白糖：美糖低位整理郑糖争夺4800关口

美糖低位整理 郑糖争夺 4800 关口 农产品研发中心‐‐李晓威 证书号：TZ‐00‐83‐51 邮箱：xiaoweizgz@163.com 电话：（022）58298748‐805 日期 2014.05.26 美糖低位整理 郑糖争夺 4800关口 1 请务必阅读正文后的免责声明部分 ÿ 行情回顾 上周五郑糖全天窄幅整理，1409 合约开于 4801点，盘中最高 4807 点，最低 4769点， 成交 543306手，持仓 561422手，最终下跌了 0.89%，报收于 4799 点。 上周五 ICE 原糖期货在触及 5 月 12 日来最低价位后跌幅降低，尾盘快速反弹，主力 7 月合约收跌 0.01美分，报收每磅 17.37美分。伦敦LIFFE 8 月白糖合约升 1.3 美元，跌幅 0.3％，收报每吨 470.9 美元。 ÿ 国际市场 巴西：圣保罗 Banco Pine 称，下调巴西中南部甘蔗产量预估至 5.79 亿吨，2 月份曾预 估在 5.99 亿吨。巴西中南部的糖产量预期在 3190 万吨，其中 43%用于制糖。印度：印度糖 厂协会(ISMA)称，印度2013/14 榨季糖产量预计将达2420 万吨。2013 年 10 月 1 日至 2014 年 5 月 15 日，印度糖产量下滑3.2%至 2390 万吨，之前一年为 2470 万吨。马哈拉施特拉邦 的糖产量为 770 万吨；北方邦为 650万吨；卡纳塔克邦为 410 万吨。13/14 榨季，印度糖消 费量或将达到 2400 万吨，之前一年为 2280万吨。印度糖出口量或将在 190-200 万吨。截至 9 月 30 日的糖库存料为 740-750 万吨，上年同期为 930 万吨。美国：USDA 表示，10 月1 日 起的一年内，全球糖产量将下滑 0.1%至 1.75589 亿吨，先前预估为 1.75703 亿吨，因全球 头号产糖国巴西的干旱摧毁了甘蔗作物。同期巴西糖产量将下滑 2.6%至 3680 万吨。全球第 二大糖生产国-印度的糖产量将增加3.2%至2790万吨。 全球糖消费量将增加1.8%， 至1.7053 亿吨，其中印度将领涨消费市场。全球结转库存将从4552 万吨下滑至 4444 万吨。 ÿ 现货市场 昨日柳州批发市场糖价震荡整理，主产区现货报价持稳，成交清淡。具体情况如下： 柳州：中间商报价 4690 元/吨。部分糖厂柳州站台报价 4700-4710 元/吨；宜州站台报 价 4670 元，仓库车板报价 4680元/吨。南宁：中间商报价 4700 元/吨；部分糖厂南宁站台、 柳州站台报价 4700 元/吨，海南船板报价 4730元，仓库车板报价 4750-4780 元/吨。湛江： 中间商报价 4720-4750 元/吨， 制糖集团报价 4770 元/吨。 云南： 昆明一级糖中间商报价 4550 元/吨。乌鲁木齐：优级白砂糖中间商报价 4600-4650 元/吨。 ÿ 操作建议 美糖低位整理，国内糖市基本面没有实质性变化，供应压力没有根本缓解，维持中期空 头趋势，本月食糖消费旺季还没有正式启动，去库存进展缓慢，即将到来的消费高峰和下榨 季减产预期成为当前糖市能否企稳的决定因素。操作上，郑糖逢低布局远月合约多头，1409 短线 4800 之下逢高沽空为主。 投资提示 今日关注 投资策略 重点关注郑糖 4800 关口争夺情况 SR1409 合约短线区间交易为主，参考区间 4780-4900 美糖低位整理 郑糖争夺 4800关口 2 请务必阅读正文后的免责声明部分 免责声明 ÿ 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称一德期货）向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何 国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不 得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 ÿ 本研究报告属于机密材料，其所载的全部内容仅提供给服务对象做参考之用，并不构成对服务对象的 决策建议。一德期货不会视本报告服务对象以外的任何接收人为其服务对象。如果接收人并非一德期 货关于本报告的服务对象，请及时退回并删除。 ÿ 一德期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容 反映的是一德期货在发表本报告当时的判断，一德期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同 结论的报告，但没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知服务对象。一德期货也不需要采 取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于服务对象。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独 立判断。一德期货不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。 ÿ 本研究报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的一德期货网站以外的地址或超级链 接，一德期货不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的仅是便于服务对象使用，链接 网站的内容不构成本报告的任何部分，服务对象需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 ÿ 除非另有说明， 所有在本报告中使用的商标、 服务标识及标记均为一德期货的商标、服务标识及标记， 所有本报告中的材料的版权均属于一德期货。 ÿ 一德期货有权在发送本报告前使用本报告所涉及的研究或分析内容。 ÿ 一德期货版权所有，并保留一切权利。