ETP日报:市场小幅回调,医药ETP表现抢眼

敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 1/11 ETP研究报告 [table_research] 分析师：胡立刚 执业证书编号： S0890512050001 电话： 021-68778786 邮箱： huligang@cnhbstock.com 研究助理： 尹浩 电话： 021-68777805 销售服务电话： 021-68778075 [table_product] [table_main] 华宝宏观研究类模板 ◎摘要：  每日点评： 股票分级B端多数下跌，而医药类和中小板ETP表现抢眼，国泰医药B上涨4.12%，信诚中证800医药上涨3.40%，富国创业板B上涨2.83%，申万中小板上涨2.73%。A端隐含收益率与上日几乎持平，其中申万收益8.67%、富国创业板A7.03%、国泰房地产A6.94%、银华稳进6.75%、信诚500A6.74%；分级B端价格弹性中，银华锐进2.28、信诚500B2.19、国泰房地产B2.01、信诚沪深300B2.09、富国创业板B1.89。 ETP：ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，我国的ETP产品包括封闭式基金、ETF基金，LOF基金以及分级基金可在证券交易所挂牌交易的子份额。 相关研究报告 [table_subject] 2014年1月3日 ETP日报 市场小幅回调，医药ETP表现抢眼 ETP日报（20140103） 敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 2/11 ETP研究报告 数据点评： 表1 ETF基金市场成交金额前十名（2014-1-2） 基金名称 收盘价 折溢价率（%） 日涨跌幅（元） 成交额（百万） 最新份额（亿份） 份额变动（亿份） 华宝兴业现金添益 100.013 -- -0.03 2,345.97 55.35 0.00 华夏上证50ETF 1.558 -0.06 -0.83 448.75 134.26 -0.57 华泰柏瑞沪深300ETF 2.368 -0.10 -0.34 444.11 59.94 -0.54 易方达深证100ETF 0.562 0.00 0.18 246.82 214.13 -0.46 易方达创业板ETF 1.306 0.02 2.51 177.28 8.91 -0.06 嘉实沪深300ETF 2.369 -0.19 -0.50 166.83 117.51 -0.10 华安上证180ETF 2.010 0.15 -0.45 163.04 61.24 -0.35 银华交易货币 103.188 -0.05 0.01 127.01 0.05 0.00 华夏中小板ETF 2.382 0.00 1.58 98.00 10.92 0.00 国泰上证5年期国债ETF 96.106 -0.15 -0.18 79.13 0.09 0.00 资料来源：wind资讯，华宝证券研究所 表2 LOF基金市场成交金额前十名（2014-1-2） 基金名称 基金代码 收盘价（元） 折溢价率 （%） 日涨跌幅（%） 成交金额（万元） 最新份额 （亿份） 场内份额 （亿份） 易方达岁丰添利 161115.OF 0.97 0.00 0.10 377.92 8.14 5.54 泰达宏利效率优选 162207.OF 0.96 -1.35 2.45 274.88 37.21 1.86 银华纯债信用主题 161820.OF 0.99 -1.79 -1.50 129.23 19.90 0.23 银华纯债信用主题 161820.OF 0.99 -1.79 -1.50 129.23 19.90 0.23 中银中国精选 163801.OF 1.45 -0.79 1.68 83.89 19.98 0.43 大成优选 160916.OF 1.11 -1.07 -0.36 71.61 16.54 8.71 建信优势动力 165313.OF 0.93 -0.75 0.00 51.55 21.89 4.94 兴全轻资产 163412.OF 1.40 -1.13 1.01 49.48 4.00 0.16 兴全绿色投资 163409.OF 1.31 -0.68 1.00 46.90 13.46 0.61 兴全趋势投资 163402.OF 0.92 -0.82 -0.11 40.16 101.25 2.97 资料来源：wind资讯，华宝证券研究所 敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 3/11 ETP研究报告 图1 分级基金子份额平均折溢价率（2014-1-2） 资料来源：华宝证券研究所、Wind资讯 注：选取成交量较大的分级基金纳入平均值的计算范畴，A端包括银华稳进、国联安双禧A中证100、申万收益、信诚中证500A、银华金利、银华金瑞；B端包括银华锐进、国联安双禧B中证100、申万进取、信诚中证500B、银华鑫利、银华鑫瑞。 表3 分级基金市场统计情况（2014-1-2） 基金名称 基金代码 单位净值 （元） 收盘价 （元） 折溢价率（%） 日涨跌幅（%） 杠杆率 隐含收益率1/价格弹性2 约定配比 成交量（万元） 到期日/跟踪指数/下一个开放日 子基金折溢价 整体折溢价 股票半封闭式（A类份额定期打开申赎回购，B类份额有固定到期日） 下一到期日 国投瑞银瑞福优先 121007 1.02 -- -- -- -- -- 6.00% 1 -- 2014-2-18 国投瑞银瑞福进取 150001 0.86 0.69 -19.16 -1.14 2.20 -- 1 9386.80 股票型开放式（无固定到期日） 投资范围 银华稳进 150018 1.00 0.95 -5.10 3.13 -0.21 -- 6.75% 1 18117 深证100P 银华锐进 150019 0.44 0.53 22.02 0.00 3.29 2.28 1 15947 信诚中证500A 150028 1.06 0.97 -7.77 -1.07 0.41 -- 6.74% 4 3422 中证500 信诚中证500B 150029 0.57 0.61 7.18 -0.49 2.23 2.19 6 2857 申万菱信深成收益 150022 1.01 0.75 -25.26 -0.85 0.67 -- 8.67% 1 1515 深证成指 申万菱信深成进取 150023 0.10 0.34 257.14 -2.86 11.57 3.38 1 2866 1 其中，长盛同庆A，国泰估值优先，富国汇利分级A，大成景丰分级A，泰达宏利聚利A以及中欧鼎力分级A具有固定到期日，故按照还本付息债券计算隐含收益率，国联安双禧A中证100，嘉实多利A，银华稳进，申万菱信深成收益，信诚中证500A，银华金利，建信稳进，银华瑞吉，泰达稳健，国泰信用互利A根据永续债计算隐含收益率。 2 所谓价格弹性，是指B端价格涨跌幅与母基金价格涨跌幅之比。 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 A端折价率平均值 B端溢价率平均值 敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 4/11 ETP研究报告 富国创业板A 150152 1.00 0.94 -5.60 0.36 -0.32 -- 7.03% 1 1879 创业板指 富国创业板B 150153 0.96 1.02 6.59 2.83 2.05 1.89 1 4748 国泰国证医药卫生A 150130 1.00 1.04 4.00 0.53 0.00 -- 6.89% 1 83 国证医药 国泰国证医药卫生B 150131 1.07 1.04 -2.72 4.12 1.94 1.94 1 849 国泰国证房地产A 150117 1.00 1.08 7.60 2.98 -0.19 -- 6.94% 1 265 国证地产 国泰国证房地产B 150118 0.78 0.75 -2.96 -1.18 2.29 2.01 1 1160 银华金利 150030 1.00 1.08 7.70 2.67 0.00 -- 6.42% 1 59 等权90 银华鑫利 150031 0.87 0.85 -3.10 -2.20 2.15 1.92 1 1436 国联安双禧A中证100 150012 1.05 0.97 -7.55 -0.71 0.21 -- 6.61% 4 1582 中证100 国联安双禧B中证100 150013 0.82 0.86 5.15 -2.50 1.86 1.83 6 5504 银华金瑞 150059 1.00 0.94 -6.00 -0.85 0.43 -- 6.93% 4 589 内地资源 银华鑫瑞 150060 0.98 1.00 2.67 -1.86 1.68 1.71 6 1682 信诚沪深300A 150051 1.00 0.88 -12.16 -0.23 0.11 -- 6.83% 1 384 沪深300 信诚沪深300B 150052 0.71 0.83 16.60 -1.54 2.41 2.09 1 1593 鹏华资