经易期货PTA日报 精对苯二甲酸日报 研究中心 杨林 电话：010-68343377-301 近几日多套PTA装置重启，PTA整体开工率回升至66左右，市场货源偏紧程度得到缓解；PX价格承压回落，市场追高热情冷却；今日期价继续回落。TA1409合约期价6900-7000区域支撑较强。 由于成本转嫁不宜，下游聚酯工厂及织机开工率也在逐步下滑，需求并不强劲；PTA工厂库存有回升之势；PTA工厂开工率降至近几年的低位，后期回升成为必然；加之PX价格炒作气氛浓厚，严重透支。TA1501合约仍将承压，6600-6700区域支撑较强。 一、基本行情 精对苯二甲酸日报 1.今日收盘价较上一交易日收盘价下跌58元/吨，成交量继续下降。 2.资金活跃度不高。 图1 PTA主力合约收盘价与成交量走势 20003000400050006000700080009000100001100007-13-1109-13-1111-13-1101-13-1203-13-1205-13-1207-13-1209-13-1211-13-1201-13-1303-13-1305-13-1307-13-1309-13-1311-13-1301-13-1403-13-1405-13-14PTA主力合约收盘价0500000100000015000002000000250000030000003500000成交量成交量PTA主力合约收盘价 图2 PTA主力合约收盘价与持仓量走势 1.今日收盘价较上一交易日收盘价下跌58元/吨，持仓量小幅下降。 2.多头主动减仓。 精对苯二甲酸日报 20003000400050006000700080009000100001100007-14-1109-14-1111-14-1101-14-1203-14-1205-14-1207-14-1209-14-1211-14-1201-14-1303-14-1305-14-1307-14-1309-14-1311-14-1301-14-1403-14-1405-14-14PTA主力合约收盘价150000250000350000450000550000650000750000850000持仓量持仓量PTA主力合约收盘价 二、原料行情 图3 PTA主力合约收盘价与纽约原油指数关系图 精对苯二甲酸日报 0200040006000800010000120001400002-18-0805-18-0808-18-0811-18-0802-18-0905-18-0908-18-0911-18-0902-18-1005-18-1008-18-1011-18-1002-18-1105-18-1108-18-1111-18-1102-18-1205-18-1208-18-1211-18-1202-18-1305-18-1308-18-1311-18-1302-18-1405-18-14PTA收盘价020406080100120140160纽约原油指数PTA主力收盘价纽约原油期货指数1.隔夜，美汽油库存不降反升，加之中东原油供应充足，纽约原油期价大幅回落。 2.美国能源情报署(EIA)数据显示，截至7月4日的一周，全美原油库存下降240万桶，吃阿红分析师预计下降200万桶。 3.目前市场有另外一种说法，认为美国及中国数据较好，原油需求将上升；但我们认为，目前市场依旧供过于求，供应的增加可以满足需求的上升。 4.截止北京时间15:00，纽约原油电子盘小幅下跌。 图4 亚洲石脑油价格走势 精对苯二甲酸日报 2004006008001000120001-01-1104-01-1107-01-1110-01-1101-01-1204-01-1207-01-1210-01-1201-01-1304-01-1307-01-1310-01-1301-01-1404-01-1407-01-14日本石脑油价格（美元/吨）04080120160200新加坡石脑油价格（美元/桶）日本石脑油新加坡石脑油`1. 石脑油市场，FOB新加坡较前一日下跌0.44美元/吨；CFR日本较前一日下跌4美元/吨。 2. FOB新加坡石脑油5日均价106.8美元/桶；CFR日本石脑油5日均价957美元/吨。 3. 当前市场供给充足，下游买盘依旧不足，部分买盘被廉价的LPG所替代，且国际油价回落，成本下降，石脑油价格开始回落。 50006000700080009000100001100012000130001400007-23-1010-23-1001-23-1104-23-1107-23-1110-23-1101-23-1204-23-1207-23-1210-23-1201-23-1304-23-1307-23-1310-23-1301-23-1404-23-14PX价格（单位：元/吨）PX 扬子石化出厂价800100012001400160018002011-5-92011-7-92011-9-92011-11-92012-1-92012-3-92012-5-92012-7-92012-9-92012-11-92013-1-92013-3-92013-5-92013-7-92013-9-92013-11-92014-1-92014-3-92014-5-92014-7-9亚洲PX报价（单位：美元/吨）亚洲PX报价美国PX报价图5 扬子石化PX出厂报价走势 图6 亚洲PX报价与美国PX报价 1.今日出厂报价较前一日持平，今日报价10600元/ 吨，上周均价为10600元/吨。 2.上周国内PX价格持稳。 1.亚洲PX报价较前一日持平；美国PX报价较前一日持平。 2.亚洲PX 5日均价1347美元/吨；美国PX 5日均价1277美元/吨。 3.由于前期涨幅过快，严重透支，上周亚洲PX价格快速回落；本周继续回落。 精对苯二甲酸日报 1537 1537 8009001000110012001300140005-09-1106-09-1107-09-1108-09-1109-09-1110-09-1111-09-1112-09-1101-09-1202-09-1203-09-1204-09-1205-09-1206-09-1207-09-1208-09-1209-09-1210-09-1211-09-1212-09-1201-09-1302-09-1303-09-1304-09-1305-09-1306-09-1307-09-1308-09-1309-09-1310-09-1311-09-1312-09-1301-09-1402-09-1403-09-1404-09-1405-09-1406-09-1407-09-14单位：美元/吨M EG(乙二醇） CFR中国主港(报税）5000600070008000900010000110001200005-09-1107-09-1109-09-1111-09-1101-09-1203-09-1205-09-1207-09-1209-09-1211-09-1201-09-1303-09-1305-09-1307-09-1309-09-1311-09-1301-09-1403-09-1405-09-1407-09-14乙二醇价格（单位：元/吨）50006000700080009000100001100012000华东地区华北地区华南地区图7 乙二醇（CFR）中国主港价格 图8 国内乙二醇地区报价 1.华南地区报价较前一日持平； 5日均价7550元/吨。 2.华东地区报价较前一日下跌10元/吨； 5日均价7430元/吨。 3.华南地区报价较前一日持平； 5日均价7600元/吨。 乙二醇CFR报价较前一日下跌5美元/吨； 5日均价997美元/吨。 本周国际市场价格振荡回落。 精对苯二甲酸日报 产业链整体开工情况 精对苯二甲酸日报 0204060801001202012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-112014-012014-032014-052014-07020406080100120图9 开工率（单位：%） 1.多套装置重启，PTA工厂开工率继续回升,已至66%； 2.聚酯工厂开工率略有反弹，升至74%左右； 3.就目前情况来看，市场供需依旧偏紧。 三、现货信息 1.今日翔鹭石化PTA出厂报价较前一日持平，当前结算价7900元/吨； 2.今日远东石化PTA出厂报价较前一日上涨300元/吨，当前结算价7700元/吨。 3.目前，三大企业挺价依旧明显。 5000600070008000900010000110001200005-09-1108-09-1111-09-1102-09-1205-09-1208-09-1211-09-1202-09-1305-09-1308-09-1311-09-1302-09-1405-09-14PTA出厂价（单位：元/吨）50006000700080009000100001100012000翔鹭石化PTA出厂价远东石化PTA出厂价6000650070007500800085009000950010000105001100005-09-1108-09-1111-09-1102-09-1205-09-1208-09-1211-09-1202-09-1305-09-1308-09-1311-09-1302-09-1405-09-14国内PTA市场价格（单位：元/吨）500600700800900100011001200130014001500PTA进口价格（单位：美元/吨）华东地区市场报价CFR中国报价图10 国内PTA出厂报价 图11 华东地区PTA市场价格及进口价格 精对苯二甲酸日报 1.华东地区PTA市场价格较前一日下跌90元/吨，5日均价为7428元/吨。 2. PTA（CFR）进口价格较前一日下跌5美元/吨；5日均价为992美元/吨。 3. 受国内市场PTA价格走弱影响，亚洲PTA价格持续小幅回落。 PTA市场简评 精对苯二甲酸日报 1.华东PTA市场价格走低，卖盘在7300-7350元/吨，零星买盘在7200-7250元/吨，商谈估价在7260-7280元/吨。 2.亚洲PTA市场价格重心继续下移，台湾及韩国报税报盘预估在995美元/吨附近，买盘在970-975美元/吨，商谈估价在980-985美元/吨。 四、波动率分析 0.500.550.600.650.700.750.8001-01-1103-01-1105-01-1107-01-1109-01-1111-01-1101-01-1203-01-1205-01-1207-01-1209-01-1211-01-1201-01-1303-01-1305-01-1307-01-1309-01-1311-01-1301-01-1403-01-1405-01-1407-01-14短期波动率4000550070008500100001150013000主力合约收盘价短期波动率期货主力合约收盘价图12 PTA主力合约收盘价与短期波动率关系图 今日期价下跌，短期波动率下降，市场参与程度下降。下跌动能开始衰竭。 精对苯二甲酸日报 五、技术分析 TA1409合约 小时图 今日期价早盘低开后逐步向上反抽，尾盘快速回落；MACD指标中DIFF线与DEA线下行，绿色动能柱逐步萎缩；KDJ指标死叉；就指标来看，弱势。明日早盘惯性下探概率极大，依次关注6970及6900支撑。 TA1409合约 日线图 今日期价反抽后继续回落，收长上影小阴线；5日线下行，10日线下行，20日线上行，6