计算机行业点评报告：产业再迎重磅利好，推荐无人驾驶与车联网板块

行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2017年09月08日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 缪欣君 分析师 SAC执业证书编号：S1110517080003 miaoxinjun@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业研究周报:中报基本面现积极信号，行业进入龙头溢价时代》 2017-09-03 2 《计算机-行业深度研究:中报基本面现积极信号，龙头整体表现更佳》 2017-09-03 3 《计算机-行业专题研究:TFSTOP估值法，重新定义A股科技股龙头估值体系》 2017-08-22 行业走势图 产业再迎重磅利好，推荐无人驾驶与车联网板块 站在当前时点，围绕无人驾驶与车联网板块： 首推索菱股份，建议关注路畅科技、东软集团、四维图新等标的。 为什么推荐无人驾驶与车联网板块？ 板块滞涨已久（比如索菱股份），同时产业近期迎来重磅利好。 1）政策利好：根据工信部官网，9月7日工信部部长苗圩传达了【党中央、国务院领导同志】对车联网发展重要指示和要求。 2）产业利好：根据产业链调研，百度阿波罗计划有望持续推进，年底迎来持续更新和【新合作伙伴引入】。 延伸来看，站在当前时点，买哪些TMT高弹性品种？ 风格上向成长与估值匹配品种靠拢，主题上优选无人驾驶与车联网板块。 1）风格角度，从龙头品种向成长与估值匹配标的靠拢。我们认为，成长与估值匹配个股相对滞涨，估值提升空间较大。 2）主题角度，从AI、互联网金融向无人驾驶与车联网板块靠拢。从历史来看，无人驾驶与车联网都是不亚于前两者的大主题。而同时，近期板块迎来重磅利好。 基于此，我们首推索菱股份，建议关注路畅科技、东软集团、四维图新等标的。 风险提示：市场偏好迅速下滑、无人驾驶与车联网产业发展进度低于预期 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2017-09-07 评级 2016A 2017E 2018E 2019E 2016A 2017E 2018E 2019E 002766.SZ 索菱股份 19.10 买入 0.18 0.48 0.72 0.97 106.11 39.79 26.53 19.69 002813.SZ 路畅科技 41.92 买入 0.34 0.67 0.92 1.39 123.29 62.57 45.57 30.16 600718.SH 东软集团 18.19 买入 1.49 0.40 0.59 0.74 12.21 45.48 30.83 24.58 002405.SZ 四维图新 27.05 增持 0.12 0.32 0.41 0.52 225.42 84.53 65.98 52.02 资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 分析师声明 -23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%2016-092017-012017-05计算机 沪深300 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 类别 说明 评级 体系 股票投资评级 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 行业投资评级 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 买入 预期股价相对收益20%以上 增持 预期股价相对收益10%-20% 持有 预期股价相对收益-10%-10% 卖出 预期股价相对收益-10%以下 强于大市 预期行业指数涨幅5%以上 中性 预期行业指数涨幅-5%-5% 弱于大市 预期行业指数涨幅-5%以下 天风证券研究 北京 武汉 上海 深圳 北京市西城区佟麟阁路36号 邮编：100031 邮箱：research@tfzq.com 湖北武汉市武昌区中南路99 号保利广场A座37楼 邮编：430071 电话：(8627)-87618889 传真：(8627)-87618863 邮箱：research@tfzq.com 上海市浦东新区兰花路333 号333世纪大厦20楼 邮编：201204 电话：(8621)-68815388 传真：(8621)-68812910 邮箱：research@tfzq.com 深圳市福田区益田路4068号 卓越时代广场36楼 邮编：518017 电话：(86755)-82566970 传真：(86755)-23913441 邮箱：research@tfzq.com