请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 建筑工程 [Table_IndustryInfo] 建筑工程行业周报 推荐 （维持评级） 2014年05月26日 [Table_BaseInfo] 一年该行业与沪深300走势比较 0.70.80.91.0M-13J-13J-13A-13S-13O-13N-13D-13建筑工程沪深300 相关研究报告： 《建筑工程行业周报：地产政策放松，利于装饰估值提升》 ——2014-05-19 《建筑工程行业周报：高铁走出国门加速，重点关注两铁》 ——2014-05-12 《建筑工程行业周报：铁路投资计划今年第三次上调，至8000亿以上》 ——2014-05-05 《建筑工程行业周报：天然气供应长效保障机制出台，煤制气需求提升》 ——2014-04-28 《建筑工程行业周报：适当关注“地图热”，继续推荐建筑+X》 ——2014-04-21 证券分析师：邱波 电话： 0755-82133390 E-MAIL： qiubo@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120021 证券分析师：刘萍 电话： 0755-22940678 E-MAIL： liuping@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980512030001 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 行业周报 水利“十三五”规划启动，可适当关注  过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股 5.18 –5.24，本周沪深300指数上涨0.11%，国信建筑工程行业指上涨0.21%，跑赢沪深300指数0.10个百分点；国信建筑工程行业重点公司整体下跌0.22%，跑输沪深300指数0.34个百分点。本周大盘小幅回升，建筑工程各细分板块走势如下：装饰板块回升，涨幅为1.02%；建筑安装板块下跌1.49%。过去一周涨幅居前3位的个股：博通股份（14.41%）、东易日盛（11.49%）、中工国际（6.84%）；过去一周涨幅倒数3位的个股：杭萧钢构（-4.60%）、方大集团（-3.31%）、新疆城建（-2.99%）。  我们对行业的最新观点：水利板块政策利好频现，可适当关注 水利部启动 “十三五”规划编制工作。水安全成为水利“十三五”规划编制的重要目标，已上升到国家安全的战略高度；国务院总理李克强5月21日主持召开国务院常务会议，按照统筹谋划、突出重点的要求，在今明年和“十三五”期间分步建设纳入规划的172项重大水利工程。 今年以来我们坚持推荐“建筑+X”的概念，其中又因“建筑+环保”政策扶持力度大、估值有提升空间为首要关注点。今日盘中环保板块走势再次印证这一逻辑，环保股关注度有所提升，推荐蒙草抗旱和三维工程。 5月我们的投资组合是：蒙草抗旱、洪涛股份、亚厦股份、中国建筑和三维工程。  上周重大合同一览 龙元建设 广州番禺祈福新邨项目 金额8.89亿 中国化学 60万吨甲醇制20万吨聚丙烯科技示范项目工程 金额18.83亿 中工国际 俄罗斯水泥厂改造项目 金额11亿 蒙草抗旱 昆区G6高速公路和110国道沿线生态环境综合治理工程一标段至六标段金额3.28亿 山东路桥 阿尔及利亚185KM铁路单向新干线项目 金额3.19亿 中工国际 尼泊尔博卡拉国际机场项目商务合同 金额15.41亿 普邦园林 淮安市白马湖森林公园项目PPP合作协议 金额 10亿 东南网架 绵阳富乐国际学校建设工程施工合同 金额 1.5亿 中国电建 重庆江津至贵州习水高速公路（重庆境）项目 金额 80.7 亿 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） (百万元) 2014E 2015E 2014E 2015E 002081 金螳螂 推荐 17.24 20254 1.83 2.46 9.4 7.0 002325 洪涛股份 推荐 8.04 5673 0.57 0.75 14.1 10.7 300355 蒙草抗旱 推荐 24.00 5285 0.86 1.13 27.9 21.2 002469 三维工程 推荐 9.80 3244 0.51 0.66 19.2 14.8 002375 亚厦股份 推荐 21.40 14649 1.99 2.71 10.8 7.9 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股 5.18 –5.24，本周沪深300指数上涨0.11%，国信建筑工程行业指上涨0.21%，跑赢沪深300指数0.10个百分点；国信建筑工程行业重点公司整体下跌0.22%，跑输沪深300指数0.34个百分点。 图1：建筑工程指数近期走势 图2：国信建筑工程重点公司板块近期走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 本周大盘小幅回升，建筑工程各细分板块走势如下：装饰板块回升，涨幅为1.02%；建筑安装板块下跌1.49%。 图3：各板块涨跌幅一览 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 过去一周涨幅居前3位的个股： 博通股份（600455）：14.41% 东易日盛（002713）：11.49% 中工国际（002051）：6.84% 过去一周涨幅倒数3位的个股： 杭萧钢构（600477）：-4.60% 方大集团（000055）：-3.31% 新疆城建（600545）：-2.99% -8-6-4-202468J-13F-13M-13A-13M-13J-13J-13A-13S-13O-13N-13D-13J-14F-14M-14A-14M-14沪深300涨跌幅（%）国信建筑工程涨跌幅（%）-8-6-4-202468J-13F-13M-13A-13M-13J-13J-13A-13S-13O-13N-13D-13J-14F-14M-14A-14M-14沪深300涨跌幅（%）重点公司涨跌幅（%）0.161.020.660.350.41-1.49-2-2-1-10112建筑施工装饰园林钢结构幕墙建筑安装一周涨跌幅（%） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图4：建筑工程板块个股过去一周涨跌幅/排名 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 我们对行业的最新观点和看法 水利建设近期利好频现：水利部启动了全国水利发展“十三五”规划编制工作。水安全成为了水利“十三五”规划编制的重要目标，已经上升到国家安全的战略高度；国务院总理李克强5月21日主持召开国务院常务会议，按照统筹谋划、突出重点的要求，在今明年和“十三五”期间分步建设纳入规划的172项重大水利工程。从长期来看，水利建设将是“十三五”建设重点。 今年以来我们坚持推荐“建筑+X”的概念，其中又因“建筑+环保”政策扶持力度大、估值有提升空间为首要关注点。今日盘中环保板块走势再次印证这一逻辑，环保股关注度有所提升，推荐蒙草抗旱和三维工程。 过去一周建筑工程行业重要资讯摘录 1、国务院部署农村土改 推进新型城镇化 观点地产网 据国土部官网5月21日消息，国务院日前批转国家发展和改革委员会《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》，对推进农村土地制度改革作出部署，同时要求加强城镇化管理创新和机制建设。 《意见》提出，农村土地制度改革试点要按照集体所有权不能变、耕地红线不能动、农民利益不能损的原则，慎重稳妥地推进。在授权范围内，有序推进农村集体经营性建设用地、农村宅基地、征地制度等改革试点。 同时，探索农村土地集体所有制的有效实现形式，落实集体所有权、稳定农户承包权、放活土地经营权，引导承包地经营权有序流转，赋予承包地经营权抵押、担保权能，扩大农村承包土地确权登记范围。 《意见》还要求，加强城镇化管理创新和机制建设。围绕推进以人为核心的新型城镇化，深化户籍、土地等体制改革，努力解决好现有“三个1亿人”问题。落实国家新型城镇化规划，推动经济社会发展规划、土地利用规划、城乡发展规划、生态环境保护规划等“多规合一”，开展市县空间规划改革试点，促进城乡经济社会一体化发展。 -4.60-3.31-2.99-2.77-1.736.316.516.8411.4914.41-10 -5 0 5 10 15 20 杭萧钢构方大集团新疆城建中国化学中国中冶岭南园林北新路桥中工国际东易日盛博通股份一周涨跌幅（%） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 此外，还要围绕建立农业转移人口市民化成本分担机制和多元化可持续的投融资机制、创新行政管理体制和降低行政成本的设市设区模式等，开展国家新型城镇化试点和中小城市综合改革试点。 2、国务院表态力挺水利建设 Wind资讯 国务院总理李克强5月21日主持召开国务院常务会议，部署加快推进节水供水重大水利工程建设，决定大幅增加国家创投引导资金促进新兴产业发展。 会议认为，当前我国推进新“四化”和生态文明建设，对水资源支撑保障能力提出了更高要求，但水利设施薄弱仍是明显掣肘。在继续抓好中小型水利设施建设的同时，集中力量有序推进一批全局性、战略性节水供水重大水利工程，特别是在中西部严重缺水地区建设一批重大调水和饮水安全工程、大型水库和节水灌溉骨干渠网，十分紧迫和必要。这对夯实农业基础、保障粮食安，提高水资源利用效率、改善水生态环境，促进集中连片特困地区脱贫、推动区域协调发展，将发挥长期的积极效益，也可以增加有效投资需求、带动相关产业发展、促进经济稳定增长。 会议确定，按照统筹谋划、突出重点的要求，在今明年和“十三五”期间分步建设纳入规划的172项重大水利工程。工程建成后，将实现新增年供水能力800亿立方米和农业节水能力260亿立方米、增加灌溉面积7800多万亩，使我国骨干水利设施体系显著加强。 3、发改委首推80个基建项目鼓励民资参与 Wind资讯 5月21日，发改委发布通知，决定在基础设施等领域首批推出80个鼓励社会资本参与建设营运的示范项目。鼓励和吸引社会资本特别是民间投资以合资、独资、特许经营等方式参与建设及营运。 据了解，这80个基建项目包括北京地铁16号线、深圳地铁6号线、陕京四线天然气管道工程等重大项目。国家鼓励社会资本进入基础设施等领域的步伐加快，一方面民资的加入对实现稳增长的目标大有裨益，另一方面社会资本投资热情被大大激活，前景可期。 对此，A股市场上，建议从四大领域掘金相关受益股： 1、铁路基建：中国铁建、中国中铁、中铁二局。 2、风电领域：建议关注爱康科技、林洋电子、阳光电源、天顺风能、金风科技、泰胜风能等公司。 3、光伏领域：