焦炭焦煤期货日报：焦炭、焦煤缩量整理

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月22日 焦炭焦煤期货 日报 期货、现货价格变动 主力合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 成交量（万手） 持仓量 （万手） 持仓量变化（万手） 焦炭J1405 1348 1352 1337 1342 -0.74% 42.25 22.23 0.38 焦煤JM1405 927 936 925 927 -1.38% 22.19 24.93 -1.46 螺纹钢RB1405 3441 3447 3408 3410 -1.47% 148.02 141.09 7.71 主要焦炭现货市场报价 (元/吨） 山西太原 山西河津 山西太原 山西河津 河北唐山 河北邯郸 1150 1155 1310 1335 1355 1240 二级、出厂价 二级、出厂价 一级、出厂价 一级、出厂价 二级、到厂价 二级、出厂价 折合标准品 1459 1465 1530 1555 1470 1352 期现价差 -117 -123 -188 -213 -128 -10 主要焦炭现货市场报价 (元/吨） 山东潍坊 上海 平顶山 天津港 连云港 渤商所焦炭 1420 1450 1370 1415 1380 1200 二级、出厂价 二级、出厂价 二级、出厂价 准一级、平仓价 二级、平仓价 收盘价 折合标准品 1546 1592 1510 1452 1545 1311 期现价差 -204 -250 -168 -110 -203 31 主要城市焦煤现货市场报价 (元/吨） 山西柳林焦煤 河北唐山主 焦煤 河南平顶山 焦煤 黑龙江七台河主焦煤 淮北主焦煤 邢台1/3焦煤 1100 1060 1120 1300 1147 1020 车板价 到厂价 车板价 出厂价 车板价 出厂价 折合标准品 1361 1056 1087 1290 1134 — 期现价差 -434 -129 -160 -363 -207 — 主要港口焦煤现货市场报价 (元/吨） 京唐港澳洲产焦煤 京唐港俄罗斯产瘦焦煤 京唐港美国产 焦煤 日照港澳洲产主焦煤 日照港俄罗斯产肥煤 日照港澳洲产1/3焦煤 1075 960 1040 1050 1000 920 港口提货价 港口提货价 港口提货价 港口提货价 港口提货价 港口提货价 折合标准品 1041 975 1006 1046 — — 期现价差 -114 -48 -79 -119 — — 焦炭、焦煤缩量整理 华泰长城期货投资咨询部 尉俊毅 weijunyi@htgwf.com （021）68755929 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月22日 焦炭焦煤期货 日报 基本面 国内宏观 经济 重要经济 数据公布 1、初步核算，全年国内生产总值568845亿元，按可比价格计算，比上年增长7.7%。其中第四季度GDP较上年同期增长7.7%，较上季度增长1.8%。 2、全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长9.7%。分季度看，一季度同比增长9.5%，二季度增长9.1%，三季度增长10.1%，四季度增长10.0%。 3、2013年，全国固定资产投资（不含农户）436528亿元，同比名义增长19.6%（扣除价格因素实际增长19.2%），增速比1-11月份回落0.3个百分点，比2012年回落1.1个百分点。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长1.41%。 重要财经 消息 1、中国证券报记者20日获悉，《国家新型城镇化规划》已修改完毕并上报，预计将很快发布。规划明确了新型城镇化建设目标、战略重点和配套制度安排。 2、中国央行公开市场进行1800亿元人民币21天期逆回购操作，进行750亿元人民币七天期逆回购操作。此为自12月23日来首次展开逆回购操作。 国际宏观 经济 周边市场 美国商务部(DOC)近日公布数据显示，去年12月新屋开工总数较上月出现较大幅度回落，环比下跌9.8%，跌幅为2013年4月以来最大。 供给 产量 1、2013年12月份，全国焦炭产量3981万吨，同比增长9.2%。1-12月份，全国焦炭产量47636万吨，同比增长8.1%。 2、2013年11月份，全国原煤产量3.3亿吨，同比增长2.48%。1-11月份，全国原煤产量34.16亿吨，同比增长0.35%。 进出口 1、2013年12月我国出口焦炭及半焦炭75万吨，比上月增加7万吨。完成出口金额为17886.8万美元。2013年1-12月我国累计出口焦炭及半焦炭467万吨，较2012年同期增加365万吨，同比增长3.58倍。 2、2013年11月份进口炼焦煤660万吨，同比增长13.6%。1-11月我国累计进口炼焦煤6740.41万吨，同比增长46.43%。 库存 1、截至1月17日，天津港焦炭总库存较前周增加4万吨至251万吨，连云港库存19.3万吨，日照港库存21万吨。 2、截至1月17日，京唐港489万吨，较前周减少11万吨，日照港库存214.6万吨，较前周减少1.4万吨。天津港港口炼焦煤库存42万吨，连云港库存20万吨，防城港库存215万吨。 需求 钢铁行业 1、统计局数据显示，2013年我国粗钢产量77904万吨，同比增加7.5%。12月份粗钢产量为6235万吨，同比增加6.5%，日均201.1万，环比下降0.9%。2013年我国生铁产量70897万吨，同比增长6.2%，12月份全国生铁产量5472万吨，同比增长5.9%。 2、据中钢协数据显示，1月上旬钢协重点钢企粗钢日均产量为167.5万吨，旬环比增加2.2%，全国粗钢日产量估算值为199.7万吨，旬环比增加1.9%。截至1月上旬末，钢材库存量为1214万吨，较上期末下降5.7%。 房地产 市场 2013年，全国房地产开发投资86013亿元，比上年名义增长19.8%（扣除价格因素实际增长19.4%），增速比1-11月份提高0.3个百分点，比2012年提高3.6个百分点。2013年，商品房销售面积130551万平方米，比上年增长17.3%，增速比1-11月份回落3.5个百分点，比2012年提高15.5个百分点。 行业 事件 曾经是煤炭供应主力的山西，如今又转变成了煤炭行业整合的重地。日前，在山西省十二届人民代表大会第二次会议上，山西省省长李小鹏在政府工作报告中介绍称，该省焦化行业兼并重组基本完成，经过近两年的推进，山西全省焦化企业数量从223户减至80户，减少64%，户均 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月22日 焦炭焦煤期货 日报 产能由70万吨提高到200万吨；淘汰落后产能任务全部完成。 技术面 趋势 分析 焦炭主力合约1405继续收跌，目前处于下降趋势末期。 焦煤主力合约1405收出一根十字星，短期超跌严重。 压力 支撑位 焦炭主力合约1405支撑位：1300元/吨，压力位：1390元/吨。 焦煤主力合约1405支撑位：900元/吨，压力位：970元/吨。 总结与建议 昨日焦炭、焦煤主力合约缩量整理，反弹概率逐渐加大。日前，山西省省长李小鹏在政府工作报告中介绍称，山西省焦化行业兼并重组基本完成，户均产能由70万吨提高到200万吨，淘汰落后产能任务全部完成。从去年焦炭分地区产量情况来看，山西省月均产量760万吨，占比下降至19.2%，但是内蒙、河南等地焦炭产量增速超过10%，焦炭总产能仍有小幅增长。昨日焦炭、焦煤主力合约1405缩量整理，同日沪钢、铁矿石期货则大幅下挫，焦炭、焦煤相对于钢矿有所走强，从前十大主力持仓情况来看，焦炭、焦煤均维持多增空减格局。现货方面，国内焦炭市场整体弱势维稳，江苏、山西地区焦炭价格有所下调，市场成交情况尚可。国内炼焦煤市场持稳运行，局部地区市场价格有降，整体成交一般。就短期走势而言，焦炭、焦煤空头逐渐获利离场，下跌空间已经不大。目前焦煤主力合约及1409合约相对于京唐港澳大利亚产主焦煤现货的价差已经分别扩大到113元/吨和74元/吨，对空头非常不利，建议投资者适量持有焦煤多单，止损位可以分别设在900元/吨和940元/吨。 焦炭焦煤期货 日报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：焦炭主力合约1405近半年走势（2013.8-2014.1.21） 数据来源：文华财经， 华泰长城期货投资咨询部 图2：焦炭主力合约1405最新前10名持仓情况（2014.1.21） 数据来源：文华财经， 华泰长城期货投资咨询部 图3：焦煤主力合约1405近半年走势（2013.8-2014.1.21） 数据来源：文华财经， 华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 图4：焦煤主力合约1405最新前10名持仓情况（2014.1.21） 数据来源：文华财经， 华泰长城期货投资咨询部 图5：焦炭主力合约持仓变化（2012.8-2014.1.21） 5000080000110000140000170000200000230000260000290000320000焦炭主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图6：焦煤主力合约持仓变化（2013.3-2014.1.21） 50000100000150000200000250000300000350000400000450000焦煤主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 6 敬请参阅最后一页的免责声明 图7：焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2014.1） -400-300-200-1000100200300100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约收盘价天津港准一级冶金焦价格（A<12.5,S<0.7） 数据来源：wind资讯，华泰长城期货投资咨询部 图8：焦煤主力合约与京唐港澳大利亚产主焦煤价差（2013.3-2014.1） (150)(100)(50)050100