文化传媒行业周报：卫视综艺借力IP，相亲节目卷土重来

投资建议 行业观点 作者 分析师 李甜露 执业证书 S0110516090001 电话 010-59366114 邮件 litianlu@sczq.com.cn 行业一周表现 一年内走势图 相关研究 1. 北京市属文化资产整合正在展开（2016.1.22） 2. “互联网金融“——时代的宠儿？（2015.12.30） 3. 2016年文教体娱消费持续升温（2015.12.25） 020004000600080001000012000-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%成交金额 文化传媒(申万) 沪深300 -40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%15-1216-0116-0216-0316-0416-0516-0616-0716-0816-0916-1016-11文化传媒(申万) 沪深300  【一周走势】11月28日到12月2日一周，A股文化传媒指数（ 申万）上 涨-1.73%，弱 于沪 深300指数（1.15%），弱于上证综指（0.07%），弱于深证成指（-0.50%）。文化传媒板块（申万）本周涨跌幅为-1.95%，比上周减少0.6个百分点；板块成交量31.56亿股，比上周减少13.12%。其中，平面媒体板块跌幅-1.97%；影视动漫板块跌幅-2.48%；有线电视网络跌幅-1.20%。  涨跌幅榜前五位分别是：皖新传媒（9.76%）、中体产业（7.33%） 、 浙 报 传 媒 （4.35%） 、 广 电 网 络（2.77%），中视传媒（0.81%）。  【行业要闻】：中文传媒子公司智明星通申请挂牌新三板被受理； Netlifx开始支持离线播放；广电总局引入水印技术强化版权保护，播盗版1小时就能定位片源；影业阿里战略入股和和影业 持股比例达30％；37家消费维权单位提示：电影贴片广告不明示，消费者享有退票权。  【投资观点】建议持续关注文化传媒行业以下投资主题：1、估值低、业绩稳，跨界经营初现成效的传统平面媒体； 2、具备持续内容出品能力的网剧网娱“爆款”制造机；3、重质重量、资金充裕的影视股。  【重点关注】中文传媒 长江传媒 慈文传媒 光线传媒 华谊兄弟  【主要风险】宏观经济整体影响，传媒行业系统风险  卫视综艺借力IP，相亲节目卷土重来 ——文化传媒行业周报（2016.11.28-2016.12.4） 评级：看好 传媒行业证券研究告 2016年12月06日 零售行业报告 传媒行业分析报告 Page 2 1 本周热点话题：卫视综艺借力IP，相亲节目卷土重来 本周热点话题： 年末，各大卫视公布2017年综艺布局。尽管数量有增无减，但真正有突破性亮点的新节目并不多。在这种情况下，不少卫视选择将一些王牌节目进行“改版升级”，许多影视大IP也成了综艺节目的新选题。 根据各家电视台的招商发布会，我们总结了部分卫视2017年新上综艺节目。 江苏卫视全新综艺中最引人关注的是由王家卫、张嘉佳操刀的以时空旅行为主题的《时空摆渡人》，该节目借今年年底上映的张嘉佳导演、梁朝伟主演的电影《摆渡人》之名，是梁朝伟的综艺真人秀首秀。江苏卫视的新上真人秀还包括：原《了不起的挑战》重新集结的《我们的挑战》、音乐真人秀《不凡的改编》、偶像养成真人秀《中国之子》、少儿音乐真人秀《更好的未来》，魔术竞技秀《魔林匹克》等。 湖南卫视也将推出一部电影IP衍生综艺《甲方乙方》，是冯小刚携手束焕跨界首秀，明星情感援助喜剧综艺剧情秀。湖南卫视还将推出一部类似韩国《三时三餐》的乡村生存综艺节目《向往的生活》。除此之外萌娃脱口秀《神奇的孩子》和探秘真人秀《72层齐楼》也是明年湖南卫视综艺布局的新生力量。 我们注意到，在2010年和2011年广电总局对婚恋交友类节目进行调控之后，这类节目又一次大规模回潮。从今年下半年开始，包括芒果TV的《黄金单身汉》、优酷土豆的《美女与极品》等开始在各大视频网站试水，而从近期各大卫视公布的消息看，这股风潮也吹到了明年的电视荧屏。其中，湖南卫视2017年四个季度的周四档都将编排婚恋交友类节目，打头阵的是让百名素人男女通过激烈竞争寻找真爱的《单身战争》；江苏卫视在明星恋爱真人秀《我们相爱吧》的基础上，又计划于三季度推出让4位明星帮助12位素人相亲的综艺节目《牵手大师》；东方卫视也将再度携手金星，打造“带着父母去相亲”的新节目《中国式相亲》。 第3 页 传媒行业分析报告 Page 3 可以观察到，除了相亲节目的卷土重来，卫视综艺在节目创新上最大的亮点是对电影IP的跨界开发。跨界开发IP具有新意，但同时也很可能只是主题改变、形式依旧的新瓶旧酒式项目。如果操作不当，电影IP的艺术性到了综艺领域产生的也许只是莫名的尴尬感。 卫视综艺在版权引进潮退去之后，在形式内容的创新上一直饱受诟病。换汤不换药的“创新”很容易使观众产生审美疲劳，从行业整体制作水平的进步上也没有益处。经过了网剧和网综异军突起的2016年，明年卫视综艺将受到网综的正面挑战。是否被逆袭，除了考验把握观众审美变迁的能力，还得看综艺新生力量是否能产生新爆款。 2 公司重要公告一周回顾  中文传媒：关于控股子公司北京智明星通科技股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌申请获得受理通知的公告 公司控股子公司北京智明星通科技股份有限公司于近日收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司2016年11月29日出具的《受理通知书》。 公司董事会于2016年11月28日审议通过了《关于控股子公司北京智明星通科技股份有限公司拟申请在全国中小企业股份转让系统挂牌的议案》，同意控股子公司北京智明星通申请新三板挂牌。 智明星通已于2016年11月10日完成股份制改造工商登记，具备申请新三板挂牌的各项条件。智明星通本次申请新三板挂牌完成后，仍是中文传媒纳入合并报表范围内的控股子公司，对公司财务状况和经营无重大影响。 公司公告称：智明星通申请新三板挂牌后，有利于进一步完善智明星通法人治理结构，提高经营管理水平，增强企业的核心竞争力，有利于智明星通未来发展战略和经营目标的实现，进而实现公司及股东的利益最大化。  大地传媒：关于全资子公司参与投资河南海燕雨点教育科技有限公司的公告、参与投资儿童森林传媒有限公司的公告 零售行业报告 传媒行业分析报告 Page 4 公司全资子公司海燕出版社有限公司为加快幼教产品的开发和市场构建，增强经营活力，抢抓市场机遇，尽快做大做强这一重要业务板块，实现公司大教育出版的战略规划，海燕社拟与郑州雨点教育科技有限公司合作成立河南海燕雨点教育科技有限公司（暂定名），重点开拓幼教市场领域相关业务。 公司全资子公司海燕出版社有限公司为进一步完善出版产业链，实现具有全国影响力的少儿出版集团战略目标，海燕社拟与苏州慧园文化艺术传播有限公司和上海童雅文化传播有限公司共同成立“儿童森林传媒有限公司（暂定名）”，公司注册资本1000万元，其中海燕社出资340万元，慧园文化和童雅文化各出资330万元。  中体产业：关于全资子公司及控股子公司对外投资的公告 公司全资子公司中体竞赛管理有限公司及公司全资子公司中体地产有限公司控股子公司中体地产仪征有限公司（中体地产持股60%，仪征万博宙辉房地产开发有限公司持股40%）联合中国核工业华兴建设有限公司、扬州同力建设有限公司作为联合体组成社会资本方参与仪征项目。 根据中标结果，联合体拟与仪征城东投资发展有限公司签订合资协议，共同成立项目公司，再由项目公司与仪征市滨江新城管理委员会签署仪征综合体育场馆PPP项目合同。 仪征市综合体育场馆PPP项目位于仪征市东部区域，隶属规划中的滨江新城，西邻老城区，东接经济开发区，距离市中心直线距离约3公里。本项目合作期为22年（建设期约2年，运营期约20年），总投资额约3亿元人民币。 本项目采取PPP模式，具体采用“建设-移交-运营（BTO）”方式进行运作。  北京文化：关于对外投资暨关联交易的公告 第5 页 传媒行业分析报告 Page 5 本次对外投资公司投资金额104,734,962.5元，其中对工夫影业（宁波）有限公司保底费用74,734,962.5元，作为工夫影业《一代妖精》总票房人民币伍亿元整的影片保底票房收入；3,000万元的宣发费用为关联交易，关联方重庆水木诚德文化产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）参与影片投资 3 行业新闻一周回顾  Netlifx开始支持离线播放：允许用户下载电影电视剧 12月1日早间消息，尽管此前声称不会支持视频下载，但目前Netflix开始允许全球范围内的数千万用户离线观看电影和电视剧。 提供离线内容的最大问题在于授权限制。内容所有者希望，其内容只在某些地区可以获得。然而如果内容支持下载，那么就可以传播至全球。去年，亚马逊提供了离线服务，而目前看来Netflix也将跟随这一步伐。 目前只有部分内容可以离线观看，其中很大一部分是Netflix的自主内容，例如《怪奇物语》、《女子监狱》和《毒枭》等。除此之外也有其他电视剧和电影，包括《上帝之城》，以及一系列儿童电视节目和纪录片。 在今年第一季度财报电话会议上，Netflix曾暗示，将允许用户下载视频。 （来源：新浪科技）  广电总局引入水印技术强化版权保护 播盗版1小时就能定位片源 11月28日，国家新闻出版广电总局电影质检所在京宣布，与瑞士NexGuard公司正式签署独家水印保护授权协议。这标志着从今日起，质检所将成为内地唯一的授权检测机构，并将运用NexGuard提供的水印版权检测技术，为片方、发行方及影院方提供版权保护服务，维护中国电影市场的规范。 零售行业报告 传媒行业分析报告 Page 6 据质检所所长张伟介绍，面对日益猖獗的盗版问题，国家新闻出版广电总局一直频出重拳，希望从政策和监管中寻求解决方案。自2012年以来，质检所已经尝试通过水印检测技术，成功查处了200余次盗版侵权行为，其中就包括了《画皮》、《泰囧》、《捉妖记》、《寻龙诀》、《老炮儿》等热门影片首映场即遭盗录的问题。在正式引入NexGuard数字水印保护之后，质检所对于内地上映影片的保护更将覆盖到所有电影播放终端。 （来源：北京商报）  影业阿里战略入股和和影业 持股比例达30％ 11月28日，阿里巴巴影业集团宣布战略投资和和影业，投资完成后阿里影业将持有和和影业30%的股份，成为其第二大股东，并派驻两位代表进入和和影业董事会。同时，阿里影业与和和影业宣布建立战略合作伙伴关系，两家公司将在各自原来的电影制作和宣传发行领域展开全面合作。 和和影业成立于2013年，自2016年起在电影投资发行管理领域全面发力，投资并牵头协同联瑞、麦特等业内优质公司管理发行《美人鱼》、《火锅英雄》、《绝地逃亡》、《追凶者也》等项目，截止今年10月，总票房近48亿元，其中《美人鱼》凭借3