《控制污染物排放许可制实施方案》点评报告：环境咨询服务扩容可期，在线监测要求进一步明确

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 《控制污染物排放许可制实施方案》点评报告 证券研究报告·行业研究·环保行业 环境咨询服务扩容可期，在线监测要求进一步明确 增持（维持） 投资要点： 11月21日，国务院办公厅印发《控制污染物排放许可制实施方案》，在规范有序发放排污许可证、综合运用市场机制以及完善相关法律法规层面做出详细部署。 《方案》的推出将与事前的环境影响评价制度衔接，通过事中、事后的管控实现从污染预防到污染治理和排放控制的全过程监管，体现管理思路转变。企业的排污许可申报、排污量核定、达标排放等需求将会提升，各有效激发环境咨询服务市场；要求企业按照在线监测设备也将使监测企业进一步受益。推荐环境咨询服务龙头中金环境（300145），以及监测设备龙头企业聚光科技（300203）、盈峰环境（000967），环境监测运营商理工环科（002322），关注雪迪龙（002658）。 详细点评： 一、 完善事中事后管理，有效衔接环评市场 根据《控制污染物排放许可制实施方案》要求，我国排污许可证将按行业分步实现对固定污染源的全覆盖，率先对火电、造纸行业企业核发排污许可证，2017年完成《大气污染防治行动计划》和《水污染防治行动计划》重点行业及产能过剩行业企业排污许可证核发，2020年全国基本完成排污许可证核发。 环境影响评价制度是建设项目的环境准入门槛，排污许可制是企事业单位生产运营期排污的法律依据，必须做好充分衔接，实现从污染预防到污染治理和排放控制的全过程监管。新建项目必须在发生实际排污行为之前申领排污许可证，环境影响评价文件及批复中与污染物排放相关的主要内容应当纳入排污许可证，其排污许可证执行情况应作为环境影响后评价的重要依据。 排污许可证主要是针对排污单位，但环评覆盖所有环境影响单位；且环评主要针对事前，排污许可主要针对事中，不仅不会对环评市场造成影响，而且是可以与环评制度有效衔接，与总量控制制度相融合，为排污收费、环境统计、排污权交易等工作提供统一的污染物排放依据，减少重复申报，减轻企事业单位负担，提高管理效能。 二、县级以上部门核发，监管更细致 由县级以上地方政府环境保护部门负责排污许可证核发，地方性法规另有规定的从其规定。首次发放的排污许可证有效期三年，延续换发的排污许可证有效期五年。同时按照“谁核发、谁监管”的原则定期开展监管执法，将权利下放至县级别部门，将有效提升监管力度。 2016年11月25日 首席证券分析师 袁理 执业资格证书号码：S0600511080001 yuanl@dwzq.com.cn 021-60199782 研究助理 翟堃 zhaik@dwzq.com.cn 021-60199789 1. 南方泵业-打造绿色水动力综合服务专家 2015年7月31日 2. 兴蓉环境-立足西部转型环境综合服务商 2015年8月4日 3. 环能科技-黑臭水治理直接受益标的 2015年9月12日 4. 理工监测-环保再下一城，一体两翼齐飞 2015年10月23日 5. 聚光科技-智慧环保决胜大环境 2015年12月2日 6. 行业变革加速，细分领域“十三五”掘金-2016年环保行业年度投资策略 2015年12月29日 7. 环评行业深度-缺口巨大，撬动百倍资源；格局重塑，环境医院成形 2016年1月11日 8. 两会季，聊一聊环保行业投资的思路 2016年3月7日 9. 雪浪环境-主业增长向上拐点，危废区域龙头渐成 2016年4月6日 10. 富春环保-内生外延并举转型加速，环保固废平台再续新征程 2016年4月10日 11. 环评行业系列报告之二：脱钩进展加速，整合效果显现 2016年5月22日 12. 博世科：小公司&大平台，多栖发展打造环保全产业链 2016年7月19日 13. 东江环保：危废龙头无害化转型，广晟入主迎新腾飞 2016年8月29日 14. 华光股份：国企改革标杆，“整体上市+充分激励”搭建环保能源综合服务商 2016年8月30日 15. 环境咨询服务行业报告：市场迎来大发展期，PPP浪潮最直接受益 2016年10月18日 -45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%环保(中信)沪深300 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 环保行业 2016年11月25日 三、严格核算排污量，推动全国信息化平台 企事业单位应按相关法规标准和技术规定提交申请材料，申报污染物排放种类、排放浓度等，测算并申报污染物排放量。 首次核发排污许可证后，应及时开展检查；对有违规记录的，应提高检查频次；对污染严重的产能过剩行业企业加大执法频次与处罚力度，推动去产能工作。现场检查的时间、内容、结果以及处罚决定应记入排污许可证管理信息平台。 根据要求，2017年建成全国排污许可证管理信息平台，将排污许可证申领、核发、监管执法等工作流程及信息纳入平台，各地现有的排污许可证管理信息平台逐步接入。 四、违规按日处罚，监管力度严格 根据违法情节轻重，依法采取按日连续处罚、限制生产、停产整治、停业、关闭等措施，严厉处罚无证和不按证排污行为，对构成犯罪的，依法追究刑事责任。环境保护部门检查发现实际情况与环境管理台账、排污许可证执行报告等不一致的，可以责令作出说明，对未能说明且无法提供自行监测原始记录的，依法予以处罚。 五、有效和排污权交易结合，市场化手段执行 排污许可证是排污权的确认凭证、排污交易的管理载体，企事业单位在履行法定义务的基础上，通过淘汰落后和过剩产能、清洁生产、污染治理、技术改造升级等产生的污染物排放削减量，可按规定在市场交易，将排污权交易政策通过市场化手段执行。 六、强化污染源治理管控，环境咨询服务有望扩容、在线监测进一步受益 改变单纯以行政区域为单元分解污染物排放总量指标的方式和总量减排核算考核办法，通过实施排污许可制，落实企事业单位污染物排放总量控制要求，逐步实现由行政区域污染物排放总量控制向企事业单位污染物排放总量控制转变，控制的范围逐渐统一到固定污染源。 企事业单位应依法开展自行监测，安装或使用监测设备应符合国家有关环境监测、计量认证规定和技术规范，保障数据合法有效，保证设备正常运行，妥善保存原始记录，建立准确完整的环境管理台账，安装在线监测设备的应与环境保护部门联网。企事业单位应如实向环境保护部门报告排污许可证执行情况，依法向社会公开污染物排放数据并对数据真实性负责。排放情况与排污许可证要求不符的，应及时向环境保护部门报告。 排污权许可制度进一步强化对污染企业环保治理的监管，结合此前证监会出台“最近36个月内存在违反环保法律、行政法规或规章，受到行政处罚且情节严重或者受到刑事处罚的，不得公开发行股票”政策，企业环境咨询服务需求将进一步提升。同时，企业排污将以在线监测设备进行计量，促进环境监测设备需求。 相关标的推荐环境咨询服务龙头中金环境（300145），以及监测设备龙头企业聚光科技（300203）、盈峰环境（000967），环境监测运营商理工环科（002322），关注雪迪龙（002658）。 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 免责及评级说明部分 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间； 中性：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上； 中性：预期未来 6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来 6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址： http://www.dwzq.com.cn