消费观察：“4+7”试点药品为上海患者节省超12亿

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 “4+7”试点药品为上海患者节省超12亿 证券研究报告 所属部门 । 研究所 报告类别 । 行业日报 所属行业 । 消费 报告时间 । 2019/9/26 分析师 杨欧雯 证书编号：S1100517070002 010-66495923 yangouwen@cczq.com 联系人 陈琦 证书编号：:S1100118120003 010-66495927 chenqi@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦30层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——消费观察（20190926） ❖ 板块表现 代码 名称 收盘价 涨跌/% 代码 名称 收盘价 涨跌/% 000300.SH 沪深300 3841 -0.77 399001.SZ 深证成指 9465 -2.13 000001.SH 上证综指 2929 -0.89 399006.SZ 创业板指 1624 -2.92 川财 消费零售 24095 1.08 川财 文化娱乐 8791 -1.58 川财 医药生物 23519 -1.82 ❖ 指标跟踪 品种 单位 数值 日变动 周变动 月变动 年变动 猪肉 元/公斤 36.39 -0.14% 0.69% 8.24% 91.12% 黄大豆 元/吨 3411.00 -0.52% -0.87% -3.07% 0.38% 豆粕 元/吨 2865.00 0.00% 0.21% -2.98% 9.35% 玉米 元/吨 1840.00 -0.70% -0.86% -1.87% -1.29% 棉花 元/吨 12495.00 -0.79% -3.18% -0.04% -15.75% 鸡蛋 元/500千克 4406.00 -0.20% -3.40% 0.36% 26.86% 维生素A 元/千克 345.00 0.00% 0.00% -5.48% -25.81% 数据来源：农业部，大连商品交易所，郑州商品交易所，博亚和讯，川财证券研究所 ❖ 川财观点 【食品饮料】近期我们对四川地区酒企及经销商进行调研，整体来看：1）在劳动力人口呈下滑趋势、消费习惯改变的背景下，预计未来白酒整体销量将下降，白酒行业呈挤压式增长，强者恒强；2）随着人均GDP的提升，次高端酒有望扩容；3）市场份额将继续向品牌力强的公司集中。虽然目前茅台批价略有回落，但我们认为批价的健康回落利于后续发展，我们预计白酒行业三季度业绩确定性较高，主要原因为：1）主要酒企发货及动销情况正常；2）2018年三季度白酒行业业绩基数较低。标的方面，高端酒为确定性最高的板块，同时也推荐处于势能释放期的白酒企业。 【医药生物】当前板块估值仍处于历史相对低位。近期A股骨科耗材板块持续上涨，短期看，器械一致性评价建立、医疗器械唯一标识工作的开展促进行业规范，有望实现集中度的大幅提升，长期看，进口替代和行业集中度提升的趋势不变。仿制药带量采购扩面结果即将揭晓，我们认为对于品种竞争格局好，原有市场份额相对不高的企业有望受益中标后带来的销量的大幅提升。 ❖ 行业动态 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2 / 4 【农林牧渔】近日从大连市农业农村局获悉，大连市正着手建立健全全市农村产权流转交易市场体系，推进农村各类产权进行公开、规范的流转交易。近年来，随着农村劳动力持续转移和农村改革不断深化，大连农户承包土地经营权、林权等各类农村产权流转交易需求明显增长。建立规范、健康的农村产权流转交易市场，既有利于保障农民和农村集体经济组织的财产权益，也有利于提高农村要素资源配置和利用效率，有利于加快推进农业现代化。此前，大连市已在大连产权交易所内挂牌成立“农村综合产权交易中心”。今年，大连将以该中心为主体，加快构建农村产权流转交易三级市场，在涉农区市县、先导区建立分中心，在乡镇（包含涉农街道）设立工作站。在各级行政服务中心设立产权交易服务窗口，将农村产权流转交易纳入公共资源交易平台，建成全市统一的交易市场。在三级市场的功能分配上，市农村综合产权交易中心负责全市范围内农村产权流转交易信息的登记与发布、农村产权流转交易活动的组织及配套服务工作，制定全市统一规范的市场管理制度和交易规则。县级分中心负责本地区农村产权流转交易信息报送和组织进场交易及对乡镇工作的指导等任务。乡镇工作站负责本乡镇农村产权流转交易项目信息的收集、初审、上报工作以及对村级相关工作的协调指导。(农业农村部） 【医药生物】近日记者从上海市医保局获悉，上海自3月20日正式执行这一试点以来，采购和使用情况良好。截至目前，这些“4+7”采购中选药品，已为上海就医患者节省超过12亿元。“这是一个药品提质降价的过程，可以对整个市场产生溢出效应。”所谓药品“4+7”带量采购，即首先在11个城市做试点，将医保药品目录制定、医保支付价的确定和药品采购价的谈判三者合一，以国家为单位进行药品的集中采购。为保障“4+7”试点在上海平稳落地，上海医保部门充分发挥带量采购示范效应，积极落实相关配套措施。在保证药品使用方面，为保证中选药品合理使用，通过医保、医疗联动措施，规范医疗机构和医务人员执行试点结果。在鼓励中选药品替代的同时，强化风险评估，制定应急预案，加强宣传培训，做好解释说明，严格避免“一刀切”。此外，在确保质量和资金安全方面，为保证带量采购中标药品质量一致性和稳定性，本次“4+7”试点对中选药品开展近红外光谱建模和全检。参照上海以往带量采购做法，为解决中标企业后顾之忧，上海市设立采购专户，对中选企业药品实行货款预付。(澎湃新闻） 【食品饮料】近日长沙市市场监督管理局党组成员、副局长陈明南带队，对前期摸排发现和媒体、消费者举报的9家名烟名酒超市和专卖店进行了定点打击整治行动。此次行动邀请了茅台、五粮液、国窖、水井坊等酒类品牌企业驻长专职打假人员参与。根据酒类品牌打假人员的现场鉴别，执法人员在芙蓉区、雨花区等9家烟酒门店暂扣假冒白酒113瓶，涉案金额近7万元。执法人员将对上述门店予以立案调查。针对此次专项定点打击整治行为发现的问题，陈明南要求，一是各区县(市)市场监管局要认真落实市市场监管局 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3 / 4 2019年9月6日下发的《长沙市假冒伪劣食品专项整治工作方案》要求，务必加强辖区内食品经营者的监督检查，杜绝无证照经营行为，督促食品经营者严格落实索证索票、进货查验等义务；二是整治行动中，要积极与各类品牌酒类专职打假人员联系，迅速行动起来，确保行动效果；三是接到市市场监管局的假酒交办函后，要依法依规认真查处，追根溯源，彻查假冒伪劣酒类的来源和去向，及时上报查处结果。（中国质量新闻网） ❖ 公司要闻 健友股份（603707）：公司大股东黄锡伟先生减持股份 344万股，占公司总股本的 0.48%。截至目前，黄锡伟先生持有公司股份3831万股，占公司总股本的5.33%。 博晖创新（300318）：公司控股股东杜江涛先生质押股份1亿股，占其持股总数的31.37%。截至目前，杜江涛先生持有公司股份3亿股，占公司总股本的39.03%；累计质押股份2亿股，占其持股总数的69.63%，占公司总股本的27.18%。 ❖ 风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局产生影响。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 C0004 4/4 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》，上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“川财证券研究所