上海中期期货研究所 2014年6月16日 星期一 - 1 - 基本面止跌企稳，玻璃观望为宜 ——玻璃周报（2014年6月9日-2014年6月13日） 黄慧雯 李宙雷 021-60209137 021-60209130 huanghuiwen@shcifco.com lizhoulei@shcifco.com Z0010132 Z0000349 郑商所玻璃期货主力合约日K线走势图 资料来源：文华财经  主要合约一周数据汇集（单位：元/吨） 品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 持仓量 持仓 变化 成交量 fg1409 1084 1089 1056 1067 -29 417736 46578 2459134 fg1501 1068 1071 1047 1053 -22 168470 8454 294500 数据来源：CZCE 交易日期：2014/06/09-2014/06/13 能源化工研发团队 黄慧雯 021-60209137 huanghuiwen@shcifco.com 常雪梅 021-60209139 changxuemei@shcifco.com 邓世恒 021-60209131 dengshiheng@shcifco.com 陈瑞碧 021-60209135 chenruibi@shcifco.com 蒋海辉 021-32313371 jianghaihui@shcifco.com 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期研发品种玻璃周报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 2 -  行情回顾 上周玻璃期货主力1409合约跳空低开，弱势震荡，盘中连创新低。  现货市场 表1.现货价格以及基差（已含升贴水）（元/吨） 地区 公司/升贴水 规格 价格 涨跌 09基差 01基差 上海 江苏华尔润 4mm 1210 -20 143 157 5mm 1208 -24 141 155 广州 江门华尔润（+120） 4mm 1300 -40 113 127 5mm 1304 -40 117 131 漳州旗滨（+80） 5mm 1360 -48 213 227 北京 大光明（-200） 4mm 1000 -40 133 147 5mm 1000 -40 133 147 安全（-200） 4mm 1010 -10 143 157 5mm 1008 -16 141 155 武汉 武汉长利（+30） 4mm 1120 -60 23 37 5mm 1120 -64 23 37 株洲旗滨 4mm 1150 -50 83 97 5mm 1152 -48 85 99 荆州亿钧 4mm 1120 -60 53 67 5mm 1120 -64 53 67 秦皇岛 耀华（+20） 4mm 1120 -40 33 47 5mm 1120 -40 33 47 济南 巨润建材（-120） 4mm 1000 -80 53 67 5mm 1000 -80 53 67 金晶科技 5mm 1224 -32 157 171 资料来源：玻璃信息网 上海中期 继前期现货价格大跌之后，上周初现货市场价格继续大范围下调，周四之后略有稳定的态势。五月下旬以来在终端市场需求不畅的情况下，市场信心低迷，生产企业急于回笼资金，造成竞相压价。虽然生产企业库存没有增加太多，主要是生产企业降价增量的结果。 从区域看，当前各地区的价格调整几乎都是同步的，丝毫没有以往那种几天传导的时间，这也体现了生产企业对后期市场信心不足，主动降价增量的心里。一方面下游需求同比下降幅度比较大；另一方面南方 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期研发品种玻璃周报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 3 - 梅雨季节造成玻璃原片仓储保管不利。因此生产企业大多随行就市进行销售，没有挺价的意愿。 另外去年以来大幅增加的产能给当前现货市场价格稳定增加很大的困难，大家都希望别的企业先停产放水的侥幸心理。本周江西萍乡一线400吨放水冷修。  后市策略 基本面止跌企稳，玻璃观望为宜 近日沙河及华中等地区降价的动作开始减弱，进入维稳区间。其他地区还在根据自身情况进行价格调整。当前主要关注的是华南地区和西南地区。上述两个区域的现货价格前期一直处于比较高的价位，没有跟进大幅度降价。但是华中玻璃价格降低之后，已经可以大量涌入；另外雨季来临也会造成需求相对减少。如果华南和西南市场价格下调，反之就会造成华中玻璃的滞销，从而引发新一轮的价格调整。玻璃期价上周触底反弹，其中周初低开低走，前半周连创新低，后半周小幅反弹，上破均线压制，基本面近期企稳，短线期价或将以弱势震荡格局为主，谨慎观望为宜。