敬请阅读末页的重要说明 2014年03月25日 星期二 国债期货早班车 招商期货研究所 国债期货 短期利率(Shibor) 代码 名称 价格 前一交易日价格 变化（BP） SHIBORON.IR 隔夜 2.5 2.5 0 SHIBOR1W.IR 1周 3.578 3.6 -2.2 SHIBOR2W.IR 2周 3.823 3.78 4.3 SHIBOR1M.IR 1月 5.148 4.895 25.3 SHIBOR3M.IR 3月 5.5 5.5 0 国债期货行情 名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 幅度（%） 成交量（手） 持仓量（手） TF1406 92.678 92.714 92.602 92.616 92.632 -0.062 -0.07 607 4,941 TF1409 93.142 93.142 93.056 93.056 93.070 -0.050 -0.05 13 250 TF1412 93.190 93.272 93.168 93.172 93.188 -0.078 -0.08 9 32 招商评论 市场环境 1. 周一国债期货主力合约TF1406高开低走，尾盘收跌。三合约成交量较前一日缩小，累计成交629手，成交金额5.83亿元。 2. 各合约分情况来看，TF1406合约收于92.616元，下跌0.062元，下跌幅度0.07%，成交607手，持仓4941手，比前一交易日增仓10手；TF1409合约收于93.056元，较前一交易日下跌0.05%，成交13手，持仓250手，较前一交易日增仓3手；TF1412合约收于93.172元，较前一交易日下跌0.08%，成交9手，持仓32手，较前一交易日增仓6手。 3. 债券现货市场方面，3月24日有20只债券缴款、16只债券招标、90只债券还本付息、39只新债上市。 4. 周一（3月24日），央行公开市场一级交易商本周可申报14天和28天期正回购、7天和14天逆回购，及3个月央票需求。 5. 银行间质押式回购方面，隔夜品种加权平均利率为2.4772%，跌0.78个基点；7天期品种加权平均利率为3.5785%，涨1.17个基点；14天期品种加权平均利率为3.8823%，涨7.86个基点；1月期品种加权平均利率为5.2048%，涨14.28个基点。 操作建议 市场流动性趋紧，短期行情震荡偏弱。 套利机会 合约之间成交量相关较大，继续观望。 敬请阅读末页的重要说明 期货研究 招商期货国债期货研究小组 王惠家、于永瑞、闫冬、尹路、李科 ☆招商期货研究产品信息☆ 招商期货"智睿理财"将复杂的研究成果以简洁易懂的形式表现出来，并以最直接、快捷、有效的方式在盘中即时传递给投资者，直接应用于实战。目前已推出"套利金"、"T+0"、"程序宝"、"套利盈"等系列产品。 如想了解或获取该项产品，请致电0755-82766967咨询。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制。本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。