今日视点：主板强势震荡整理,谨防创业板系统风险
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 主板强势震荡整理 谨防创业板系统风险 【报告要点】 周二沪深两市强势震荡整理，板块热点有所分化，主板和创业板指数出现明显反差，创业板的整体下挫，引发了前期热点的调整回落，最后收市两市股指收出小阳线，个股涨跌互现，成交量接近2500亿，多空分歧明显加大。 根据试点工作需要，国资委选择了6家中央企业作为改革试点企业，分别是国家开发投资公司、中粮集团、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团有限公司、中国节能环保集团公司、新兴际华集团有限公司。 国资委此次首选六家央企作为改革试点，通过"四项改革"即国有资本投资运营公司试点、混合所有制试点、规范董事会制度试点以及纪检工作试点。进一步表明了国企改革序幕的拉开，作为备受资本市场关注的混合所有制试点改革，未来相关的央企、国企改革概念或将在市场有所表现，投资者应密切关注。 官方数据显示，6月份，全社会用电量4639亿千瓦时，同比增长5.9%。1-6月，全国全社会用电量累计26276亿千瓦时，同比增长5.3%。 中国全社会用电量6月同比增长5.9%，是全社会用电量连续第二个月加速增长。作为 “李克强指数” 评判标准之一，用电量的持续增长表明一系列政策正在逐渐发挥作用，社会经济整体有所回暖。 4月以来中国政府秉持“稳增长”基调，陆续出台定向降准、再贷款等微刺激措施，效果逐步显现，市场普遍对即将公布的中国GDP等多项经济数据的预期持乐观态度。主板与创业板出现跷跷板格局，反映出有限的存量资金不可能引发市场的系统性行情，更多地依然是一种结构性行情。 从技术面分析，近期多空基本围绕2050多空敏感点上下反复，目前热点形成切换转移，前期强势股有退潮迹象，因此短期股指宽幅震荡的概率依然较大，虽然个股结构性行情仍将延续，但要谨防创业板调整的系统性风险，维持精选个股策略不变。 爱建证券有限责任公司 研究发展总部 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2014 年 7 月 16 日 星期三 2014 年 7 月 16 日 星期三 第 2 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 周二沪深两市强势震荡整理，板块热点有所分化，主板和创业板指数出现明显反差，创业板的整体下挫，引发了前期热点的调整回落，最后收市两市股指收出小阳线，个股涨跌互现，成交量接近2500亿，多空分歧明显加大。 根据试点工作需要，国资委选择了6家中央企业作为改革试点企业，分别是国家开发投资公司、中粮集团、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团有限公司、中国节能环保集团公司、新兴际华集团有限公司。此外，还要选择2到3家开展派驻纪检组试点。我们分析认为，国资委此次首选六家央企作为改革试点，通过"四项改革"即国有资本投资运营公司试点、混合所有制试点、规范董事会制度试点以及纪检工作试点。进一步表明了国企改革序幕的拉开，作为备受资本市场关注的混合所有制试点改革，未来相关的央企、国企改革概念或将在市场有所表现，投资者应密切关注。 官方数据显示，6月份，全社会用电量4639亿千瓦时，同比增长5.9%。1-6月，全国全社会用电量累计26276亿千瓦时，同比增长5.3%。其中，第一产业用电量435亿千瓦时，同比下降4.6%；第二产业用电量19325亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量3138亿千瓦时，同比增长6.9%；城乡居民生活用电量3378亿千瓦时，同比增长6.6%。我们分析认为，中国全社会用电量6月同比增长5.9%，高于上月5.3%的增速，这是全社会用电量连续第二个月加速增长。作为 “李克强指数” 评判标准之一，用电量的持续增长表明一系列政策正在逐渐发挥作用，社会经济整体有所回暖。 综合分析，4月以来中国政府秉持“稳增长”基调，陆续出台定向降准、再贷款等微刺激措施，效果逐步显现，市场普遍对即将公布的中国GDP等多项经济数据的预期持乐观态度，市场信心有所提升。随着市场多空博弈的加剧，中报业绩不佳的股票成为近期主力调仓的主要对象，主板与创业板出现跷跷板格局，反映出有限的存量资金不可能引发市场的系统性行情，更多地依然是一种结构性行情。从技术面分析，近期多空基本围绕2050多空敏感点上下反复，目前热点形成切换转移，前期强势股有退潮迹象，因此短期股指宽幅震荡的概率依然较大，虽然个股结构性行情仍将延续，但要谨防创业板调整的系统性风险，维持精选个股策略不变。 2014 年 7 月 16 日 星期三 第 3 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究发展总部任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2014 年 7 月 16 日 星期三 第 4 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com
