国债期货早报：期债短线承压,关注周末经济数据

请务必阅读正文之后的免责条款部分 第1页共2页 国债期货（CFFEX：TF） 2014年5月30日 杨蔚 025-83659228 yangwei513@gmail.com 从业资格号：F0284439 期债短线承压，关注周末经济数据 银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3m 2.9690 -3 1y 3.3589 -1.43 3y 3.8846 -0.53 5y 3.9459 -1.59 7y 4.0375 -3.09 10y 4.1159 -2.98 注：中债估值数据 货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 2.5400 -1 FR007 3.2200 2 FR014 3.3544 0.44 Shibor O/N 2.5100 0 Shibor 1W 3.2150 1.5 Shibor 2W 3.3490 1.9 r007 (日加权) 3.2448 3.59 行情回顾： 周四（5月29日）国债期货冲高回落后收平，主力合约TF1409收于94.234元，下跌0.01%，成交3474手，增仓33手；TF1406收盘于93.788元，上涨0.16%，成交85手，减仓24手；TF1412收于94.600元，上涨0.01%，成交23手。 现券方面，银行间市场主要期限国债到期收益率下行，剩余期限6.40年的国债130020的加权平均收益率为4.1274%，较前一交易日下跌5.29bp；剩余期限6.64年的国债140003的加权平均收益率为4.0404%，较前一交易日下跌3.88bp。 货币市场利率方面，隔夜回购定盘利率下跌1bp，14天回购定盘利率上涨0.44bp，银行间7天质押式回购加权平均利率上涨3.59bp至3.2448%。 隔夜要闻： 1、中国证券网消息，中金所副总经理陈晗近日在“上衍金融期货论坛国债期货与利率衍生品分论坛”上表示，中金所将进一步推动国债期货及利率衍生品市场持续发展。包括：推动商业银行、保险机构参与国债期货市场；丰富国债期货品种，进一步健全国债收益率曲线；开展国债充抵期货保证金业务等多个方面。 2、上证报报道，银行业监管层高层近期在会议上除了警示市场普遍关注的房地产、地方融资平台等风险外，流动性风险、市场风险也成为提及的重点，并提出要严密盯防。 3、美国指标10年期国债收益率周四(5月29日)从11个月低点小幅回升，因数据显示美国首季经济三年内首次出现萎缩，但这并未改变今春经济强劲反弹的观点。指标10年期国债收益率报2.447%，较周三尾盘升1个基点；30年期国债收益率报3.304%，较周三尾盘升2个基点。 4、大部份欧元区国债收益率周四(5月29日)上涨，结束了此前的持续涨势，因投资者对本周欧元区国债已经录得的强劲涨势锁定获利，且月末轧平头寸操作也开始浮现。德国10年期国债收益率上涨2个基点，至1.30%；意大利10年期国债收益率升3个基点，报2.97%；西班牙10年期国债收益率升4个基点，报2.87%。 综合分析： 周四央行仅开展100亿元28天期正回购操作，本周实现净投放200亿元，国债期货早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页共2页 锦泰期货 国债期货早报 2014年5月30日星期五  免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货研发部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 锦泰期货有限公司 南京市中央路258-28号 锦盈大厦5-7F www.jtqh.cn 此外还有400亿元国库现金定存释放资金，整体流动性维持宽裕，资金利率窄幅震荡。昨日期债冲高回落，短线回调压力显现，而现券方面尽管有部分止盈盘出现，但整体延续暖势，收益率继续回落。本周末即将公布5月PMI数据，经济基本面能否企稳将影响期债后市走向，若数据超预期好转，将打压期债的上行势头。 操作建议： 建议投资者观望为主，前期多单适量止盈。 国债期货理论CTD（2014/5/29） 理论CTD 基差 IRR BNOC TF1406 13附息国债15 0.0912 1.7186% 0.0789 TF1409 11附息国债19 -0.3798 5.2135% -0.5924 TF1412 06国债19 -1.1290 7.3459% -1.1760 国债期货活跃CTD（2014/5/29） 活跃CTD 基差 IRR BNOC TF1406 14附息国债06 0.3118 -1.6199% 0.2594 TF1409 14附息国债06 0.1583 3.7149% -0.1451 TF1412 14附息国债06 0.0385 4.1032% -0.2649 注：上表以中债估值数据和期货结算价计算，活跃CTD是指有报价的活跃可交割券中相对最便宜的券。 锦泰期货研发部：杨蔚（以上内容仅供参考，据此入市风险自负）