新世纪期货铜日评

请务必阅读正文后的免责声明 ～1～ 期货研究分析报告 一、 走势回顾 隔夜伦铜进一步收阴，底部再降，导致昨夜沪期铜在高开于49800元/吨之后便见明显降势，盘间经过两轮大幅下挫，晚间收盘于低点49370元/吨，下跌190元/吨，成交量与持仓量大幅增加，抛空力量一面倒。今日早市沪期铜迎合伦铜收盘回升之态，高开于49800元/吨，开盘便快速回落至49500元/吨一线，之后出现一路走低。第一交易时间段弱势整理于49400-49480元/吨一线，第二交易时间段受大肆抛压急跌下泻，一度下破49000元/吨，探低48980元/吨。虽然午间破位迅速收复，午后一直徘徊于49100-49200元/吨的狭窄区间，但跌势已成趋势，收报49210元/吨，下跌470元，跌幅0.95%。成交持仓延续大幅增加的特点，成交总增量62176手至42.9万手，持仓大增2.5万余手至30.9万手。长长的阴线可见铜底部位置越走越低，期铜完全受制于抛压中，恐将出现新的低位。 二、现货市场 今日上海电解铜现货报贴水350元/吨至贴水120元/吨，平水铜成交价格48900-49180元/吨，升水铜成交价格49000-49300元/吨。沪期铜早市开盘即显走低迹象，持货商换现意愿仍充分，平水铜报价贴水350元/吨-贴水300元/吨，升水铜贴水250元/吨-贴水200元/吨，部分中间商大量压价收货。进入第二交易时段后铜价急跌近500元/吨，外盘失守7000美元关口，沪伦比值仅在7.0附近徘徊，进口铜亏损进一步加大，持货商纷纷停止出货，或一路大幅收窄贴水报价，交投一度受抑，近午间尾盘部分早市收货者抛铜，平水铜报价贴水220元/吨-贴水180元/吨，升水铜贴水150元/吨-贴水120元/吨，现铜价格已破49000元，下游受空头打压惊吓未现大量入市。目前供需双方多驻足观望，等待此波跌势放缓，今日中间投机商表现相当活跃。品种研究·铜 日报 新世纪期货研究中心 金属分析师 刘朝霞 Tel：0571-85058093 地址：杭州市体育场路335号717室 2014年2月27日星期四 一、 走势回顾 二、 现货市场 三、 产业信息 四、 小结与建议 请务必阅读正文后的免责声明 ～2～ 期货研究分析报告 LME库存： 前日 三、产业信息 ▲据海关数据显示，元月中国废铜进口量为32.1万吨，较2013年12月减少7.6万吨，环比下降19.18%，同比降15.51%。元月废铜进口量大幅回落，主要受到年度环保批文审批，以及国内进口商担忧春节后铜价将重蹈去年节后行情影响。元月铜价呈现一路回落走势，但沪伦比值并未得到良好修复，反而同铜价走势类似，逐渐趋弱。 ▲日本铜及黄铜协会(JapanCopper &Brass Association)周二称，日本1月铜及铜合金加工制品(包括片材及管材)产量较去年同期上升14%。该协会周五引用初步数据称，1月产量为64,480吨，去年同期为56,637吨。 ▲IMF在周四的时候表示刚果共和国去年铜的产量在942000吨这一数据相对于2012年要上涨了52个百分点。IMF表示在今年发展势头良好的矿业行业将会提振该国的经济增长速度至8.7%而在去年该国的经济增长速度是8.5%但是这一数据依然是低于该国政府预计的今年2位数的经济增长。 四、小结与展望 国内资金面收紧预期打压铜需求前景，整体偏空氛围料仍将笼罩，预计铜价仍将维持弱势，现货贴水收窄。根据铜铝比价及铝价成本支撑推断铜价下方支撑47800-46800元/吨。国内主力空头增仓明显，而多头只有金瑞一家独大，持续增仓，多空分歧逐渐明显。目前仍不建议追空，反弹短空策略先适当参与。 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建 请务必阅读正文后的免责声明 ～3～ 期货研究分析报告 议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货有限公司