您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[国金证券]:软件与服务行业2014年日常报告:大数据公司再获资本市场高估值融资 - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

软件与服务行业2014年日常报告:大数据公司再获资本市场高估值融资

信息技术2014-04-02郑宏达、赵旭翔国金证券望***
软件与服务行业2014年日常报告:大数据公司再获资本市场高估值融资

www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商www.jztzw.net- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业点评2014年04月01日 软件与服务行业 2014年日常报告 评级:增持 维持评级 大数据公司再获资本市场高估值融资; 事件 近日,企业级大数据解决方案供应商Cloudera宣布融资9亿美元,估值达到41亿美元,其中Intel领投7.4亿美元,占18%的股份,T. Powe Price 领投、Google Ventures 等跟投1.6亿美元。同时,百度、腾讯都在陆续推出自己的大数据应用分析产品。 评论 开源Hadoop架构将成为IT架构的主流:Cloudera提供基于Hadoop的大数据解决方案。开源的Hadoop架构将成为未来IT架构的主流,优势在于方便的分布式管理和低成本。这样的趋势则会使得IT硬件的廉价化和低成本化,同时软件与服务应用将增速加快。 Cloudera是何许公司?Cloudera 在2008 年正式成立,它利用 Hadoop 这一开源技术帮助公司搭建他们的大数据系统,Hadoop 可以利用一些价格低廉的硬件就完成大量的数据分析。Cloudera 的创始团队包括前 Google、Facebook、Yahoo 以及 Oracle 的员工和高级工程师。目前,很多大公司都在使用 Cloudera 的整套系统,其主要客户包括 AOL、CBS、Ebay、摩根斯坦利以及迪士尼等。 数据分析应用逐渐落地:今年将是大数据分析应用的落地年,特别是在企业级领域。百度、腾讯、阿里等大互联网公司也针对自身的平台用户提供数据分析业务。国内金融、环保、交通、医疗等行业的数据分析应用逐渐开始,同时预计未来几年全球的大数据分析与服务市场将保持30%的年增速。 大数据公司持续享受资本市场的高估值:Cloudera公司2013年的营收约为0.73亿美元,41亿美元的估值相当于56倍PS。已经上市的Splunk和Tableau,其对应13年的PS估值也在25倍左右。由于产业链的地位不同,Cloudera估值相对高一些,但整体上资本市场对大数据公司的估值都相对较高。 大数据技术的相关上市公司:东方国信,纯正的大数据技术公司,业绩确定性高。公司逐渐从以运营商为主的客户结构向金融、工业、传媒等领域拓展,业绩包括母公司股权激励要求和收购的两个公司的业绩对赌要求。对于公司的业绩判断,今年保守预计在1块钱,乐观可以看到1.1元。同时公司仍将继续通过外延方式,来拓展大数据的行业应用。 投资建议 我们维持行业“增持”评级,投资组合为:东方国信。 郑宏达 分析师 SAC执业编号:S1130513080002 (8621)60230211 zhenghd@gjzq.com.cn 赵旭翔 分析师 SAC执业编号:S1130513050001 (8621)60230212 zhaoxx@gjzq.com.cn wwwww1用使司公限有理管金基信泰供仅告报此此报告仅供泰信基金管理有限公司使用 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商www.jztzw.net - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业点评大数据的内涵  云计算的核心是业务模式,本质是数据处理技术。如果失去对大数据理解和运用,云计算只是房地产的代名词。数据是资产,云为数据资产提供了保管、访问的场所和渠道。如何盘活数据资产,使其为国家治理、企业决策乃至个人生活服务,是大数据核心议题,也是云计算的灵魂和必然的升级方向。 大数据三个主要的数据来源  企业内部的经营交易信息,物联网世界中商品、物流信息,互联网世界中人与人交互信息、位置信息等等是大数据的三个主要来源。其信息量远远超越了现有企业IT架构和基础设施的承载能力,其实时性要求则大大超越现有的计算能力。  企业内部的信息主要包括联机交易数据和联机分析数据。就数据本身的格式来讲,是结构化的,通过关系型数据进行管理和访问。这些数据价值秘密高,但都是历史的、静态的数据。通过对这些数据的分析,我们只能过去发生了什么,很难说未来将发生什么。  来自于社交网站,新浪微博、Facebook等的数据,是大量的、鲜活的,代表了一个个具体网民的想法,反映了他们想做的事情。这些数据价值密度低,但事关未来。 图表1:大数据的构成,以数据融合、综合处理为方向 大交易数据大交互数据大数据融合大数据处理大交易数据企业消费者供应链SNS互联网物联网移动终端来源:公开资料、国金证券研究所 wwwww2 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商www.jztzw.net - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业点评 长期竞争力评级的说明: 长期竞争力评级着重于企业基本面,评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果。 公司投资评级的说明: 买入:预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上; 增持:预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%; 中性:预期未来6-12个月内变动幅度在 -5%-5%; 减持:预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。 行业投资评级的说明: 增持:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上; 持有:预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%-5%; 减持:预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。 wwwww3 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jzt