融资融券周报第366期：沪深大涨，两融助力

s 报告日期：2019年09月09日 分析师：刘轩 S1070512080002 ☎ 010-88366060-8707  lxuan@cgws.com 数据来源：Wind资讯 <<金融产品周报：中美贸易再起波澜，海外市场开始回暖>> 2019-09-02 <<金融产品周报：中美贸易再起波澜，海外市场开始回暖>> 2019-09-02 <<沪 深 盘 整 ， 两 融 稳 增>> 2019-09-02 沪深大涨，两融助力 ——融资融券周报第366期 上周沪深两市大涨。两融余额环比增加2.05%，期末余额为9453.51亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的2.43bp升至4.54bp，上升2.11个bp，个股多空强度整体有所上升。上周ETF两融市场没有标的变动，63支ETF的两融余额加总达到了1090.23亿元，较前期的1091.22亿元减少0.09%。  上周市场回顾：上周沪深两市大涨。两融余额环比增加2.05%，期末余额为9453.51亿元。沪深两市的两融余额差值为1601.05亿元，较前期的1725.30亿元减少7.20%。  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的2.43bp升至4.54bp，上升2.11个bp，个股多空强度整体有所上升。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为科创板从前期的-9.94bp升至67.29bp，上升77.24个bp；创业板从前期的14.32bp升至28.56bp，上升14.25个bp；中小企业板从前期的5.48bp升至9.90bp，上升4.42个bp；深市主板从前期的0.44bp升至5.91bp，上升5.47个bp；沪市主板从前期的1.32bp降至1.01bp，下降0.31个bp。本期融资净流入的个股有1023支，较前期增加130个个股。  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，63支ETF的两融余额加总达到了1090.23亿元，较前期的1091.22亿元减少0.09%。  风险提示：股市下跌的系统性风险。 结论 相关报告 分析师 证券研究报告 金融工程研究 周报 目录 1. 上周市场回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1 市场总体情况： ............................................................................................................. 3 1.2 分项余额情况： ............................................................................................................. 4 1.3 周交易情况： ................................................................................................................. 5 2. 个股两融数据分析 ................................................................................................................. 5 2.1 市场板块两融分析 ......................................................................................................... 6 2.2 行业两融分析 ................................................................................................................. 7 2.3 个股两融分析 ................................................................................................................. 8 3. ETF情况 ................................................................................................................................... 9 4. 本周小结 ............................................................................................................................... 10 图表目录 图1：融资融券余额历史走势 ................................................................................................... 3 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 ............................................................................... 3 图3：融资余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图4：融券余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图5：融资净买入额 ................................................................................................................... 4 图6：融资期间买入额 ............................................................................................................... 5 图7：融券期间卖出量 ............................................................................................................... 5 图8：市场整体相对多空强度 ................................................................................................... 6 图9：分市场多空强度指标 ....................................................................................................... 7 1. 上周市场回顾 1.1 市场总体情况：  市场表现： 上周沪深两市大涨。上证综指上涨3.93%，收于2999.60点；深证成指上涨4.89%，收于9823.42点；沪深300上涨3.92%，收于3948.51点。  两融余额情况： 上周两融余额环比增加2.05%，期末余额为9453.51亿元。其中沪市余额环比增加0.60%，期末余额为5527.28亿元；深市余额环比增加4.17%，期末余额为3926.23亿元。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理  沪深两市的两融余额差值情况： 沪深两市的两融余额差值为1601.05亿元，较前期的1725.30亿元减少7.20%。 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.2 分项余额情况：  融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为9317.77亿元，比前期增加2.00%；融券余额为135.74亿元，比前期增加5.49%。融资余额占比降至98.56%，融券余额占比升至1.44%，融券余额占比有所上升。 图3：融资余额及占比情况 图4：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的163.13亿元下降至8.89亿元，环比降幅为94.55%，融资交易市场热度降温。 图5：融资净买入额 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.3 周交易情况：  融资期间买入额和融券期间卖出量： 上周融资期间买入额为602.77亿元，环比减少79.30%；上周融资期间偿还额为593.88亿元，环比减少78.39%。上周融券期间卖出量为1.28亿股，环比减少83.53%。 图6：融资期间买入额 图7：融券期间卖出量 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2. 个股两融数据分析  市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 上周个股的融资期间买入额从前期的2172.46亿元升至2948.87亿元，升幅为35.74%，个股的融资净买入额从前期的98.03亿元升至185.87亿元，升幅为89.61%；我们估算的融券净卖出额则从前期的3.86亿元降至2.30亿元，降幅为40.37%。以流通市值的万分之一为一个基点(bp)，我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的2.43bp升至4.54bp，上升2.11个bp，个股多空强度整体有所上升。 图8：市场整体相对多空强度 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2.1 市场板块两融分析 为了方便后面的分析，我们分别对个股和行业定义如下几个指标： 融资净买入额=融资买入额-融资偿还额 融券净卖出量=融券卖出量-融券偿还量 分市场看个股两融，各市场板块的两融余额从高到低分别为沪市主板从前期的4604.53亿元升至4640.28亿元，升幅为0.78%；深市主板从前期的1454.75亿元升至1489.94亿元，升幅为2.42%；中小企业板从前期的1345.62亿元升至1400.67亿元，升幅为4.09%；创业板从前期的611.39亿元升至677.26亿元，升幅为10.77%；科创板从前期的59.66亿元降至57.29亿元，降幅为3.98%。 各市场板块的融资净流入额从高到低分别为创业板从前期的31.37亿元升至65.23亿元，升幅为107.97%；中小企业板从前期的28.15亿元升至51.86亿元，升幅为84.23%；深市主板从前期的2.24亿元升至34.28亿元，升幅为1428.43%；沪市主板从前期的36.83亿元降至33.50亿元，降幅为9.05%；科创板从前期的-0.57亿元升至1.00亿元，升幅为276.19%。 我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为科创板从前期的-9.94bp升至67.29bp，上升77.24个bp；创业板从前期的14.32