沪铜日评：现货表现疲软,铜价承压下跌

上海中期期货研究所 2014年2月18日 星期二 免责声明： 上海中期研发品种沪铜日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 1 - 每日评述 铜 现货表现疲软 铜价承压下跌 由于上周五发布的欧元区四季度GDP增长0.3%，高于市场预期，金属市场整体走强，当日LME期铜收涨8.25 美元至7150美元/吨。今日沪铜低开，盘中继续承压下行。主力1405合约以50940 元/吨开盘，全天收盘于50660 元/吨，较前一交易日下跌300 元/吨。 据不完全统计，1月铜杆线企业原料库存比为14.82%，环比增长2.09%。1月调研样本企业中，废铜使用比例出现回落。1月废铜与电解铜价差尽管明显扩大，平均1385元/吨的价差较12月扩大近600元/吨。但由于1月整体消费减弱，尤其北方市场电缆消费大幅回落令废铜制杆需求明显减少。而在铜价走势不明朗的情况下，废铜制杆企业无意采购废铜生产，增加成品库存以防范价格风险。 今日上海电解铜现货报贴水220元/吨至平水，平水铜成交价格50680-50740元/吨，升水铜成交价格50740-50920元/吨。沪期铜走势乏力，换月后持货商早间一度试图维持升水报价，但由于供应宽松，持货商急于逢高换现，导致现铜升水快速下降，直至转为贴水报价，好铜品牌间价差有所扩大，下游逢低少量接货，短期调整未结束，中间商谨慎观望，抑或入市压价，市场整体交投较为疲弱。 隔夜LME铜库存减少3100吨至296025吨，注销仓单170800吨，占总库存57.70 %。今日的金属市场整体偏空，股市的走低、美元指数在亚洲交易时间段的走强以及国内现货市场疲软的消费情况令铜价承压。节后的现货市场并未如预期般的出现回暖格局，消费的低迷制约铜价上方空间，建议偏空思路对待。 （上海中期期货研究所金属研发小组） 方俊锋 021-61090831 fangjunfeng@shcifco.com Z0000406 金属研发团队 方俊锋 Z0000406 021-61090831 fangjunfeng@shcifco.com 李宁 Z0001827 021-61090839 lining@shcifco.com 黄慧雯 021-60209137 huanghuiwen@shcifco.com 侯婧 021-60209140 houjing@shcifco.com 卫来 021-60209141 weilai@shcifco.com