每每每日日日經經經濟濟濟與與與金金金融融融報報報導導導 ※【美國股市】 受到尾盤突發性賣盤衝擊，美股上週四以大幅下跌結束了2009年最後一個交易日，但三大指數去年仍保持可觀的漲幅。數據方面，美國上周首次申請失業救濟人數下降了2.2萬人，至43.2萬人，創自2008年7月19日以來新低; 上周持續領取失業救濟人數減少5.7萬人，至490萬人。Alan B. Lancz & Associates指出，許多市場人士早就預期就業市場正在改善。「市場對此早有預期，對宏觀經濟持V型反轉觀點的投資者認為牛市行情已經走了一半。但如果市場進一步上揚，經濟數據必須持續好於預期。」美元指數去年12月上漲4.1%，但全年下跌4.1%。美元指數的下跌刺激大宗商品市場強勁攀升，CRB商品期貨指數去年上漲23.5%。原材料股下跌1.3%，但全年上漲45.2%，是今年表現最好的類股之一。科技板下跌1.1%，但全年上漲59.9%，是今年漲幅最大的類股。三大指數表現上，道瓊較3月9日的底部上漲了3881.00點，漲幅為59.3%；標普500指數上漲64.8%，那指上漲78.9%。 接下來投資者就等待上市公司的財報以及12月的就業報告出爐，來確定市場能否在2010年維持強勢。 ◎美上周申領失業救濟人數創17個月新低 美國勞工部宣佈，在截至12月26日的一周中，首次申領聯邦失業救濟人數環比下降2.2萬，經季調的總人數降至43.2萬，創去年夏天以來新低。 據湯森路透集團的調查，經濟學家平均預期該人數將環比增至45.5萬。截至12月19日那周的首次申領失業救濟人數上調2千至45.4萬。首次申領失業救濟人數上一次達到43.2萬還需追溯至2008年7月。 首次申領失業救濟人數的四周均值環比下降5500，至46萬250人，後者創下08年9月以來新低。四周均值在很大程度上能消除季節性反常變化對首次申領失業救濟人數的影99/01/04 響。通常情況下，每年年底這一人數的波動性很大，這主要與假期和惡劣天氣等一次性因素有關。 在截至12月19日的一周當中，持續申領失業救濟人數 -- 即在延長期內一直領取聯邦救濟的人數 -- 環比下降5.7萬，至498萬。該人數的四周均值下降了12.2萬，至522萬，後者創下去年3月以來新低。 過去的幾個月中持續申領失業救濟人數逐步下滑，這表明美國公司已不再大幅裁員甚至可能已開始增加人手。但是，美國的失業率仍維持在10%左右，目前幾乎沒有經濟學家預測失業率將快速下降，即使在2010年初經濟復甦力度進一步增強的情況下也將如此。 ■ VIX(恐慌指數) VS SOX(費城半導體指數) ■ Sector performance ■ 道瓊工業日線圖 ■ Industry Groups Moving Today's Markets(領漲族群 VS 領跌族群) 【國際匯市】 隨著美聯儲(Fed)準備退出經濟刺激措施，美元指數12月終於成為6月以來首個上漲的月份，同時幫助全年跌幅縮窄至4.04%。美聯儲在12月16日會議上宣佈失業情況好轉後，美元兌日元攀升至3個月高點，美元兌歐元也成功反彈。 上周美元指數從前一周收盤的77.64漲至77.91，漲幅為0.35%，盤中一度觸及3個月高點78.45。美元/日元從91.20漲至92.96，漲幅達3%。歐元/美元從1.4398跌至1.4323，跌幅為0.52%。英鎊/美元倒是有所反彈，終結了周線的“六連黑”，從1.5962漲至1.6156，漲幅為1.21%。澳元/美元也從0.8848漲至0.8970，漲幅為1.38%。紐元/美元從0.7060漲至0.7223，漲幅為2.31%。由此可見，美元指數的反彈主要來自於歐元的相對疲弱，並非來自美元本身的強勢。 美元指數12月份上漲4.16%，終結了前五個月的連跌頹勢，也創下自2009年1月以來最大單月漲幅。12月美元兌日元和歐元分別大漲7.7%和4.5%。 從全年走勢來看，美元仍然是大輸家，美元指數從08年收盤的81.19跌到77.91，收跌4.04%。而歐元/美元從1.3969漲至1.4323，漲幅為2.53%。美元/日元從90.62漲至92.96，漲幅為2.58%。英鎊/美元從1.4624漲至1.6156，漲幅為10.48%。澳元/美元從0.7011漲至0.8970，漲幅為27.94%。紐元/美元從0.5773漲至0.7223，漲幅為25.12%。 ◎ 全球央行第三季美元儲備回升至接近常規水準 美元今年以來持續承壓，一部分原因就是對各國貨幣當局將多元化外儲的擔憂。但據國際貨幣基金組織(IMF)上週三發佈的報告，各國央行第三季持有的美元儲備回升至更"正常的"水準。 IMF官方外匯儲備比重構成(COFER)，系根據各國央行自願提交的資料計算得出。巴克萊資本(Barclays Capital)稱，根據已報告的各國央行所持外儲份額，經匯價調整後，第三季美元在國際外匯儲備中的比重回升至62%，此前一季該比值曾不同尋常的下降至37%。 經匯價因素調整後，在第三季國際外儲增加份額中，歐元所占比例降至20%，此前一季度為55%，日元所占比重下降2%，此前一季度為12%。 ◎ 本周美國非農就業資料引人關注 投資者將密切關注美國12月非農就業資料，以判斷這種交易模式轉變的趨勢能否得到進一步鞏固，而美元是否能夠擺脫今年3月來所扮演的融資貨幣的角色。該數據定於週五(1月8日)公佈，調查顯示，美國12月非農就業人數料下降2萬人。分析師表示，若12月非農就業資料如11月資料一樣表現令人鼓舞，可能將進一步提升市場對美聯儲提前升息的預期，美元有望延續12月以來的漲勢。一些經濟學家預計，在經過連續兩年的下滑之後，美國12月非農就業人口可能會出現小幅增加。 ◎ 英國和日本面臨主權評級下調威脅 信用評級機構標準普爾(Standard & Poor's)儘管保留了英國AAA的主權評級，但將該國前景調至"負面"。穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)在12月8日表示， 英國主權評級水準或將降至Aaa水準。 標準普爾分析師Agost Benard上週三表示，若日本政府不能穩定且逐步降低該國激增的債務，那麼日本AA主權評級有被下調的風險。此言論令投資者對於對日本財政狀況感到憂慮，令日元承壓。 ◎ 分析師對短期內美元走勢各有見解 "末日博士"麥嘉華(Marc Faber)表示，因投資者對於美元走軟的押注大幅減少，短期內美元兌歐元可能上漲5%-10%。麥嘉華說道："投資者在過去3個月裏確實非常看空美元走勢，但目前其他貨幣的情況並不比美元好。美元兌歐元將進一步上漲5%到10%，這只是一個短期目標，我們將對此後的走勢保持關注。" 瑞銀(UBS)表示，儘管不少投資者年末已進行空頭回補，但美元空頭頭寸依然普遍。該行稱，美元的走向依然不明。一方面，美元空頭頭寸已不再過量，短期而言這利好美元，但另一方面，這同時意味著新的市場動能能夠輕而易舉地改變美元走向。 【國際債市】 ■ 10年期美債 ■ CRB指數 美債價格上周四下滑，此前公布的上周初請失業金數據強於預期，鞏固了經濟復甦的期望。指標10年期公債收益率報3.84%，盤中最高來到3.90%，為8月初來最高，且僅略低於6月觸及的年內高位3.95%。回顧2009年，指標公債收益率勁揚逾150個基點，主因對經濟復甦的樂觀情緒日盛，且投資人擔心數兆美元新債的衝擊。此外，另一個值得留意的特點是公債收益率曲線保持在離紀錄最陡不遠的水準，兩年期和10年期公債收益率差報270個基點，前一周所創的紀錄高位為287個基點; 曲線陡峭可能預示對通脹上升的預期，不過這令銀行得益以低利率借入短期資金，再以高利率放貸長期資金。 ㊣Consumer Money Rates VS Fed Funds Predictions 【商品市場】 ■ 原油期貨 ■ 黃金 ◎油價7連紅 年增78%創十年之最 原油期貨合約微幅收高，盤中油價觸及80美元/桶關卡，但收盤位仍不及80美元。依據各自時期的主力合約收盤價計算，整個2009年油價上漲約78%，年漲幅創下1999年以來新高。今天油價上漲可能主要得益於美元匯率下滑和市場人士對經濟復甦的期待增長。 2月原油合約上漲8美分，收於79.36美元/桶，漲幅為0.1%。盤中最高為80美元，最低為79.16美元。 能源研究公司WTRG Economics的經濟學家詹姆斯-威廉斯(James Williams)指出：「今年油價大幅攀升的很大一部分源自市場對去年重跌的修正。此外油市人士對經濟復甦抱有一定期待，而OPEC在今年初就開始大規模減產，累計減產420萬桶/天。」 由於2008年世界經濟陷入數十年來最嚴重的危機，紐約市場的油價大幅下跌約54%，這一降幅創下了1983年原油期貨開始在紐約市場交易以來的最高紀錄。1999全年油價大幅上漲110%多，此前兩年由於亞洲陷入金融危機，油價連續大幅下挫。 ◎金價全年增長24% 連續9年攀升 黃金期貨合約小幅高收，盤中突破1100美元/盎司關卡，但收盤位距此尚有一步之遙。今天金價上漲可能主要得益於美元匯率下滑。依據各自時期主力合約的收盤價計算，整個2009年金價增長約24%，為連續第九個年頭上漲，連漲年數至少創下1980年以來新高。 2月黃金合約上漲3.7美元，收於1096.2美元/盎司，漲幅為0.3%。盤中該合約的最高為1107.6美元，最低為1093.1美元。 商品和宏觀經濟研究公司Kanundrum的首席執行官布萊恩-凱利(Brian Kelly)表示：「今年的結局還算完美。2009年的金市在很大程度上取決於金融市場和美元的表現。展望2010年，通膨壓力可能成為金市最主要的推動力。」 儘管全年的漲幅可觀，但目前的金價與12月初創下的1220美元多的歷史最高記錄相比還是有很大差距。