请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 89 有机硅产品价格全线下跌，甘氨酸价格继续上涨 化工行业2014年第12期周报 2014年04月08日 郭荆璞 化工行业首席分析师 麦土荣 化工行业高级分析师 黄永光 研究助理 李皓 研究助理 常川 研究助理 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031有机硅产品价格全线下跌，甘氨酸价格继续上涨 2014年第12期周报 2014年04月08日  农用化工。本周国际尿素价格涨跌互现，美国海湾尿素价格上涨1.7%至420美元/吨，波罗的海尿素价格下跌1.8%至298美元/吨，国内方面，山东市场尿素价格下跌1.9%至1520元/吨，合成氨价格下跌1.3%至2200元/吨；国际磷肥价格下跌，波罗的海DAP价格下跌3.2%至480美元/吨，国内一铵价格下滑2.7%至1800元/吨；草甘膦原材料价格上涨，IDAN价格上涨2.5%至12100元/吨，甘氨酸价格上涨5.3%至15800元/吨，维持和邦股份“买入”评级，扬农化工“增持”评级，新安股份“买入”评级，江山股份“持有”评级。  矿物化工。本周矿物化工市场平稳运行，黄磷市场价格上涨0.4%至15800元/吨；制冷剂R22价格上涨1.8%至11500元/吨；有机硅价格全线下跌， DMC、生胶、107胶、硅油价格跌幅分别达到100、1000、400和500元/吨，欧洲多晶硅价格下跌0.6%至21.60美元/公斤。  无机酸碱。氯碱行业供过于求的矛盾中短期内不会改变，价格难有突破性表现，本周PVC价格中枢进一步下滑，西部外购电石法PVC价格下跌4.2%至5700元/吨，局部地区烧碱价格上涨，西部自产盐价格上涨17.0%至528元/吨，乙烯价格下跌0.6%至1430美元/吨，电石价格上涨0.2%至2795元/吨；受硫磺价格高位影响，硫酸价格上涨2.6%至400元/吨，纯碱价格下跌1.5%至1350元/吨。  煤化工。鹿特丹甲醇FOB价格下跌3.4%至484美元/吨，西北市场甲醇价格上涨5.1%至2050元/吨；醋酸价格全线上涨，华北市场醋酸价格上涨10.0%至3200元/吨，醋酸乙酯价格上涨1.7%至6000元/吨，醋酸丁酯价格上涨3.1%至7900元/吨；乙烯焦油价格上涨1.5%至3450元/吨；三菱BDO价格下跌1.9%至2600美元/吨，三维散水BDO价格下跌1.0%至13500元/吨，华东PTMEG价格下跌0.1%至24000元/吨。  原油。本周WTI油价价格下跌0.1%至100.29美元/吨，布伦特原油价格下跌1.1%至106.15美元/吨；天然气价格下跌25.7%至4.35美元/百万英热。  风险提示：中东局势对油价的干扰较大，而我们的逻辑是建立在对油价的中期判断基础上。 本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周报 化工行业 化工行业相对沪深300表现 资料来源：信达证券研发中心 相关研究 《草甘膦—明天会更好》2012.4 《弱市中的供给冲击与市场错判》2012.7 《每周油记：页岩气-这次不一样？》(一、二)2012.11；2012.12 《从产品价格变化中寻找化工投资机会》2012.12 《看多下半年油价，持续看好草甘膦的投资机会》2013.07 《关注草甘膦、复合肥、钛白粉等子行业的投资机会》2013.12 郭荆璞 行业首席分析师 执业编号：S1500510120013 联系电话：+86 10 63081257 邮 箱：guojingpu@cindasc.com麦土荣 行业高级分析师 执业编号：S1500512070005 联系电话：+86 10 63081284 邮 箱：maiturong@cindasc.com 黄永光 研究助理 联系电话：+86 21 61678592 邮 箱：huangyongguang@cindasc.com 李皓 研究助理 联系电话：+86 10 63081119 邮 箱：lihao1@cindasc.com 常川 研究助理 联系电话：+86 10 63081087 邮 箱：changchuan@cindasc.com WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 一、农用化工产业链 ........................................................................................................................... 1 1. 氮肥 ........................................................................................................................... 1 2. 磷肥 ........................................................................................................................... 4 3. 钾肥 ........................................................................................................................... 7 4. 复合肥 ..................................................................................................................... 10 5. 农药 ......................................................................................................................... 12 6. 农产品 ..................................................................................................................... 15 二、矿物化工产业链 ......................................................................................................................... 16 1. 磷化工 ..................................................................................................................... 16 2. 氟化工 ..................................................................................................................... 19 3. 有机硅及晶体硅 ....................................................................................................... 22 4. 锂产品 ..................................................................................................................... 24 5. 镁产品 ..................................................................................................................... 25 三、无机酸碱产业链 ......................................................................................................................... 26 1. 氯碱化工 ................................................................................................................. 26 2. 三酸三碱 ................................................................................................................. 29 四、煤化工产业链 ............................................................................................................................. 31 1. 甲醇 ......................................................................................................................... 31 2. 醋酸 ......................................................................................................................... 32 3. 炭黑 ......................................................................................................................... 33 4. BDO ......................................................................................................................... 34 五、原油 ............................................................................................................................................. 35 图 目 录 图表1：国内外氮肥