万达期货经济指标日报：欧元区3月通胀率降至52个月低点,欧洲央行压力上升

万达期货经济指标日报 2014-04-01 万达期货有限公司北京研究所 万达期货经济指标日报 欧元区3月通胀率降至52个月低点，欧洲央行压力上升  昨日公布数据 日本3月制造业PMI 53.9 日本2月工业产出月率 -2.3% 德国2月实际零售销售月率 1.3% 法国第四季度GDP终值年率 0.8% 英国2月央行抵押贷款许可(万件) 7.031 欧元区3月CPI初值年率 0.5% 美国3月芝加哥PMI 55.9  今日公布数据（预测值） 中国3月官方制造业PMI 50.3 中国3月汇丰制造业PMI终值 法国3月制造业PMI终值 51.9 德国3月季调后失业人数 -0.5 德国3月季调后失业率 6.80% 德国3月制造业PMI终值 53.8 欧元区3月制造业PMI终值 53 英国3月制造业PMI 欧元区2月失业率 12% 美国3月Markit制造业PMI终值 美国2月营建支出月率 0.20% 美国3月ISM制造业PMI 53.6 作者：詹超 职位：金融工程组 助理研究员 电话：86-10-59321080-8030 邮件：zhanc@wdqh.com 1 万达期货经济指标日报 2014-04-01 万达期货有限公司北京研究所 点评： 欧盟统计局(Eurostat)周一(3月31日)公布的数据显示，欧元区3月通胀率创2009年11月以来最低，且低于市场预测，引发外界猜测欧洲央行(ECB)将采取激烈手段，以防止欧元区陷入通缩。 数据显示，欧元区3月消费者物价指数(CPI)年率升幅放缓至0.5%，预期为上升0.6%，2月为升幅为0.7%。这是通胀率连续第六个月低于1%，位于欧洲央行所称的“危险区”。欧洲央行设定的通胀率目标为低于但接近2%。 欧洲央行官员一直在试图打消通缩担忧，并指出欧元区经济复苏进程在很大程度上符合预期。但他们也表现出对低通胀的高度敏感。 欧洲央行行长德拉基此前表示将采取必要措施来维护物价稳定。欧洲央行管理委员会周四(4月3日)将举行会议，最新通胀数据可能促使经济分析师修正央行将按兵不动的预测。 图: 欧元区CPI终值年率 数据来源：万达期货北京研究所 00.20.40.60.811.21.41.61.8 2 万达期货经济指标日报 2014-04-01 万达期货有限公司北京研究所 财经要闻 中英央行签署备忘录，将在伦敦开展人民币清算业务活动 中国人民银行3月31日宣布，已与英国央行签署了在伦敦建立人民币清算安排的合作备忘录。之后，将对可在伦敦开展人民币业务的清算行具体名单加以确定。中国央行表示，伦敦人民币清算安排的建立，将有利于中英两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进贸易、投资自由化和便利化。英国财政大臣奥斯本(George Osbourne) 一直以来都致力于促进金融服务出口，中国是其重点目标。英国去年与中国人民银行达成人民币互换协议，在七国集团(G7)中属于首例。目前，欧洲主要金融中心正在激烈争抢人民币交易业务，而法兰克福和卢森堡与也就与伦敦争夺最大交易中心头衔。德国央行上周五称，中德两国央行签署协议，在法兰克福开展人民币交易，使其成为欧洲首个人民币离岸交易中心。据伦敦金融城当局透露，伦敦市场的人民币计价外汇产品，包括现汇、远汇、掉期和期权，平均日交易额在2013年上半年达到156亿美元，较上年同期增长逾一倍。 俄罗斯总理梅德韦杰夫访问克里米亚 俄罗斯总理梅德韦杰夫3月31日访问克里米亚，这显然意在彰显俄罗斯对该地区的控制。在飞机抵达该地区主要城市后，梅德韦杰夫在Twitter上发文称：“我在辛菲罗波尔。近日政府将在此讨论克里米亚的发展问题。”这是俄罗斯总统普京3月21日签署法令将克里米亚并入该国版图以来，俄罗斯到访该地区的最高级别官员。陪同梅德韦杰夫访问的还有几位俄罗斯政府官员。此举料激怒乌克兰和西方各国政府。这些国家政府曾在克里米亚公投后，指责俄罗斯非法占领克里米亚。俄罗斯迅速将克里米亚纳入其版图已造成冷战以来东西方关系的最大危机。梅德韦杰夫抵达辛菲罗波尔几小时前，美国国务卿克里刚刚与俄罗斯外长拉夫罗夫在巴黎进行会面，克里重申美国认为俄罗斯在克里米亚的行动是非法的。此前美国和欧盟已就克里米亚问题对俄罗斯官员、议员和普京的盟友实施制裁。他们并威胁称若俄罗斯在乌克兰有进一步的行动，将实施更广泛的制裁。 耶伦强调缩减QE并非宽松承诺的退缩，反而体现就业改善 美联储主席耶伦3月31日表示，缩减债券购买并非美联储在宽松承诺上出现退缩，但的确体现出就业市场取得一定进展。耶伦在美国芝加哥一场活动上表明了上述立场，称削减量化宽松(QE)政策表明“经济复苏所需帮助未迅速增加”。耶伦认为，在衡量就业市场条件上，兼职就业人数所给出的信息比失业率更糟，从某种程度上讲，当前的就业市场相比任何衰退时候都更严峻。值得一提的是，在3月19日结束的货币政策会议上，美国联邦公开市场委员会(FOMC)放弃了2012年年底所在考虑加息上所采用的6.5%失业率目标，转而关注2%通胀目标和大范围就业市场指标。耶伦指出，对刺激措施的特别承诺需要维持一段时间，这个观点得到其他决策者的普遍认同。耶伦此前在3月19日决议之后的新闻发布会上预计，美联储会在2014年秋季结束QE政策，并会在之后大约六个月左右的时间开始加息。耶伦周一还表示，美国经济仍然“远未达标”，需要一段时间才能达到美联储所希望的目标状态，经济和就业市场仍然存在很多闲置产能。耶伦就此指出，长期失业人口和不愿意从事兼职工作的人口规模庞大，这凸显出美国经济存在闲置，许多美国人仍然认为经济复苏像衰退。耶伦称，美联储在双重职责上存在“大量”缺口，而薪资增速偏低也表明美联储未尽职责。 3 万达期货经济指标日报 2014-04-01 万达期货有限公司北京研究所 本周经济数据公布日程表： 时间 数据 前值 预测值 公布值 3月31日 7:15 日本3月制造业PMI 55.5 53.9 7:50 日本2月工业产出月率 3.80% -2.3% 14:00 德国2月实际零售销售月率 2.50% -0.50% 1.3% 14:45 法国第四季度GDP终值年率 0.80% 0.8% 17:00 欧元区3月CPI初值年率 0.70% 0.60% 0.5% 21:45 美国3月芝加哥PMI 59.8 58.5 55.9 4月1日 9:00 中国3月官方制造业PMI 50.2 50.3 9:45 中国3月汇丰制造业PMI终值 48.5 15:50 法国3月制造业PMI终值 51.9 51.9 15:55 德国3月季调后失业人数 -1.4 -0.5 15:55 德国3月季调后失业率 6.80% 6.80% 15:55 德国3月制造业PMI终值 53.8 53.8 16:00 欧元区3月制造业PMI终值 53 53 16:30 英国3月制造业PMI 56.9 17:00 欧元区2月失业率 12.00% 12.00% 21:43 美国3月Markit制造业PMI终值 55.5 22:00 美国2月营建支出月率 0.10% 0.20% 22:00 美国3月ISM制造业PMI 53.2 53.6 4月2日 14:00 英国3月Nationwide房价指数月率 0.60% 0.80% 16:30 英国3月建筑业PMI 62.6 18:00 欧元区第四季度GDP终值年率 0.50% 20:15 美国3月ADP就业人数 13.9 19.5 22:00 美国2月工厂订单月率 -0.70% 0.90% 4月3日 15:50 法国3月服务业PMI终值 51.4 51.4 15:55 德国3月服务业PMI终值 54 54 16:00 欧元区3月服务业PMI终值 52.4 52.4 16:00 欧元区3月综合PMI终值 53.2 53.2 16:30 英国3月服务业PMI 58.2 17:00 欧元区2月零售销售月率 1.60% -0.60% 19:30 美国3月挑战者企业裁员人数 4.1835 19:45 欧元区欧洲央行公布利率决定 0.25% 0.25% 20:30 美国2月贸易帐 -391 -389 20:30 美国3月29日当周初请失业金人数 31.1 22:00 美国3月ISM非制造业PMI 51.6 53 4月4日 15:00 英国3月Halifax季调后房价指数月率 2.40% 18:00 德国2月季调后制造业订单月率 1.20% -0.50% 20:30 美国3月季调后非农就业人口 17.5 19 20:30 美国3月失业率 6.70% 6.60% 4 万达期货经济指标日报 2014-04-01 万达期货有限公司北京研究所 附录：部分重要指标说明 5 万达期货经济指标日报 2014-04-01 万达期货有限公司北京研究所 美国： 美国实际GDP即国内生产总值，指一定时期内经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。一国的GDP大幅增长，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国央行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济表现良好及利率的上升会增加该国货币的吸引力。 美国Markit制造业采购经理人指数（MarkitPMI）市场调查公司Markit对600名左右的经理人进行调查，内容包括受访者对就业、产出、新订单、价格、库存等方面的评估。50为荣枯线。公布值>预测值=利好美元。 美国ISM制造业采购经理人指数（ISM PMI）由美国供应管理协会（the Institute for Supply Management）公布。公布值>预测值=利好美元。 美国季调后CPI月率是根据与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。美联储参考该数据调整货币政策，进而影响短期内美元汇率走势。公布值>预测值=利好美元. 美国零售销售月率是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。对于判定美国经济现状和前景具有指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。 美国工业产出月率是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出重要的经济指标，工作生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。 美国营建支出月率指当期全国用于基本建设方面的支出总额，由美国商务部公布，包括三个方面主要内容：非居民基建支出、居民基建支出、公共设施基础建设支出。营建支出是衡量每个月私部门（即民间）建筑，和公部门（政府单位）公共建设之营建工程总值，因为这个项目占GDP很大比重，故在估算及修正GDP时很受到重视。公布值>预测值=利好美元。 美国营建许可总数是一项领先指标，预示未来房地产建筑行业的运行方向。若营建许可增加，预示未来房产市场活跃，对美元有利。 美国成屋销售总数为经济健康与否的领先指标，因房屋销售触发广泛的影响。例如，新的房屋拥有者装修，金融银行出售抵押凭证，以及中介收费等。 美国密歇根大学消费者信心指数美国密歇根大学与汤森路透合作使用对500至600名成年人原始调查数据计算出消费者信心、现况指数和预期指数。该指数与消费者支出之间的相关性更为密切。如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，