股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货投资策略日报 Equity Index Futures Investment Strategy Daily Report 国内主要指数 名称 最新价 涨跌% 沪深300 2115.14 -1.44 上证综指 2005.18 -1.05 深证成指 7151.49 -1.25 上证50 2172.37 -1.92 中证100 1961.28 -1.65 中证500 3705.36 -0.57 中小板指 4465.45 -0.76 创业板指 1228.37 0.15 全球主要指数 名称 最新价 涨跌% 道琼斯 16511.86 0.12 标普500 1885.08 0.38 纳斯达克 4125.82 0.86 欧洲 50 3013.17 -0.52 英国100 6844.55 -0.16 德国DAX 9659.39 0.31 法国CAC 4469.76 0.30 日经225 14006.44 -0.64 澳洲200 5408.98 -1.28 恒生指数 22704.50 -0.04 台湾加权 8899.90 0.13 资料来源：Wind资讯、方正中期 净空持仓处于高位 空方压制明显 要点： 现货市场：周一（5月19日），A股低开低走，上证综指盘中击破2000点重要关口后小幅回升，创业板在放宽上市条件的消息下，止跌翻红。截至收盘，上证综指跌21.32点或1.05%报2005.18点，深证成指跌90.68点或1.25%报7151.49点。两市全天成交金额1112亿元人民币，创2013年4月15日以来新低；上日为1177亿元。中小板指收盘跌0.76%；创业板指收盘涨0.15%。 国内外消息：本周公开市场到期资金1850亿央行或缩小正回购规模；工信部苗圩：进一步向民间资本开放通信市场；深交所今日开展培训IPO发行最快将于本月底重启；保监会发布三项上海自贸区保险业监管新举措；外媒称中国将推出西方式市政债券浙江等10省市尝鲜；证券业年内将密集发布22项新政；中国企业杠杆率超100%压低经济潜在增长率；五粮液宣布大幅降价14家白酒上市公司市值一年缩水2552亿。 外盘数据：周一，全球主要股指多数上涨。美国三大股指全线上涨，小盘股和科技股领涨。欧洲主要股指涨跌互现，矿业公司的股价也有所下跌，原因是有更多迹象表明中国住房市场正在滑坡；亚太主要股指涨跌互现，日经续跌，因日元续强令日股承压，而本周欧央行和美联储的政策声明亦令投资者采取观望态度。 操作策略： 期指看市：5.20 方向：空 区间：2080-2130 分析：周一早盘跳空后大幅下挫，之后全天保持低位震荡，石油、证券、银行、保险、酿酒、煤炭等权重板块成为杀跌主力，金融板块下跌主要缘于金融监管机构加强同业业务和非标渠道监管，以及公募标杆华夏基金被证监会调查等等负面消息。基本面上近期公布的4月份社会用电量、工业增加值、投资等数据显示经济仍存在下行压力，使得市场信心严重不足。而改革和政策利好低于预期，政府明确表示不会出台诸如全面降准或降息之类的强刺激措施，即便是出台其他财政政策、产业政策调整，也是温和的微刺激；同时有关资本市场的改革和政策改革力度和幅度有限，很多历史遗留的问题不可能在短时间之内得到根本解决或改观，资本市场的改革将是长期的过程。另外昨日证监会表示从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市，对于近期和后市的利空影响仍有待进一步消化。持仓上昨日中金所公布的两合约前20席位累计净空持仓再创新高至24260手，空方占据绝对优势，关注前期低点2060的支撑，操作上空单持有。 方正中期研究院期金融股指组 研究员：谭莹 执业编号：F0280487 Email：tanying@foundersc.com 电话：0731-84319306 全球主要指数 名称 最新价 涨跌 道琼斯 13090.84 +0.69 标普500 1406.58 +0.51 纳斯达克 3066.96 +0.60 欧洲 50 2508.83 +0.20 英国100 5711.48 -0.14 德国DAX 6970.79 +1.09 法国CAC 3413.07 +1.00 香港恒生 19482.57 -0.36 日经225 8840.67 +0.01 澳洲200 4316.11 +0.01 纽约黄金 1690.70 +0.18 WTI原油 96.29 -0.19 资料来源：Wind资讯、方正期货 2014年5月20日星期二 行情预测：跌 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约代码 开盘 最高价 最低价 成交量 持仓量 收盘 结算 涨跌 IF1406 2,126.2 2,130.6 2,089.0 659,420 113,846.0 2,099.6 2,102.8 -34.0 IF1407 2,119.0 2,125.0 2,080.0 8,824 2,856.0 2,088.8 2,092.4 -44.8 IF1409 2,115.6 2,120.8 2,079.2 18,726 32,610.0 2,089.2 2,092.4 -32.6 IF1412 2,124.4 2,127.0 2,088.4 1,308 2,047.0 2,098.6 2,101.0 -32.8 合计 471001 151,359.0 资料来源：方正中期研究院，中金所网站 2、宏观动态 【本周公开市场到期资金1850亿央行或缩小正回购规模】周一（5月19日），交易员透露，央行公开市场一级交易商本周可申报14天和28天期正回购、七天和14天期逆回购、三个月央票需求。本周央行公开市场有1850亿元正回购到期，无逆回购及央票到期。上周公开市场净投放资金440亿元。 【工信部苗圩：进一步向民间资本开放通信市场】工业和信息化部部长苗圩近日就“民间资本进入电信领域、放开电信资费促进行业竞争、虚拟运营商、基础电信运营商如何以创新赢得市场”等热点问题表示，同时要积极贯彻中央深化改革的部署，进一步向民间资本开放通信市场。 【猪价半个月反弹27%机构上调5月CPI预测】统计数据显示，全国瘦肉型猪出栏均价已由4月30日的10.7元/公斤上涨到5月16日的13.55元/公斤，半个月内暴涨了27%，甚至相比去年同期亦涨9.45%。业内人士认为，此轮上涨最多持续到7月。海通证券表示，近期猪价出现报复性反弹，分析师大幅上调5月CPI预测从2.2%至2.5%。同时PPI依然稳定，预测5月PPI降幅从2%收窄到1.3%，工业品通缩也将明显缓解。而5月以来无论是地产销量还是发电增速均低位继续回落，预示工业经济依然低迷。 【天津出台重点产业三年计划建设北方商贸中心】日前，天津市发改委发布的天津市现代服务业9个重点产业三年行动计划汇编中，商贸服务业发展三年行动计划就勾勒了一幅“北方商贸中心”的美好图景。根据计划，到2016年全市大型商业零售设施达到600个，天津全市人均商业面积达到1.6平方米。 【深交所今日开展培训IPO发行最快将于本月底重启】据业内人士处透露，5月14日，上交所开始新股发行改革网下IPO全天候测试。测试主体包括上交所、中国结算上海分公司、主承销商和相关网下投资者。另据华中一家中型券商的投行负责人表示，深交所5月19日培训，预计本月底IPO发行重启。 【A股跌1.05%盘中失2000点成交创逾13个月新低】周一（5月19日），A股低开低走，上证综指盘中击破2000点重要关口后小幅回升，创业板在放宽上市条件的消息下，止跌翻红。截至收盘，上证综指跌21.32点或1.05%报2005.18点，深证成指跌90.68点或1.25%报7151.49点。两市全天成交金额1112亿元人民币，创2013年4月15日以来新低；上日为1177亿元。中小板指收盘跌0.76%；创业板指收盘涨0.15%。 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 【保监会发布三项上海自贸区保险业监管新举措】5月19日上午，中国保监会在已经出台支持政策的基础上，推出与当前上海自贸试验区保险市场发展紧密相关、利在长远、能够立即落地实施的三项举措，下发《中国保监会办公厅关于进一步简化行政审批支持中国（上海）自由贸易试验区发展的通知》。《通知》包括三项自贸试验区内保险业监管新举措，涉及机构、高管、业务等重要领域。 【外媒称中国将推出西方式市政债券浙江等10省市尝鲜】中国将于今年晚些时候允许10个省市自主发债，推出中国的首批西方式市政债券。据透露，其中的六个省包括浙江、江苏、山东、广东以及中西部两个欠发达省，四个城市包括北京、上海、深圳以及东部一座沿海城市。 【证券业年内将密集发布22项新政】一年一度的券商创新大会日前落幕。此次会议上，中国证券业协会发布了《落实<关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见>的工作任务分解表》(讨论稿)，共计列举了包括建设现代投资银行等在内的共计15大目标，并将其分解成为51项任务。其中有22条给出了时间表，将在2014年年内取得重大进展。这意味着，在未来的7个多月的时间里，证券业将迎来政策的密集发布期。 【中国企业杠杆率超100%压低经济潜在增长率】在5月17日的新供给经济学50人论坛“新供给金融圆桌”首期会议上，中国人民银行调查统计司副司长徐诺金给出的测算中国企业杠杆率结果是：2012年我国非金融类企业部门的杠杆率为106%，2013年进一步增至109.6%。这一数值远高于德国的49%、美国的72%、日本的99%。 【解放军公务车订购全面国产化千辆红旗H7交付部队】5月中旬，由总装车船军代局某军代室验收发运的首批千余台军用红旗H7轿车，顺利交付部队。这是继广汽传祺和一汽奔腾轿车之后，又一列入军队公务用车的国产自主品牌轿车，标志着我军用公务用车订购全面实现国产化。 【瑞银：房地产临拐点下调2014中国GDP增速至7.3%】瑞银中国经济学家汪涛及胡志鹏5月19日发布报告认为，房地产是目前中国经济面临的最大风险，并且该行较以往更加担心中国的房地产正面临拐点。改行表示，考虑到今年以来房地产活动弱于此前的预计，将2014年和2015年GDP增速预测分别小幅下调至7.3%和6.8%。 【上海自贸区首个合资资产管理公司成立】上海陆家嘴集团旗下上海陆家嘴金融发展有限公司、上海陆家嘴国际信托公司5月18日与日本野村控股株式会社，共同签署关于成立“陆家嘴野村资产管理有限公司”的合作协议，拟在上海自贸试验区开展金融创新业务。“陆家嘴野村资产管理公司”将是上海自贸区内成立的首个中外合资的资产管理公司。 【南纺股份财务造假或将引发索赔潮】因涉嫌违反证券法规，南纺股份两年前遭证监会立案调查。目前，因财务造假事实成立，公司已收到证监会处罚，此举或将引发大量投资者索赔。 【恒大地产无视监管河南新乡百亿元项目涉嫌违规】恒大地产集团有限公司在河南新乡开发的大型城市综合体项目-金碧天下，涉嫌多项违规违法问题。在国家土地督察济南局要求纠正的情况下，恒大仍旧置若罔闻，继续推进该项目。据了解，该项目一期开发的数百套双拼别墅已售完，二期高层住宅和部分配套设施正在加紧建设。 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 【五粮液宣布大幅降价14家白酒上市公司市值一年缩水2552亿】刚刚收官的上市公司2013年年报显示，去年14家白酒上市公司的市值缩水2552亿元，缩水逾四成。就在全行业在寒冬中摸索前行之际，