长、盈利能力的逐步提升，以及基本药物目录的出台、医保的扩容、人口老龄化的加剧、政府投入的增加、医药产业的国际转移等诸多利好因素的驱动，估值处于历史平均水平，维持行业“增持”评级。投资线索：（1）后医改”时代的投资机会：可重点关注疫苗行业、化学仿制药的突破；（2）大宗原料药行业，主要是 VE、VA 的持续景气周期；（3）高端刚性需求释放带来的投资机会：如恶性肿瘤、心脏病、脑血管疾病用药生产企业；（4）医药系重组：国药系、太极系等。 五五、、强强势势股股点点评评 新世界（600628）：资产注入预期强烈 新世界（600628）周四早盘逆市大涨，在大盘暴跌拖累下涨幅收窄，至收盘上涨 2.51%，全日换手率 5.82%。天相投顾认为，在宏观经济持续复苏的背景下，百货业务及酒店业务均有望走出阴霾。公司难以取代的商圈位置和“综合生活圈”本身的物理价值，使得公司依然是防御性投资的好标的。2010 年，持续半年之久的世博对公司百货、酒店业务都将有所促进，尤其是酒店业务。加之市场期待中的资产注入的概念，因此尽管估值并不低，但今后半年，依然存在交易性投资机会，维持“增持”评级。 图：相对回报（%） ■新世界■上证指数 广宇发展(000537)：央企新旗舰高增长可期 广宇发展(000537)近期涨势强劲，周四逆势上涨 2.19%，换手率 6.24%。公司公布资产注入方案，大股东鲁能集团首期将注入海南、川渝、济南项目，跻身一线地产。国泰君安表示 RNAV 估值奠定公司安全边际。考虑到大股东承诺的北京、大连等项目未来可能的注入，三亚 4760 亩一级开发存在转为二级的可能，同时业绩高成长，及一线地产兼央企地位，在 RNAV 15.4 元（未考虑三亚一级开发贡献）基础上，给予 30%溢价，目标价 20 元。 图：相对回报（%） ■广宇发展■深证综指 六六、、潜潜力力股股追追踪踪 华峰氨纶(002064)：氨纶龙头 业绩弹性显著 华峰氨纶(002064) 开工率持续位于高位，库存呈降低态势。安信证券表示，氨纶价格弹性较大，历史上氨纶 40D 价格曾经摸高至 10 万元/吨，低点则跌至 4 万元/吨，正是由于氨纶价格的高弹性，导致公司股价的弹性也较大。他们认为公司目前的股价已经在较大程度上反映了氨纶未来提价的预期，预计 2010 年公司 EPS 为0.9 元，按照 25 倍估值，6 个月目标价 22.5 元。 今日投资《在线分析师》显示：公司 2009-2011 年综合每股盈利预测值分别为 0.31、0.81 和 1.00 元，对应动态市盈率为 66、24 和 20 倍；当前共有 15 位分析师跟踪，5 位建议“强力买入”，9位建议“买入”，1 位给予“观望”评级，综合评级系数 1.73。 图：相对回报（%） ■华峰氨纶■深证综指 图：相对回报（%） ■康美药业■上证指数 康美药业（600518）：中药饮片行业的龙头 康美药业（600518）。招商证券预计公司 09-11 年收入同比增长38%、38%和 39%，净利润同比增长 68%、42%和 39%，实现 EPS 0.29元、0.41 元、0.58 元。他们表示，康美药业作为行业龙头，将受益于中药饮片在基本药物制度推行中的销量放量；看好公司