经济指标日报：美国1月新屋开工年化月率下滑16.0%,创近三年最大降幅

万达期货经济指标日报 2014-02-20 万达期货有限公司北京研究所 万达期货经济指标日报 美国1月新屋开工年化月率下滑16.0%，创近三年最大降幅  昨日公布数据 英国 1月失业率 3.60% 美国 1月新屋开工总数年化 88.0 美国 1月营建许可总数 93.7 美国 1月PPI月率 0.2%  今日公布数据（预测值） 中国 2月汇丰制造业PMI预览值 德国 1月PPI月率 0.20% 法国 1月CPI年率 法国 2月制造业PMI初值 49.8 德国 2月制造业PMI初值 56.5 欧元区 2月制造业PMI初值 54 美国 2月15日当周初请失业金人数 美国 1月季调后CPI月率 0.10% 美国 2月Markit制造业PMI初值 作者：詹超 职位：宏观组 助理研究员 电话：86-10-59321080-8030 邮件：zhanc@wdqh.com 1 万达期货经济指标日报 2014-02-20 万达期货有限公司北京研究所 点评： 美国商务部(Department of Commerce)周三(2月19日)公布的数据显示，美国1月新屋开工数较前月大幅下滑，表明住房市场降温，美国大部分地区的寒冷天气和大雪是罪魁祸首。 数据显示，美国1月新屋开工年化月率下滑16.0%，创2011年2月以来最大降幅，前值修正为下滑4.8%，初值为下滑9.8%。美国1月新屋开工总数年化为88.0万户，低于预期的97.5万户，前值上修为104.8万户，初值为99.9万户。同时，美国1月营建许可月率下滑5.4%，前值为下滑3.0%。1月营建许可总数降至93.7万户，亦不及预期的99.5万户，前值为99.1万户。 图: 美国新屋开工总数年化 单位：万户 数据来源：万达期货北京研究所 020406080100120 2 万达期货经济指标日报 2014-02-20 万达期货有限公司北京研究所 财经要闻 美联储纪要：考虑强化缩减QE的可预见性，认可新前瞻指引 美联储(FED)于周三(2月19日)公布会议纪要，称少数决策者希望以可预见的每月缩减100亿美元的方式撤出债券购买计划，除非经济表现让他们感到意外。会议纪要指出，在1月28-29日举行的上一次货币政策会议上，美国联邦市场公开委员会(FOMC)与会者同意，改变首次加息的前瞻指引不久之后将是适宜的；美联储数名官员希望就每次会议缩减100亿美元发出明确假设。会议纪要显示，如果经济持续偏离预期，就要调整削减量化宽松(QE)的计划；与会者同意，将很快调整首次加息的前瞻指引是适宜的，将对金融稳定的风险作为考虑加息的因素，FOMC部分成员希望目标声明明确指出通胀率低于目标和高于目标同样不受欢迎。会议纪要称，美联储投票支持在最低程度上对长期目标和政策策略表述的调整，塔鲁诺弃权。美联储在会议纪要中指出，市场对于QE和上调利率的预期同美联储的观点相符，新兴市场近期所曝出的问题如果持续，可能会带来下行风险。 此前，美联储时任主席伯南克(Ben S. Bernanke)已经在2013年12月和2014年1月一息会议上宣布分别将债券购买计划缩减100亿美元，至当前的每月650亿美元。而在12月一息会议上，伯南克曾暗示，即便美国失业率降至6.5%，美联储仍有可能在之后的一段时期内维持当前0-0.25%的超低利率政策不变。美联储下一次货币政策会议定于3月19日结束，那将是新任主席耶伦(Janet Yellen)于2月1日上任之后所主持的首次货币政策会议。由于异常寒冷的冬季天气，美国2013年12月至2014年1月的非农就业人口增速非常糟糕——12月就业人口骤然缩水至7.4万(后修正为7.5万)，1月虽然反弹至增加11.3万，但仍然明显逊于预期；与此同时，美国失业率已经降至6.6%——进一步逼近美联储6.5%加息门槛。 3 万达期货经济指标日报 2014-02-20 万达期货有限公司北京研究所 本周经济数据公布日程表： 时间 数据 前值 预测值 公布值 2月17日 07:50 第四季度实际GDP初值年化季率 +1.1% +2.8% +1.0% 12:30 日本 12月工业产出修正值月率 1.10% 0.9% 2月18日 08:30 澳大利亚 澳洲联储会议纪要 09:54 中国1月实际外商直接投资年率 +3.3% +16.11% 11:30 日本 央行公布利率决定 维稳 17:00 欧元区 12月未季调经常帐 274 200 332 17:00 欧元区 12月净直接投资 -126 41 17:30 英国 1月CPI年率 2.00% 1.90% 18:00 德国 2月ZEW经济景气指数 61.7 63.2 55.7 18:00 欧元区 2月ZEW经济景气指数 73.3 68.5 22:00 美国 12月国际资本净流入 -166 -1196 2月19日 17:30 英国 央行公布会议纪要 17:30 英国 1月失业率 3.70% 3.60% 21:30 美国 1月新屋开工总数年化 99.9 97.5 88.0 21:30 美国 1月营建许可总数 99.1 99.5 93.7 21:30 美国 1月PPI月率 0.40% 0.10% 0.2% 2月20日 07:50 日本 1月未季调商品贸易帐 -13021 09:45 中国 2月汇丰制造业PMI预览值 49.5 15:00 德国 1月PPI月率 0.10% 0.20% 15:45 法国 1月CPI年率 0.70% 15:58 法国 2月制造业PMI初值 49.3 49.8 16:28 德国 2月制造业PMI初值 56.5 56.5 16:58 欧元区 2月制造业PMI初值 54 54 21:30 美国 2月15日当周初请失业金人数 33.9 21:30 美国 1月季调后CPI月率 0.30% 0.10% 21:58 美国 2月Markit制造业PMI初值 53.7 2月21日 07:50 日本 月央行会议纪要 23:00 美国 1月成屋销售总数年化 487 470 4 万达期货经济指标日报 2014-02-20 万达期货有限公司北京研究所 附录：部分重要指标说明 美国： 美国实际GDP即国内生产总值，指一定时期内经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。一国的GDP大幅增长，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国央行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济表现良好及利率的上升会增加该国货币的吸引力。 美国Markit制造业采购经理人指数（Markit PMI）市场调查公司Markit对600名左右的经理人进行调查，内容包括受访者对就业、产出、新订单、价格、库存等方面的评估。50为荣枯线。公布值>预测值=利好美元。 美国ISM制造业采购经理人指数（ISM PMI）由美国供应管理协会（the Institute for Supply Management）公布。公布值>预测值=利好美元。 美国季调后CPI月率 是根据与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。美联储参考该数据调整货币政策，进而影响短期内美元汇率走势。公布值>预测值=利好美元. 美国零售销售月率 是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。对于判定美国经济现状和前景具有指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。 美国工业产出月率 是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出重要的经济指标，工作生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。 美国营建支出月率 指当期全国用于基本建设方面的支出总额，由美国商务部公布，包括三个方面主要内容：非居民基建支出、居民基建支出、公共设施基础建设支出。营建支出是衡量每个月私部门（即民间）建筑，和公部门（政府单位）公共建设之营建工程总值，因为这个项目占GDP很大比重，故在估算及修正GDP时很受到重视。公布值>预测值=利好美元。 美国营建许可总数 是一项领先指标，预示未来房地产建筑行业的运行方向。若营建许可增加，预示未来房产市场活跃，对美元有利。 美国成屋销售总数 为经济健康与否的领先指标，因房屋销售触发广泛的影响。例如，新的房屋拥有者装修，金融银行出售抵押凭证，以及中介收费等。 美国密歇根大学消费者信心指数 美国密歇根大学与汤森路透合作使用对500至600名成年人原始调查数据计算出消费者信心、现况指数和预期指数。该指数与消费者支出之间的相关性更为密切。如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，美元相应走强。 美国谘商会消费者信心指数对5000户家庭对当前和未来经济条件看法进行调查，其中包括劳动有效性，商业条件和总体经济环境。可靠性不及密歇根大学消费者信心指数。 美国耐用品订单月率 反映了制造业活动情况，就定义而言泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。为生产的领先指标，订单的上市意味着制造业活动的增加，利好美元。