迈科期货早评：旺季渐显黑金偏强，后续关注库存去化

迈科期货早评：旺季渐显黑金偏强，后续关注库存去化 数据来源：wind数据库 昨日黑色系偏弱震荡，资金流出为主，前期拉涨后观望情绪加重。现货方面，螺、卷价格微升，铁矿石指数涨国内精粉稳，焦炭弱稳、焦煤稳。 成材方面，钢厂减产后供给压力大大减弱，近期随废钢涨价短流程仍无利润但长流程利润回升，近期关注长流程复产情况；需求端，旺季效应显现，上周表观消费同比增速回升较为明显，但周一成交放量后，昨日高价资源成交有所放缓回落19万吨//日水平，后续关注需求持续性。整体看，供给压力减需求旺季至，偏多看待。 铁矿方面，上周澳洲、巴西发运皆不及预期，总发运自同期高点附近落回均值水平，但考虑海运时滞近期到港量预计偏宽松，港口有累库压力；伊朗作为非主流矿一大来源国，近期拟对本国铁矿征收25%关税，消息利好盘面；需求端，钢厂低库存下节前补库，该逻辑或将持续至疏港水平明显回落；铁矿基本面短期偏强，且低库深贴水有利上涨，近期关注上方阻力位表现。 焦炭方面，主产地焦企复产供给转松，厂库由降转升压力增大；需求端，钢厂仍以降成本为主打压焦价，但近期钢价涨后利润回升，第三轮提降或较为纠结；港口资源相对优势，且期现套资源解套，库存高位回落；整体看，焦炭自身驱动弱跟随成材反弹为主，上方受现货现货仓单价压制短期或难突破。 焦煤方面，国内煤70年大庆前安检趋严,澳煤受配额影响下半年或回落、蒙煤趋稳；中下游库存水品种 指标 地区 报价（元/吨） 涨跌 钢 材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 3720 +20 热轧板卷 5.75mm 上海 3710 +10 炉料 铁 矿 石 进口 Fe：62% 澳大利亚 （美元/吨） 93.2 +1.3 国产 Fe：66% 河北唐山 855 -- 焦 炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>55% 天津港 2100 -- 二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,M25>90%,CSR> 55% 河北唐山 1840 -- 焦 煤 国产 A<10.5%,V:20-24%,S<1%,G>75%,Y:12-15 山西吕梁 1550 -- 进口 Vad:27%,A<9%,G:79%,Y:18 京唐港 1490 -- 平偏高且抑制价格上方空间；需求端，下游主产地陆续复产但近期焦价回落仍受打压，库存充裕下预计补库动力较弱，盘面跟随焦炭为主。 操作建议：钢、矿回调买入为主；螺纹钢及焦煤1-5正套、多螺纹空热卷，多焦炭空焦煤继续持有。 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2019年迈科期货股份有限公司