风险提示：本报告中的所有观点仅代表个人看法，不作为直接入市投资依据。本报告中的所有数据和资料均来自网络和媒体的公开信息，不能保证数据和资料来源的准确性。若据此入市，应注意风险。作者和所在机构不承担由此产生的任何损失和风险。 商品周报·钢材 2010年1月04日星期一 钢材：期钢迎来开门红 印度政府24日晚上宣布从25日凌晨起，对铁矿石粉矿的出口关税由0上调为5%，块矿由原先的5%调整为10%。这一消息将进一步刺激近期国内进口印度铁矿现货价格的上涨。 田岗锋 021-61049661 tiangangfeng@htfutures.com 海通期货研究所 上周要点：  宝钢12月10日出台10年1月价格政策。  RB0912交割完成。 本周提示： 1）12月16-28日手续费当日按双边收取； 2）A股，美元指数 上海螺纹钢主力连续日线图 海通期货有限公司 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦17楼 www.htfutures.com 报告要点||HHiigghhlliigghhttss 1. 沙钢1月1日出台1月上旬出厂价，具体调整如下：螺纹钢价格上调50元/吨；普线价格上调150元/吨；盘螺价格上调150元/吨； 2. 秦皇岛港煤价连续第四个月上涨，煤价创一年来新高；同时，港煤库存持续下滑，截至12月28日，秦皇岛港内外贸库存合计为505.4万吨，与月初相比下降29.4%，再度逼近500万吨的库存警戒线。中商生产力流通促进中心煤炭行业分析师李廷表示，气候因素是秦皇岛煤价上涨的最大推力。气温下降导致取暖用煤、用电攀升，直供电厂耗煤量增加。不过,下游电煤需求已经达到最高峰，煤价上涨的动力将会逐步丧失，预计煤价经历一段时间平稳之后，将开始回调； 3. 本周市场建筑钢材需求有所释放，成交价格逐步抬高，商家普遍心态较为稳定。至本周五HRB335 Φ18-25mm螺纹钢主流挂牌价格在3630-3640元/吨。三级螺纹钢方面，现马钢、永钢HRB400 Φ16-22mm螺纹钢主流市场报价为3920元/吨，日照等钢厂Φ16-25mm三级螺纹钢销售价格在3770元/吨。上海市场Q235 Φ6.5-10mm高线主流挂牌价格在3780-3800元/吨。 34003600380040004200440046004800500052003-274-64-164-265-65-165-266-56-156-257-57-157-258-48-148-24 商品周报·钢材 海通期货研究所 1 上周交易数据 （上周） 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量 RB1005 4389 4478 4372 4459 +80 957350 105264 6907414 WR1002 3860 3974 3860 3918 +63 3014 -988 3036 09年最后一周，期钢在A股带动及印度铁矿石出口关税调整的刺激下继续保持强势。对于2010年的宏观经济形势，普遍认同的观点有，全年经济增长保持在9%左右，GDP增幅同比前高后低；一季度信贷投放量仍保持高位，预期2季度之前，央行不会收缩流动性。业内开始猜测2010年，尤其是上半年的钢价走势，争论于N型，或是M型上涨。 印度政府宣布对铁矿石粉矿的出口关税由0上调为5%，块矿由原先的5%调整为10%。在印度铁矿石出口关税上调消息刺激下，钢材期货及国内进口铁矿石现货价格都出现上涨。目前，进口铁矿石现货价格冲击120美元的高位，几乎比2009年度日韩达成的长期协议价格高出40%。随着欧美市场的复苏，钢铁生产逐步恢复，对铁矿石的需求将会增加，因此矿石价格仍有走高的可能。很难预计今年的现货铁矿石价格会涨到什么价位，但全年平均在100美元以上的可能性较大。 随着市场的焦点转到新年度的财政、货币政策，以及其对未来需求的影响，库存的问题已经慢慢被淡化，但这种淡化也是阶段性的。根据我们的预计，在2010年2月份左右，全国螺纹钢库存将冲击500万吨的关口。虽然目前库存增加的主要原因还是季节性的，但也要注意到库存基数远高于往年。 图：国内螺纹钢库存（万吨） 来源：MYSTEEL，海通期货研究所 150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.00550.001234567891011123Y RangeMIN.3Y200820092010E 商品周报·钢材 海通期货研究所 2 上周，美国国际贸易委员会在有关中国钢铁产品的案件中作出了有利于美国钢铁制造商的裁决，投票裁定中国钢铁产品损害了美国钢铁行业的利益。裁决结果可能导致美国对将来从中国进口的用于石油天然气钻探的钢管征收10%到16%的关税。另外，美国联合钢铁工人工会和四家美国钢铁制造商的代表律师上周四表示，他们已经提出诉讼，要求对从中国进口的钻杆征税。这是针对我国钢制品最新的一桩诉讼，日渐频繁的针对我国钢铁产品的反倾销诉讼案也预示着新年度钢铁产品的出口形势不容乐观。 如图所示，2009年初受席卷全球的金融危机影响，我国钢材出口受到较大冲击，出口量急剧萎缩，自2009年5月后，开始缓慢回升。 图2：我国钢材进出口 万吨 来源：WIND，海通期货研究所 元旦前夕，期钢的上涨有三方面的原因：其一，是A股经过调整后，利空因素得到释放，并重新走强；其二，则是印度调高出口关税带动国内进口铁矿石现货价格、甚至坯料等价格上涨；其三，螺纹钢主力合约RB1005突破4430元/吨后引来技术性买盘推动。涨势的延续需要基本面及宏观利好的持续作用，目前，市场对明年一季度的预期较为乐观，但还未形成强烈的做多情绪。沙钢1月1日提高出厂价格，带动市场看多气氛。因此，预计本周面临冲高回落的可能性较大。 从交易心理学的角度讲，市场普遍认同的预期最终都以落空收场。因此，在新年伊始之际，有必要提醒投资者，在交易中必须躲开“一边倒”的市场倾向。普遍认同的观点，或者集体的观点，等于没有观点！交易者需要依靠自己的智慧，细致的观察和分析，寻找适合自己交易系统的投资机会。 01002003004005006007008009002008-012008-022008-032008-042008-052008-062008-072008-082008-092008-102008-112008-122009-012009-022009-032009-042009-052009-062009-072009-082009-092009-10进口：万吨出口：万吨 商品周报·钢材 海通期货研究所 3 河北津西钢铁集团将正式挂牌成立 经河北省工商行政管理局核准，河北津西钢铁集团将于12月31日正式挂牌成立。河北津西钢铁集团以河北津西钢铁集团股份有限公司为核心企业（母公司），旗下拥有河北津西型钢有限公司、唐山丰润正达钢铁有限公司、广东省佛山津西金兰冷轧板有限公司、唐山津西矿业有限公司、绥芬河市津银贸易有限公司等10余家控股子公司。 马钢总投资300亿新生产基地落户巢湖 近日，巢湖市发改委确定了该市明年的30个重点工业项目，这批项目多集中在化工、电缆、矿业和新材料等优势领域。其中，总投资达300亿元的马钢公司新生产基地项目成为该市明年重点前期工作项目。据介绍，在明年的重点前期项目中，马钢公司的新生产基地项目尤其引人注目。在建的马鞍山长江大桥建成后，将大大缩短和县与马鞍山的距离，为马钢公司跨江发展提供条件。马钢公司重点前期工作项目的主要内容是新建年产300万吨长材生产基地项目，该项目总投资达到300亿元，新生产基地一旦落户巢湖和县，不仅能够大大增强该市工业的发展动力，而且也为马钢公司提供了新的发展空间。 中钢澳洲中西矿业公司第一船启运 日前，载有6.05万吨铁矿石的中钢澳洲中西矿业公司一期矿第一船驶出西澳杰拉尔顿港，预计于2010年1月10日抵达中国港口，这是中钢集团完成收购Midwest公司后输出的第一船，标志着中钢集团铁矿资源开发取得了重大突破，是中钢集团“走出去”开发海外资源征程上的又一个具有历史意义的里程碑。 技术分析 RB1005 60分钟图 商品周报·钢材 海通期货研究所 4 来源：文华财经，海通期货研究所 技术指标方面，MACD、RSI等指标指向多头界。 数据图表 国内铁矿石生产 铁矿石进口量及同比增长 商品周报·钢材 海通期货研究所 5 来源：WIND，海通期货研究所 来源：WIND，海通期货研究所 国内铁矿石价格 铁矿石、废钢、钢材进口量 来源：WIND，海通期货研究所 来源：WIND，海通期货研究所 进口矿（印度63.5）价格继续走高，本周突破120美元/吨。但该价位的成交较少，各方多处观望状态。 国内生铁产量 国内粗钢产量 -20-100102030405060700100020003000400050006000700080009000当月生产数量（万吨）同比增长率(%)-20-100102030405010001500200025003000350040004500500055006000当月进口数量（万吨）数量同比增长率(%)0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002005-08-262006-08-262007-08-262008-08-26铁精粉价格:迁安(66%干基含税)铁精粉价格:迁西(66%干基含税)铁精粉价格:涞源(63%湿基不含税)05010015020025030035040045050001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000铁矿石进口量（万吨）钢材进口量:当月值（万吨）废钢进口量:当月值（万吨） 商品周报·钢材 海通期货研究所 6 来源：WIND，海通期货研究所 来源：WIND，海通期货研究所 国内钢材产量（万吨） 国内钢材季度产量及产销率（万吨） 来源：WIND，海通期货研究所 来源：WIND,海通期货研究所 据中国钢铁工业协会数据显示，全国11月上旬粗钢日产量为162.2万吨，较国家统计局公布的10月粗钢日产量回落2.9%。产量回落主要是大钢厂大多选择在四季度进行检修的缘故所致。钢厂例行检修虽然较为集中，但检修时间不长，多在5至10天之内，对产量的影响有限。 上海地区58家仓库线螺库存（万吨） 全国螺纹钢线材库存 -5051015202530003200340036003800400042004400460048005000当月（万吨）同比增长率(%)051015202530300035004000450050005500当月（万吨）同比增长率(%)-50510152025303530003500400045005000550060006500当月（万吨）同比增长率(%)939495969798991001011021030200040006000800010000120001400016000180002004年二季2005年三季2006年四季2007年一季2009年一季当季产量季度产销率(%) 商品周报·钢材 海通期货研究所 7 来源：MYSTEEL，海通期货研究所 来源：MYSTEEL，海通期货研究所 螺纹钢线材产量(万吨) 线材螺纹钢库存及增长率（万吨，%） 来源：WIND，海通期货研究所 来源：WIND，海通期货研究所 12月31日，据钢之家网站(www.steelhome.cn)数据显示，今日北方市场钢坯相对稳定，铁精粉、焦炭价格稳中有涨。河北唐山钢厂铁精粉采购价陆续上调10-20元至910-920元/吨；邯邢地区钢厂对地方铁矿采购价稳定在960-990元/吨，对大矿山采购价执行1000-1020元/吨。东北地区钢厂铁精粉采购价执行740-810元/吨。钢坯方面，唐山普碳方